Važnost LIBOR-a na financijskim tržištima

ICE LIBOR, što predstavlja interbanku ponuđene interbank tečaja internacionalne razmjene u Londonu, skup je dnevnih prosječnih stopa po kojima banke kažu da pozajmljuju novac jedni od drugih. Ove referentne stope obično se obično nazivaju LIBOR-om od strane financijskih institucija širom svijeta kao temeljne kamatne stope. Kao takve, stope LIBOR-a utječu na gotovo sve aktere u financijskom svijetu, od vlasnika studentskih zajmova, korisnika hipoteke i vlasnika malih poduzeća do korporacija i najvećih svjetskih banaka.

Razumijevanje LIBOR-a

LIBOR nudi prosječne dnevne kamatne stope za pet valuta (američki dolar, euro, britanska funta, japanski jen i švicarski franak) i sedam razdoblja pozajmljivanja (u rasponu od preko 12 do 12 mjeseci). Ukupno, postoji 35 različitih dnevnih LIBOR stopa. LIBOR-om upravlja Benchmark uprava međunarodne razmjene (ICE). Uprava izračunava LIBOR stope svaki dan nadgledajući banke koje sudjeluju.

Svako jutro uprava ICE Benchmarka pita skupinu banaka koje daju doprinose (obično 11 do 18 velikih, međunarodnih banaka) da odgovore na sljedeće pitanje: „Po kojoj stopi biste mogli posuditi sredstva, da li ste to učinili traženjem i prihvaćanjem međubankarske banke ponude u prihvatljivoj tržišnoj veličini neposredno prije 11 sati po londonskom vremenu? ”Banke daju različite odgovore na temelju valute i duljine zajma. Stope koje banke navode su kamatne stope godišnje. ICE Benchmark Association koristi ove stope za izračunavanje LIBOR-a pomoću metode koja se naziva skraćena aritmetička sredina u kojoj su ekstremne vrijednosti isključene. ( Povezano čitanje: Što je ICE LIBOR i za što se koristi?)

Zašto je LIBOR toliko važan?

Skraćenica s pet slova, LIBOR, odnosi se na Londonsku međubankarsku ponuđenu stopu, ali njezin se značaj širi daleko izvan grada Londona ili čak Europe. Zapravo, stopa LIBOR-a jedan je od globalno najznačajnijih brojeva u financijama. Banke, financijske institucije i kreditne agencije širom svijeta traže od LIBOR-a da postavi svoje kamatne stope. Trenutno postoje neizmireni ugovori vrijedni trilijuna dolara raspoređeni u različitim rokovima dospijeća od 30 do 30 godina koji se svi referiraju na referentni LIBOR. Prema britanskoj riznici, vrijednost financijskih ugovora vezanih uz LIBOR doseže 300 bilijuna dolara. Međutim, to ne uključuje potrošačke kredite ili hipoteke na hipoteke podesive stope. Prema ICE Benchmark upravi, „ukupno, stotine trilijuna dolara vrijednosti izloženosti kamatnim stopama vezano je uz LIBOR ICE“.

Jedan od glavnih razloga zašto se LIBOR koristi tako široko je zbog načina izračuna i konstrukcije tečaja. LIBOR predstavlja najnižu stopu zaduživanja među bankama i velikim financijskim institucijama. Ostale cijene utvrđene su na vrhu LIBOR-a. To se često izražava kao "LIBOR + X bps" gdje, bps stoji za osnovnu točku, a X je premija koju zajmodavac zajmodavacu naplaćuje iznad i iznad LIBOR-ove stope. Stoga svako povećanje ili smanjenje osnovne stope (koja je LIBOR stopa) utječe na ugovore povezane s LIBOR-om ili na temelju njega kao referentne vrijednosti.

LIBOR se obično koristi kao promjenjiva stopa za zamjene kamatnih stopa, buduće ugovore, hipoteke, studentske zajmove, pa čak i korporativno financiranje. LIBOR se koristi i za određivanje nagodbenih cijena za buduće ugovore s kamatnim stopama koji pomažu tvrtkama da zaštite izloženost kamatnim stopama. LIBOR pruža središnje ideje središnjim bankama i drugim važnim institucijama o očekivanjima od kamata i povezanim kretanjima.

Donja linija

Do 31. siječnja 2014., ICE LIBOR bio je poznat pod nazivom BBA LIBOR (za Britansko bankarsko udruženje). BBA LIBOR zapao je kada su Barclays i nekoliko drugih institucija bili istraženi zbog manipuliranja referentnom stopom podnošenjem lažnih stopa zaduživanja Britanskom bankarskom udruženju. To je uzdrmalo kredibilitet LIBOR-a na financijskim tržištima. Međutim, povjerenje u LIBOR ubrzo je vraćeno kad je upravljanje prebačeno na upravu ICE Benchmark-a. Iako je LIBOR trpio kontroverze, dnevne stope zaduživanja i dalje su jedan od najvažnijih brojeva u financijama. ( Povezano čitanje: Zašto je BBA LIBOR zamijenio ICE LIBOR)