Ispunjavanje svoje fiducijarne odgovornosti

Dakle, dobrovoljno ste sudjelovali u odboru svoje lokalne dobrotvorne organizacije ili druge organizacije, a smatrate se posebno sretnom što ste osigurali mjesto u investicijskom odboru. Možda ste u početku imali rezerve oko svog novog sastanka, ali ako ste zainteresirani za financijski svijet, svoja ulaganja, gledate CNBC i čitate Wall Street Journal, možda ćete se osjećati kvalificirano. Iako je ovo sjajan način da prisustvujete sastancima investicijskih odbora i primate najnovija ulaganja o investiranju od savjetnika dobrotvorne organizacije, ovaj posao se ne bi trebao uzimati olako.

Biti fiducijar dolazi s određenom razinom odgovornosti. Povjerenik ulaganja je svaka osoba koja ima zakonsku odgovornost za upravljanje tuđim novcem. Što to zapravo znači je da ste postavljeni u položaj povjerenja i da mogu postojati posljedice za izdaju tog povjerenja. U ovom ćemo članku raspravljati o tome tko se smatra fiducijarom i što podrazumijeva dužnosti fiducijara.

Tko se smatra vjernikom?

Kao član investicijskog odbora možete dijeliti dio odgovornosti sa savjetnikom za ulaganje povjerenstva. Ako je vaš savjetnik registrirani savjetnik za ulaganja, on ili ona dijele fiducijarnu odgovornost s investicijskim odborom. Broker, s druge strane, ne može. Neke brokerske tvrtke ne žele niti dopuštaju svojim brokerima da budu povjernici. U konačnici, savjetodavni postupci određuju je li on ili ona fiducijar. Davanje kontinuiranog, sveobuhvatnog savjeta smatra se djelovanjem fiducijarne uloge, dok jednostavno prodaja proizvoda nije.

Angažiranje savjetnika koji je spreman prihvatiti fiducijarnu odgovornost poželjno je jer članovi investicijskog odbora smanjuju svoju odgovornost delegirajući neke svoje odgovornosti stručnjaku. Međutim, zapošljavanje stručnjaka ne oslobađa članove odbora svih njihovih dužnosti. Još imaju obvezu opreznog odabira i praćenja aktivnosti stručnjaka; stoga članovi odbora još uvijek moraju shvatiti što predstavlja postupak fiducijarnog ulaganja.

Odgovornosti fiducijara

Glavna odgovornost fiducijara je upravljanje razboritim investicijskim procesom. Razborit proces nije tako nejasan koliko može zvučati. Fiducijar pokazuje opreznost postupkom kojim se upravljaju investicijskim odlukama. To znači da fiduciari moraju imati osnovni prikaz načina obavljanja svojih odgovornosti. Kao odgovor na potrebu za smjernicama za fiducijare, osnovana je neprofitna Zaklada za fiducijarne studije koja bi definirala sljedeće razborite investicione prakse:

1. korak: Organizirajte se

Proces započinje fiducijarima koji se educiraju o zakonima i pravilima koji će se primjenjivati ​​na njihovu situaciju. Na primjer, fiduciari mirovinskih planova moraju razumjeti da je Zakon o mirovini i dohotku zaposlenika (ERISA) primarno zakonodavstvo koje regulira njihove postupke. Nakon što fiducijari utvrde svoja pravila upravljanja, oni trebaju definirati uloge i odgovornosti svih strana koje su uključene u proces. Ako se koriste davatelji investicijskih usluga, onda svi ugovori o usluzi trebaju biti u pisanom obliku.

2. korak: Formirajte

Formaliziranje investicijskog procesa započinje stvaranjem ciljeva i ciljeva investicijskog programa. Fiduciari bi trebali identificirati čimbenike kao što su horizont ulaganja, prihvatljiva razina rizika i očekivani povrat. Identificirajući ove čimbenike, fiduciari stvaraju okvir za procjenu mogućnosti ulaganja.

