Glavne središnje banke

Jedan od faktora koji zasigurno kreće na valutnim tržištima jesu kamatne stope. Kamate međunarodnim ulagačima daju razlog za prebacivanje novca iz jedne u drugu zemlju u potrazi za najvišim i najsigurnijim prinosima.

Rastući raspon kamatnih stopa između zemalja bio je glavni fokus profesionalnih investitora, no ono što većina pojedinačnih trgovaca ne zna jest da apsolutna vrijednost kamatnih stopa nije ono što je važno - ono što je zaista važno jesu očekivanja odakle kamate idu budućnost. Upoznavanje s onim što čini kvačica središnje banke pružit će vam nogu kada je u pitanju predviđanje njihovih sljedećih poteza, kao i budući smjer određenog valutnog para. ( Više potražite u našem vodiču : Popularne Forex valute )

Ključni odvodi

• Na Forex cijene utječu promjene kamatnih stopa i druge mjere monetarne politike svake zemlje u valutnom paru.
• Središnje banke odgovorne su za određivanje stope i kontrolu novčane mase. Stoga je aktivnost središnjih banaka ključni čimbenik koji se pažljivo promatra na deviznim tržištima.
• Ovdje ćemo pogledati nekoliko najutjecajnijih središnjih banaka na svijetu i kako njihove trgovce tumače trgovci valutama.

• Na Forex cijene utječu kamatne stope i monetarna politika svake zemlje u valutnom paru.
• Središnje banke odgovorne su za postavljanje ciljanih kamatnih stopa i kontrolu ponude novca - kao rezultat aktivnosti središnje banke je ključni faktor koji utječe na devizna tržišta.
• Ovdje ćemo pogledati nekoliko najutjecajnijih središnjih banaka na svijetu i kako njihove trgovce tumače trgovci valutama.

Primjeri parnih valuta

Uzmimo, primjerice, performanse valutnog para NZD / JPY između 2002. i 2005. godine. Za to vrijeme središnja banka Novog Zelanda povećala je kamatne stope s 4, 75% na 7, 25%. Japan je, s druge strane, zadržao kamatne stope na 0%, što je značilo da se kamatni razmak između novozelandskog dolara i japanskog jena proširio za punih 250 baznih bodova. To je pridonijelo skupu NZD / JPY-a za 58% u istom razdoblju.

Slika 1

Sa druge strane, vidimo da je tijekom 2005. godine britanska funta pala više od 8% u odnosu na američki dolar. Iako je Ujedinjeno Kraljevstvo imalo veće kamatne stope od Sjedinjenih Država tijekom tih 12 mjeseci, funta je pretrpjela dok se kamatna stopa smanjila s 250 baznih bodova u korist funte do premije od samo 25 baznih bodova. Ovo potvrđuje da je najvažniji budući smjer kamatnih stopa, a ne koja zemlja ima višu kamatnu stopu.

Slika 2

Američki sustav federalnih rezervi - Fed

Struktura - Federalne rezerve su vjerojatno najutjecajnija središnja banka na svijetu. S američkim dolarom s druge strane otprilike 90% svih valutnih transakcija, kretanje Feda ima snažan učinak na vrednovanje mnogih valuta. Grupa unutar FED-a koja odlučuje o kamatnim stopama je Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) koji se sastoji od sedam guvernera Odbora Federalnih rezervi i pet predsjednika 12 okružnih rezervi.

Mandat - Dugoročna stabilnost cijena i održiv rast

Učestalost sastanaka - osam puta godišnje

Europska središnja banka - ECB

Struktura - Europska središnja banka osnovana je 1999. Upravno vijeće ECB je skupina koja odlučuje o promjenama monetarne politike. Vijeće se sastoji od šest članova izvršnog odbora ECB-a, plus guvernera svih nacionalnih središnjih banaka iz 12 zemalja eurozone. ECB kao središnja banka ne voli iznenađenja. Stoga, kad god planira promjenu kamatnih stopa, općenito će o tome obavijestiti tržište upozoravajući na skorašnji potez putem komentara novinarima.

Mandat - Stabilnost cijena i održivi rast. Međutim, za razliku od Feda, ECB nastoji održati godišnji rast potrošačkih cijena ispod 2%. Kao ekonomija ovisna o izvozu, ECB je također zainteresiran za sprečavanje prekomjerne snage u svojoj valuti, jer to predstavlja rizik za njegovo izvozno tržište.

Učestalost sastanaka - Dvonedjeljni, ali odluke o politici uglavnom se donose samo na sastancima na kojima postoji prateća konferencija za tisak, a oni se događaju 11 puta godišnje.

Banka Engleske - BoE

Struktura - Odbor za monetarnu politiku Banke Engleske je devetčlani odbor koji se sastoji od guvernera, dva zamjenika guvernera, dva izvršna direktora i četiri vanjska stručnjaka. BoE, pod vodstvom Mervyn Kinga, često je oglašavan kao jedna od najučinkovitijih središnjih banaka.

Mandat - za održavanje monetarne i financijske stabilnosti. Manetarna politika BoE monetarne politike je da održi cijene stabilnim i održi povjerenje u valutu. Da bi to postigla, središnja banka ima cilj inflacije od 2%. Ako cijene premaše tu razinu, središnja banka će nastojati suzbiti inflaciju, dok će razina daleko ispod 2% zatražiti od središnje banke da poduzme mjere za jačanje inflacije.

