Pioniri financijske prijevare

Prava povijest prijevare trebala bi započeti 300. godine prije Krista, kada je grčki trgovački naziv Hegestratos izvadio veliku policu osiguranja poznatu kao dno. U osnovi, trgovac posuđuje novac i pristaje ga vratiti s kamatama kad isporuči teret, u ovom slučaju kukuruz. Ako zajam ne bude vraćen, zajmodavac može nabaviti brod i njegov teret.

Hegestratos je planirao potopiti svoj prazni čamac, zadržati zajam i prodati kukuruz. To mu nije uspjelo, a on se utopio pokušavajući pobjeći od posade i putnika kada su ga uhvatili na djelu. Ovo je prvi zabilježeni incident koji znamo, ali sigurno je pretpostaviti da je prijevara trajala još od zore trgovine. Umjesto da započnemo na samom početku, usredotočit ćemo se na rast prijevara na burzi u SAD-u

Prvi insajderski trgovački skandal

1792. godine, samo nekoliko godina nakon što je Amerika službeno postala nacija, proizvela je svoju prvu prijevaru. U to su vrijeme američke obveznice bile poput izdavanja u svijetu u razvoju ili bezvrijednih obveznica - one su fluktuirale u vrijednosti sa svakom viješću o bogatstvu kolonija koje su ih izdale. Trik ulaganja u tako nestabilno tržište trebao je biti korak ispred vijesti koje će vrijednost obveznice gurnuti prema gore ili dolje.

Alexander Hamilton, tajnik riznice, počeo je restrukturirati američke financije zamjenjujući preostale obveznice iz različitih kolonija obveznicama nove središnje vlade. Slijedom toga, veliki ulagači obveznica tražili su ljude koji su imali pristup riznici kako bi otkrili koja izdanja obveznica će Hamilton zamijeniti.

William Duer, član unutarnjeg kruga predsjednika Georgea Washingtona i pomoćnik ministra riznice, bio je idealno postavljen da profitira od insajderskih informacija. Duer je bio upućen u sve postupke riznice i dao bi napojnicu svojim prijateljima i trgovanju vlastitim portfeljem prije nego što je javnost puštao odabrane informacije za koje je znao da će povećati cijene. Tada bi se Duer jednostavno prodao za laku zaradu. Nakon godina ove vrste manipulacije, čak i prebijajući državne riznice kako bi napravio veće oklade, Duer je napustio svoje mjesto, ali zadržao je unutarnje kontakte. Nastavio je ulagati vlastiti novac kao i novac drugih ulagača u dugove i dugove banaka koje su se pojavile u cijeloj zemlji. (Pogledajte također: Najbolja 4 najskromnija debakla o trgovanju insajderima .)

No, uz sve obveznice europskog i domaćeg novca za potjerom novca, došlo je do špekulativne gluposti dok su izdavatelji žurili da uđu. Umjesto da se povuku s pregrijavajućeg tržišta, Duer je računao na svoju informacijsku prednost da bi mogao ići naprijed i nagomilao svoje loše zarađene dobitke. i to njegovih ulagača na tržište. Duer se također intenzivno zadužio za daljnje iskorištavanje svojih obvezničkih uloga.

Ispravljanje je bilo nepredvidivo i oštro, ostavljajući Duer da visi o bezvrijednim ulaganjima i velikim dugovima. Hamilton je morao spasiti tržište kupovinom obveznica i ponašajući se kao krajnji zajmodavac. William Duer završio je u zatvoru dužnika, gdje je umro 1799. Špekulativni mjehurić obveznica 1792. i velika količina trgovanja obveznicama bili su, što je zanimljivo, katalizator sporazuma Buttonwood.

Prevara briše predsjednika

Ulysses S. Grant, poznati junak građanskog rata i bivši predsjednik, samo je želio pomoći svom sinu da uspije u poslu, ali završio je u financijskoj panici. Grantov sin, Buck, već je propao u nekoliko poduzeća, ali odlučan je uspjeti na Wall Streetu. Buck je sklopio partnerstvo s Ferdinandom Wardom, beskrupuloznim čovjekom koji je bio zainteresiran samo za legitimitet stečen imenom Grant. Otvorili su tvrtku pod nazivom Grant & Ward. Ward je odmah krenuo oko skupljanja kapitala od ulagača, lažno tvrdeći da se bivši predsjednik složio da će im pomoći u sklapanju debelih državnih ugovora. Ward je zatim upotrijebio taj novac za nagađanja na tržištu. Nažalost, Ward nije bio tako nadaren za špekulacije kao što je govorio. Jako je izgubio.

Od kapitala koji je Ward potrošio, 600.000 dolara bilo je vezano za morsku nacionalnu banku, a i banka i Grant & Ward bili su na rubu propasti. Ward je uvjerio Bucka da traži od oca više novca. Grant Sr., koji je već uvelike uložen u tvrtku, nije uspio pronaći dovoljno pa je morao zatražiti 150.000 osobnih zajmova od Williama Vanderbilta. Ward je u stvari uzeo novac i potrčao, ostavivši Grants, Marine National Bank i ulagače koji drže torbu. Morska narodna banka propala je nakon bankrota i njen pad pomogao je otkloniti paniku 1884. godine.

