Micron će dobiti na snažnim NAND-DRAM trendovima

Dionice kompanije Micron Technology Inc. (MU) smanjile su se za preko 14% u posljednjem petodnevnom razdoblju, jer najnoviji kvartalni izvještaj tvrtke nije uspio impresionirati visoka očekivanja investitora od proizvođača memorijskih čipova. Dok su zalihe srušene usred veće prodaje na tehnološkom tržištu ovog tjedna, jedan tim bikova na ulici ukazuje da Wall Street visoko podcjenjuje jačinu trenda DRAM i NAND flash čipova, dvije najveće tvrtke Micron. (Pogledajte također: 2018 će biti mješovita za proizvođače čipova: Morgan Stanley. )

U drugom fiskalnom tromjesečju 2018. Micron je prijavio zaradu po dionici (EPS) od 2, 82 dolara od prihoda, što je za 58% u odnosu na isto razdoblje prošle godine (YOY), na 7, 35 milijardi USD. Rezultati su udobno pobijedili konsenzusnu procjenu EPS-a od 2, 74 USD na 7, 28 milijardi USD prodaje, ali nisu uspjeli postići način da je visoko leteća poluvodička dionica stvorila naslov u izvješću. U protekla dva mjeseca zalihe proizvođača čipova sa sjedištem u Boiseu, u Idahu, primile su nekoliko poskupljenja cijena i skočile preko 50%.

Instinetov analitičar Romit Shah ponovio je ocjene za kupovinu Microna, kao i proizvođače opreme za čipove koji mu pomažu, uključujući Applied Materials Inc. (AMAT) i Lam Research Corp. (LRCX), ističući povećanje potrošnje poduzeća na flash NAND i DRAM flash čips, kako su izvijestili Barronovi. Napisao je da su čipovi postali "točka prigušivanja" cjelokupnog računanja, što je prouzročilo snažni porast potražnje za kritičnim komponentama jer poduzeća ubrzano prelaze s matičnih sustava na oblak.

Previdivanje trajnosti trenutnog ciklusa

Velika potražnja i uska opskrba bljeskalice DRAM memorije, kao i ostalih čipova, uključujući grafičke procesorske jedinice (GPU) koje prodaje NVIDIA Corp. (NVDA), pretvorili su u veće cijene za proizvođače poluvodiča, napisao je analitičar Instinet. Ovo okruženje omogućilo je poboljšanje operativnih marži.

"Vidimo rast ASP-a u memoriji, podatkovnom centru i analognom kao pokretaču pozitivne ekonomije kupaca, a posebno očekujemo nastavak ekspanzije operativne marže u cijeloj industriji. Pogled na operativne marže 37 javno prometovanih poluvodičkih tvrtki u posljednjih 10 godina pokazuje da je prosjek operativna marža dosegla je vrhunac u 2017. godini, a nastavak ekspanzije predviđa se za 2018. godinu “, rekao je Shah.

Iako je tržište "zaokupljeno" potencijalnim padom u segmentu čipova, Instinet kaže da Micron ne bi govorio o planiranom povećanju potrošnje da je to slučaj. Shah je napomenuo da je uprava povećala smjernice za kapitalne izdatke (capex) u dolarima kao postotak prihoda s 20% na 25% u 2015. na 30% u 2016/2017 i na nizak raspon od 30% u cijeloj 2019. godini.

Konačno, Shah je napisao da on i njegov tim vide tržište kao podcjenjivanje „trajnosti“ trenutnog ciklusa. Podignuo je svoj 12-mjesečni cjenovni cilj Applied Materials sa 65 na 70 USD, a cilj za KLA-Tencor Corp. (KLAC) na 125 USD sa 110 USD. (Pogledajte također: JPM upozorava kupce na tehničke zalihe. )