Strategija vještica

Što je Halloween strategija?

Strategija za Noć vještica, Halloween efekt ili pokazatelj Noći vještica, strategija je tržišnog vremena temeljena na teoriji da dionice imaju bolji učinak između 31. listopada (Halloween) i 1. svibnja nego što su to činili od početka svibnja do kraja listopada. Teorija kaže da je razborito kupiti dionice u studenom, držati ih kroz zimske mjesece, a zatim prodavati u travnju, a ulagati u druge razrede imovine od svibnja do listopada. Neki koji se pretplate na ovu taktiku kažu da uopće ne ulažu tijekom ljetnih mjeseci.

Ideja da ulagači mogu vremenom osigurati tržište na taj način je u suprotnosti sa strategijom otkupa i zadržavanja, u kojoj ulagač može potrošiti mjesece i investirati na duži rok. Čini se da su vrhunski rezultati u suprotnosti s pretpostavkom hipoteze o učinkovitim tržištima i da se dionice ponašaju na sasvim slučajni način.

Ključni odvodi

• Strategija Noći vještica sugerira da ulagači trebaju u potpunosti ulagati u dionice od studenog do svibnja, a iz dionica od lipnja do listopada.
• Varijacije ove strategije i pripadajućih aksioma postoje već više od jednog stoljeća.
• Postoje dokazi da ova strategija djeluje uspješno tijekom nekoliko godina, ali nitko nije ponudio zadovoljavajuće objašnjenje zašto djeluje.
• Pokazatelj Halloween fascinantan je iz razloga što je istinska empirijska anomalija kao i misterija.

Razumijevanje strategije za Halloween

Strategija Noći vještica usko je povezana s često ponavljanim savjetima da se prodaju u svibnju i odu. Vrijedi napomenuti da su neke varijacije ove strategije postojale već prilično dugo. Aksiom koji se toliko često kovao u financijskim medijima ponavljao se i tijekom posljednja dva stoljeća, a njegova dulja verzija bila je neka varijacija ovih riječi: Prodajte se u svibnju, odlazite, dođite ponovno na dan svetog Legera (15. rujna).

Mnogi vjeruju da ideja o napuštanju zaliha u svibnju svake godine potječe iz Velike Britanije, gdje će povlaštena klasa napustiti London i uputiti se na svoja imanja na ljeto, uvelike ignorirajući njihove portfelje ulaganja, da bi se tek vratila u rujnu. Oni koji se pretplate na ovaj pojam vjerojatno bi očekivali da je uobičajeno da prodavci, trgovci, posrednici, analitičari vlasničkih udjela i drugi iz investicijske zajednice ljeti napuštaju svoje gradske financijske centre u korist oaza poput Hamptonsa u New Yorku, Nantucket u Massachusetts i njihovi ekvivalenti drugdje.

Međutim, Sven Bouman i Ben Jacobsen objavili su članak u American Economic Review koji je posebno proučavao učinkovitost dionica u razdoblju od studenog do travnja i nazvao ovaj pokazatelj Halloween. Prema njihovom promatranju, investitor koji bi koristio strategiju Noći vještica da u potpunosti uloži jedno šestomjesečno razdoblje i bude izvan tržišta ostalih šest mjeseci godine, teoretski bi iskoristio najbolji dio godišnjeg povrata, ali s samo pola izloženosti nekoga tko ulaže u dionice tijekom cijele godine.

Izvedba strategije

Strategija Noći vještica ima dokaze vrijedne razmatranja. Povijesni povrati dionica govore da je pretpostavka strategije Noći vještica uglavnom istinita tijekom posljednjih pola stoljeća - da su mjeseci između studenog i travnja zapravo ulagačima omogućili jači kapitalni dobitak nego u ostalim mjesecima u godini. Rezultati također pokazuju da je strategija prodaje u svibnju uspješna u pobjedi na tržištu više od 80% vremena kada su zaposleni tijekom petogodišnjeg horizonta, a više od 90% uspješni u pobjedi na tržištu kada se koriste s desetogodišnjim vremenom okvir.

Grafikon u nastavku prikazuje efekt Noći vještica za američke zalihe za usporediva razdoblja 1970–2017 i 1991–2017. Ukazuje da je prinos na indeksu Standard & Poor's 500 znatno veći od studenog do travnja nego što je između svibnja i listopada.

Što uzrokuje efekt Noći vještica ">

Nitko nije uspio do kraja utvrditi razlog ove sezonske anomalije. Iako mnogi promatrači tržišta vjeruju da ljetni odmori investicijskih profesionalaca utječu na likvidnost tržišta ili da je averzija investitora prema riziku tijekom ljetnih mjeseci barem djelomično odgovorna za razliku u sezonskim prinosima, ove predodžbe pretpostavljaju da povećana participacija znači povećati dobici. Ali tržišni pad i slične investicijske katastrofe sudjeluju u najvišim razinama i sudjelovanju, tako da pretpostavka o povećanom sudjelovanju može imati određenu povezanost s dobicima, ali to vjerojatno neće uzrokovati dobitke.

Elektroničko trgovanje omogućuje investitorima iz cijelog svijeta da sudjeluju - tako lako s plaže, kao i iz tržnice - tako da ni blizina trgovinskih resursa vjerojatno neće biti objašnjenje. Ne postoji teorija koja bi podržala ono što želi vjerovati u strategiju za Noć vještica. Za onoliko različitih mišljenja o učinku Noći vještica, postoji jednak broj teorija koje podržavaju ta mišljenja. Strategija za Noć vještica fascinantna je iz samog razloga što je i empirijska anomalija kao i misterija.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Učinak rujna Rujan efekt odnosi se na povijesno slabe prinose na berzi za mjesec rujan. više Teorija žohara Teorija žohara je teorija tržišta koja pretpostavlja kada tvrtka objavi loše vijesti, možda će biti otkriveno mnogo više negativnih događaja koji su pred njima. više Alpha Alpha (α), koji se koristi u financijama kao mjera uspješnosti, je višak povrata ulaganja u odnosu na povrat referentnog indeksa. više učinak iz siječnja Učinak iz siječnja je tendencija rasta cijena dionica u prvom mjesecu godine nakon rasprodaje poreza za kraj godine. više Sve što biste trebali znati o financijama Financije su pojmovi vezani uz upravljanje, stvaranje i proučavanje novca, ulaganja i drugih financijskih instrumenata. više Definicija učinka bogatstva Učinak bogatstva je ekonomska teorija ponašanja koja sugerira da potrošači troše više kada im domovi ili ulozi portfelja povećaju vrijednost. više partnerskih veza