Učestalost sastanka - mjesečno

Banka Japana - BoJ

Struktura - Odbor za monetarnu politiku Banke Japana sastoji se od guvernera BoJ, dva zamjenika guvernera i šest ostalih članova. Budući da je Japan jako ovisan o izvozu, ministarstvo pravosuđa ima još aktivniji interes od ECB-a u sprečavanju pretjerano jake valute. Poznato je da je središnja banka došla na otvoreno tržište kako bi umjetno oslabila svoju valutu prodajući je protiv američkih dolara i eura. Boj je također izrazito glasan kad se brine zbog viška volatilnosti i snage.

Mandat - za održavanje stabilnosti cijena i za osiguranje stabilnosti financijskog sustava, zbog čega inflacija postaje središnji fokus.

Učestalost sastanka - jednom ili dva puta mjesečno

Švicarska nacionalna banka - SNB

Struktura - Švicarska nacionalna banka ima tročlani odbor koji donosi odluke o kamatnim stopama. Za razliku od većine ostalih središnjih banaka, SNB određuje raspon kamatnih stopa umjesto specifičnu ciljanu stopu. Poput Japana i eurozone, Švicarska je također vrlo ovisna o izvozu, što znači i da SNB također nema interes da njegova valuta postane prejaka. Stoga će njegova opća predrasuda biti očuvanija u porastu stope.

Mandat - za osiguranje stabilnosti cijena uz uzimanje u obzir ekonomske situacije

Učestalost sastanaka - Tromjesečno

Banka Kanade - BoC

Struktura - Odluke o monetarnoj politici unutar Banke Kanade donosi konsenzusno glasovanje Upravnog vijeća, koje se sastoji od guvernera Banke Kanade, višeg zamjenika guvernera i četiri zamjenika guvernera.

Mandat - Održavanje integriteta i vrijednosti valute. Središnja banka ima cilj inflacije od 1-3% i od 1998. je učinila dobar posao zadržavanja inflacije unutar tog raspona.

Učestalost sastanaka - osam puta godišnje

Rezervna banka Australije - RBA

Struktura - Odbor za monetarnu politiku rezervne banke Australije sastoji se od guvernera središnje banke, zamjenika guvernera, tajnika blagajnika i šest neovisnih članova koje imenuje vlada.

Mandat - za osiguranje stabilnosti valute, održavanje pune zaposlenosti i ekonomskog prosperiteta i blagostanja stanovnika Australije. Središnja banka ima cilj inflacije od 2-3% godišnje.

Učestalost sastanaka - Jedanaest puta godišnje, obično prvog utorka u mjesecu (s izuzetkom siječnja)

Rezervna banka Novog Zelanda - RBNZ

Struktura - za razliku od ostalih središnjih banaka, moć odlučivanja o monetarnoj politici u konačnici je na guverneru središnje banke.

Mandat - za održavanje stabilnosti cijena i izbjegavanje nestabilnosti u proizvodnji, kamatama i tečajevima. RBNZ ima cilj za inflaciju od 1, 5%. Teško se usredotočuje na ovaj cilj jer bi ga neispunjavanje moglo rezultirati smjenom guvernera RBNZ-a.

Učestalost sastanaka - osam puta godišnje

Stavljajući sve zajedno

Sada kada znate nešto više o strukturi, mandatu i moćnim igračima koji stoje iza svake od glavnih središnjih banaka, na putu ste da bolje predvidite poteze ovih središnjih banaka. Za mnoge središnje banke cilj inflacije je ključan. Ako je inflacija, koja se općenito mjeri indeksom potrošačkih cijena, iznad cilja središnje banke, onda znate da će ona imati predrasudu prema pooštravanju monetarne politike.

Isto tako, ako je inflacija daleko ispod ciljane, središnja banka će tražiti da odriješi monetarnu politiku. Kombinacija relativne monetarne politike dviju središnjih banaka solidan je način predviđanja kamo može krenuti valutni par. Ako jedna središnja banka podiže kamatne stope, a druga se drži status quo, očekuje se da će se valutni par pomaknuti u smjeru kamata (zabranjujući bilo kakve nepredviđene okolnosti).

Savršen primjer je EUR / GBP u 2006. Euro je izbio iz tradicionalnog načina trgovanja rasponima kako bi ubrzao u odnosu na britansku funtu. S potrošačkim cijenama iznad cilja od 2% Europske središnje banke, ECB je očito želio povećati stope još nekoliko puta. Banka Engleske, s druge strane, inflacija je bila nešto ispod vlastite ciljne vrijednosti, a njeno gospodarstvo tek je počelo pokazivati ​​znakove oporavka, sprečavajući je da mijenja bilo kakve promjene kamatnih stopa. U stvari, tijekom prva tri mjeseca 2006. godine, BoE se više naginjala ka snižavanju kamatnih stopa nego njihovom podizanju. To je dovelo do skupa od 200 pips u EUR / GBP, što je prilično veliko za valutni par koji se rijetko kreće.

Slika 3