Grant stariji otplatio je dug prema Vanderbiltu svim svojim osobnim stvarima, uključujući uniforme, mačeve, medalje i druge memorabilije iz rata. Ward je na kraju uhvaćen i zatvoren šest godina.

Pionirski Daniel Drew

Prelazeći od prijevara, na insajdersku trgovinu, na manipulaciju dionicama, broj primjera eksplodira. Krajem 1800-ih viđeni su muškarci poput Jaya Goulda, Jamesa Fiska, Russela Sagea, Edwarda Henryja Harrimana i JP Morgana koji su okrenuli novu berzu u svoje osobno igralište. Međutim, budući da dajemo prednost pionirima prijevara i zlouporaba dionica, ne trebamo dalje od Daniela Drewa. Drew je započeo u stoci, uvodeći u naš rječnik rječnik "zalivena stoka" - kasnije je taj isti termin uveo na tržište dionica. Postao je financijer kad mu je portfelj zajmova koje je dao stočarima dao kapital za početak kupovine velikih pozicija u prometnim zalihama.

Drew je živio u vremenu prije objavljivanja, kada su postojali samo najosnovniji propisi. Njegova tehnika bila je poznata kao kut. Otkupio bi sve dionice tvrtke, a zatim širio lažne vijesti o tome kako bi smanjio cijenu. To bi potaknulo trgovce da prodaju dionice kratko. Za razliku od danas, bilo je moguće prodati kratke više puta stvarne zalihe.

Kad dođe vrijeme za pokrivanje njihovih kratkih pozicija, trgovci će saznati da je jedina osoba u vlasništvu dionica Daniel Drew i očekivao je visoku premiju. Drew-ov uspjeh s uglovima doveo je do novih operacija. Drew je često trgovao dionicama u stopostotnom vlasništvu između njega i drugih manipulatora po višim i višim cijenama. Kad bi ova akcija privukla pozornost ostalih trgovaca, grupa bi izbacila zalihe na tržište.

Opasnost od Drew-ovog kombiniranog shema za lov i lopatice, pumpe i pumpe bila je u zauzimanju kratkog položaja. 1864. godine, Drew je ugao ugao Vanderbilta. Drew je pokušavao skratiti tvrtku koju je Vanderbilt istovremeno pokušavao steći. Drew je žestoko poludio, ali Vanderbilt je otkupio sve dionice. Zbog toga je Drew morao pokriti svoj položaj premijom koja se plaćala izravno Vanderbiltu.

Drew i Vanderbilt ponovno su se borili 1866. godine preko druge pruge, ali ovaj je put Drew bio mnogo mudriji, ili barem mnogo pokvareniji. Dok je Vanderbilt pokušavao kupiti jednu od Drew-ovih pruga, Drew je tiskao sve više i više ilegalnih dionica. Vanderbilt je slijedio svoju prethodnu strategiju i koristio svoje ratne škrinje za otkup dodatnih dionica. Zbog toga je Drew bježao od zakona za zalihe zaliha i Vanderbilt je platio gotovinu. Dvojica boraca postigla su nemirno primirje: Drew-ovi kolege manipulatori, Fisk i Gould, naljutili su primirje i urotili da unište Drew. Umro je slomljen 1879. godine.

Stock bazeni

Do 1920-ih većina tržišnih prijevara zahvatila je samo nekoliko Amerikanaca koji su ulagali. Kad se većinom ograničila na bitke između bogatih manipulatora, vlada nije osjećala potrebu za korakom. Nakon prvog svjetskog rata, prosječni Amerikanci otkrili su tržište dionica. Kako bi iskoristili priljev željnih novog novca, manipulatori su se udružili kako bi stvorili bazene dionica. U osnovi, skladišta dionica izvodila su manipulise Daniel Drew u većoj mjeri. Budući da je više investitora uključeno, zarada od manipuliranja dionicama bila je dovoljna da uvjeri menadžment tvrtki koje su ciljano sudjelovale. Bazeni su postali vrlo moćni, manipulirajući čak velikim zalihama karata poput Chryslera, RCA i Standard Oil-a.

Kad je balon pukao 1929., i javnost i vlada bili su zapanjeni razinom korupcije koja je pridonijela financijskoj katastrofi. Akcijski bazeni preuzeli su lavovski dio krivice, što je dovelo do stvaranja Komisije za vrijednosne papire. Ironično je da je prvi šef SEC-a bio špekulant i bivši insajder iz bazena, Joseph Kennedy Sr.

SEC Era

Stvaranjem SEC-a, tržišna pravila su formalizirana i definirane su prijevare s dionicama. Uobičajene prakse manipulacije bile su zabranjene, kao i velika trgovina insajderskim informacijama. Wall Street više ne bi bio Divlji zapad gdje su se strelci poput Drewa i Vanderbilta sastajali za izloge. To ne znači da su nestali trgovanja s pumpama i dumpom ili iznutra. U doba SEC-a ulagače još uvijek preuzimaju prevare, ali sada imaju pravnu zaštitu koja im omogućava barem zadovoljstvo.