12 stvari koje trebate znati o financijskim izvještajima

Znanje rada s brojevima u financijskim izvještajima tvrtke je glavna vještina za ulagače dionica. Značajna interpretacija i analiza bilance, izvještaja o dobiti i izvještaja o novčanom toku radi prepoznavanja investicijskih kvaliteta tvrtke osnova je pametnih izbora ulaganja.

Međutim, raznolikost financijskog izvještavanja zahtijeva da se prvo upoznamo s određenim karakteristikama financijskih izvještaja prije nego što se usredotočimo na pojedine korporativne financije. U ovom ćemo vam članku pokazati što financijski izvještaji mogu ponuditi i kako ih koristiti u svoju korist.

Financijska izvješća

1. Financijski izvještaj = tablica

U svijetu postoje milijuni pojedinih ulagača, a iako je veliki postotak ovih ulagača odabrao uzajamne fondove kao sredstvo izbora svojih investicijskih aktivnosti, mnogi drugi također ulažu izravno u dionice. Oprezne investicione prakse nalažu da tražimo kvalitetne tvrtke s jakim bilansima, solidnom zaradom i pozitivnim novčanim tokovima.

Bez obzira da li radite sami ili se oslonite na upute investicijskog stručnjaka, učenje nekih temeljnih vještina analize financijskih izvještaja može biti vrlo korisno. Prije gotovo 30 godina biznismen Robert Follet napisao je knjigu „Kako održati rezultat u poslovanju“ (1987.). Glavna mu je tvrdnja bila da u poslovanju držite rezultat s dolarima, a ljestvica je financijsko izvješće. Prepoznao je da "mnogi ljudi ne razumiju postizanje rezultata u poslovanju. Pomiješaju se oko profita, imovine, novčanog toka i povrata ulaganja".

Ista stvar mogla bi se danas reći i za velik dio ulagačke javnosti, posebno kada je riječ o utvrđivanju vrijednosti ulaganja u financijskim izvještajima. Ali ne dopustite da vas to zastraši; to se može učiniti. Kao što Michael C. Thomsett kaže u "Mastering Fundamental Analysis" (1998.):

"Da nema tajne najveća je tajna Wall Streeta i bilo koje specijalizirane industrije. Vrlo malo u financijskom svijetu je toliko složeno da ga ne možete shvatiti. Osnove, kao što samo ime govori, su osnovne i relativno jednostavne. Jedini faktor koji komplicira financijske informacije jest žargon, pretjerano složene statističke analize i složene formule koje ne prenose informacije ništa bolje od izravnog razgovora. "

2. Financijska izvješća koja treba koristiti

Financijski izvještaji koji se koriste u analizi ulaganja predstavljaju bilancu, račun dobiti i gubitka i izvještaj o novčanom toku s dodatnom analizom vlasničkog kapitala i zadržane dobiti. Iako račun dobiti i gubitka i bilans stanja obično dobivaju većinu pozornosti od ulagača i analitičara, važno je da u svoju analizu uključite često previdjeni izvještaj o novčanom toku.

3. Što stoji iza brojeva?

Brojevi u financijskim izvještajima tvrtke odražavaju poslovanje poduzeća; to su proizvodi, usluge i makro-temeljni događaji. Ove brojke i financijske omjere ili pokazatelje koji su izvedeni iz njih lakše je razumjeti možete li predočiti osnovne stvarnosti osnova koje pokreću kvantitativne informacije. Na primjer, prije nego što započnete s smanjivanjem brojeva, ključno je razviti razumijevanje o tome što tvrtka radi, svojim proizvodima i / ili uslugama i industriji u kojoj posluje.

4. Raznolikost izvještavanja

Ne očekujte da će se financijski izvještaji uklopiti u jedan kalup. Mnogi članci i knjige o analizi financijskih izvještaja uzimaju jedinstveni pristup. Manje iskusni investitori mogu se izgubiti ako nađu račune koji su izvan uobičajene ili takozvane "tipične" tvrtke. Imajte na umu da raznolika priroda poslovnih aktivnosti rezultira raznolikim nizom prezentacija financijskih izvještaja. To se posebno odnosi na bilancu stanja; račun dobiti i gubitka manje je podložan ovom fenomenu.

5. Razumijevanje financijskog žargona

Nedostatak značajne standardizacije terminologije financijskog izvješćivanja usložnjava razumijevanje mnogih unosa na računima financijskih izvještaja. Ova okolnost može biti zbunjujuća za početnika ulagača. Malo je nade da će se stvari u doglednoj budućnosti promijeniti po tom pitanju, ali dobar financijski rječnik može značajno pomoći.