Fiduciari tada trebaju odabrati odgovarajuće klase imovine koja će im omogućiti stvaranje raznolikog portfelja pomoću neke opravdane metodologije. Većina fiducijara to radi koristeći modernu teoriju portfelja (MPT), jer je to jedna od najprihvaćenijih metoda za stvaranje investicijskih portfelja koji ciljaju željeni profil rizika / povrata.

Na kraju, fiducijar bi trebao formalizirati ove korake stvaranjem izjave o investicijskoj politici, koja pruža potrebne detalje za provedbu određene strategije ulaganja. Sada je fiducijar spreman nastaviti s provedbom investicijskog programa kako je utvrđeno u prva dva koraka.

3. korak: implementacija

Faza provedbe je ona kad su odabrana određena ulaganja ili menadžeri ulaganja koji ispunjavaju zahtjeve navedene u izjavi o investicijskoj politici. Mora se osmisliti postupak potrebne provjere radi procjene mogućih ulaganja. Proces dubinske istrage trebao bi utvrditi kriterije koji se koriste za procjenu i filtriranje kroz skup potencijalnih mogućnosti ulaganja.

Faza provedbe obično se izvodi uz pomoć savjetnika za ulaganja jer mnogim fiducijarima nedostaje vještina i / ili resursa za izvođenje ovog koraka. Kad se savjetnik koristi za pomoć u fazi provedbe, fiducijari i savjetnici moraju komunicirati kako bi se osiguralo da će se pri odabiru ulaganja ili menadžera koristiti dogovoreni postupak dužne provjere.

4. korak: monitor

Završni korak može biti dugotrajan i ujedno i zanemareni dio postupka. Neki fiducijari ne smatraju hitnost praćenja ako su prva tri koraka dobili ispravno. Fiduciari ne bi trebali zapostaviti nijednu svoju odgovornost jer bi mogli podjednako odgovarati za nepažnju u svakom koraku.

Da bi pravilno nadzirali investicijski proces, fiducijari moraju povremeno pregledavati izvješća koja uspoređuju izvedbu svojih ulaganja s odgovarajućim indeksom i vršnjačkim grupama i utvrditi ispunjavaju li se ciljevi izvještaja o investicijskoj politici. Jednostavno praćenje statistike uspješnosti nije dovoljno. Fiduciari također moraju pratiti kvalitativne podatke, poput promjena u organizacijskoj strukturi investicijskih menadžera koji se koriste u portfelju. Ako su donositelji odluka o ulaganju u neku organizaciju otišli ili ako se promijenila njihova razina vlasti, ulagači moraju razmotriti kako te informacije mogu utjecati na buduće poslovanje.

Osim pregleda uspješnosti, fiducijari moraju pregledati troškove koji su nastali u provedbi postupka. Fiducijari nisu samo odgovorni za ulaganje sredstava, već su i odgovorni za trošenje sredstava. Naknade za ulaganja imaju izravan utjecaj na učinak, a fiduciari moraju osigurati da naknade za upravljanje investicijama budu fer i razumne.

Donja linija

Pravilnim provođenjem razboritog investicijskog postupka opisanog u ova četiri koraka, skrbnici i članovi investicijskih odbora mogu smanjiti svoju odgovornost tako da budu uvjereni da ispunjavaju svoje fiducijarne odgovornosti. Fiduciari bi trebali prihvatiti svoje odgovornosti i shvatiti da se neće suditi o prinosu njihovog portfelja, već o razboritosti koja je korištena u stvaranju povrata. Ako fiduciari ispravno dobiju postupak, trebali bi biti u mogućnosti postići dobre prinose za svoje organizacije. Na kraju, nije da li pobjeđujete ili gubite, već kako igrate igru. (Za čitanje povezano, pogledajte: Koji su neki primjeri fiducijarne dužnosti? )