6. Računovodstvo: umjetnost, a ne znanost

Na prikaz financijskog položaja poduzeća, kako je prikazan u njegovim financijskim izvještajima, utječu procjene i prosudbe menadžmenta. U najboljim je okolnostima menadžment sumnjivo iskren i iskren, dok su vanjski revizori zahtjevni, strogi i beskompromisni. Bez obzira na slučaj, nepreciznost koja se može inherentno pronaći u računovodstvenom procesu znači da bi oprezni ulagač trebao ispitati i skeptičan pristup analizi financijskih izvještaja.

7. Ključne računovodstvene konvencije

Opće prihvaćena računovodstvena načela (GAAP) ili Međunarodni standardi financijskog izvještavanja (MSFI) koriste se za pripremu financijskih izvještaja. Obje su metode zakonite u SAD-u, iako se najčešće primjenjuje GAAP. Glavna je razlika između dviju metoda ta što je GAAP više "temeljen na pravilima", dok je MSFI više "temeljen na principima". Oboje imaju različite načine prijavljivanja vrijednosti imovine, amortizacije, zaliha, da ih napišemo samo nekoliko.

8. Nefinancijske informacije

Podaci o stanju gospodarstva, industrije, konkurentnim pitanjima, tržišnim silama, tehnološkim promjenama, kvaliteti upravljanja i radne snage ne odražavaju se izravno u financijskim izvještajima tvrtke. Ulagači moraju priznati da su uvidi u financijske izvještaje samo jedan dio, iako važan, od većih zagonetki ulaganja.

9. Financijski omjer i pokazatelji

Apsolutni brojevi u financijskim izvještajima malo su vrijedni za analizu ulaganja koja mora te brojeve pretvoriti u smislene odnose kako bi se procijenilo financijsko poslovanje tvrtke i procijenilo njegovo financijsko zdravlje. Rezultirajući omjeri i pokazatelji moraju se promatrati kroz duža razdoblja kako bi se uočili trendovi. Imajte na umu da se evaluacijski financijski podaci mogu značajno razlikovati ovisno o industriji, veličini tvrtke i fazi razvoja.

10. Bilješke uz financijske izvještaje

Brojevi financijskih izvještaja ne pružaju sva otkrivanja koja zahtijevaju regulatorna tijela. I analitičari i investitori univerzalno se slažu da je temeljno razumijevanje bilješki uz financijske izvještaje od ključne važnosti za pravilno ocjenjivanje financijskog stanja i rezultata tvrtke. Kao što su revizori primijetili u financijskim izvještajima, "popratne bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja". Molimo uvrstite temeljit pregled zapaženih komentara u analizu ulaganja.

11. Godišnje izvješće / 10-K

Oprezni investitori trebali bi razmotriti ulaganje samo u tvrtke s revidiranim financijskim izvještajima, koje su uvjet za sva trgovačka društva koja se trguju javno. Možda čak i prije nego što se upusti u financijske podatke tvrtke, ulagač bi trebao pogledati godišnji izvještaj tvrtke i 10-K. Veći dio godišnjeg izvještaja temelji se na 10-K, ali sadrži manje podataka i predstavljen je u tržišnom dokumentu namijenjenom publici dioničara. O 10-K izvještava se izravno američka Komisija za vrijednosne papire ili SEC i sadrži više detalja od ostalih izvještaja.

Godišnje izvješće uključuje revizorsko izvješće koje daje revizorovo mišljenje o tome kako su primijenjena računovodstvena načela. "Čisto mišljenje" pruža vam zeleno svjetlo za nastavak. Napomene o kvalificiranju mogu biti benigne ili ozbiljne; u slučaju potonjeg, možda nećete htjeti nastaviti.

12. Konsolidirani izvještaji

Obično se riječ "konsolidirani" pojavljuje u naslovu financijskog izvještaja, kao u konsolidiranoj bilanci. Konsolidacija matične tvrtke i njenih podružnica u većinskom vlasništvu (više od 50% vlasništva ili "efektivna kontrola") znači da su kombinirane aktivnosti zasebnih pravnih osoba izražene kao jedna ekonomska jedinica. Pretpostavka je da konsolidacija kao jednog entiteta ima više smisla od zasebnih izjava za različite cjeline.