Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC)

Što je Komisija za vrijednosne papire (SEC)?

Američka komisija za vrijednosne papire (SEC) neovisna je agencija savezne vlade odgovorna za zaštitu ulagača, održavanje fer i urednog funkcioniranja tržišta vrijednosnih papira i olakšavanje formiranja kapitala. Kongres je stvorio 1934. godine kao prvi savezni regulator tržišta vrijednosnih papira. DIP promiče cjelovito javno objavljivanje, štiti ulagače od nepoštenih i manipulativnih praksi na tržištu i nadgleda akcije korporativnog preuzimanja u Sjedinjenim Državama. Također odobrava izjave o registraciji knjigovođe među osiguravajućim tvrtkama.

Ključni odvodi

• Komisija za vrijednosne papire (SEC) odgovorna je za nadzor tržišta vrijednosnih papira i zaštitu ulagača.
• DIP može podnijeti samo građanske tužbe protiv kršilaca zakona, ali surađuje s Ministarstvom pravosuđa na kaznenim predmetima.
• Nakon velike recesije, SEC je vratio blizu 4 milijarde dolara kazne i druge štete kao rezultat svojih procesuiranja.

Općenito, emisije vrijednosnih papira ponuđene u međudržavnoj trgovini, putem pošte ili na Internetu, moraju se registrirati kod SEC-a prije nego što mogu biti prodane ulagačima. Tvrtke za financijske usluge - poput brokera, savjetodavnih tvrtki i menadžera imovine, kao i njihovih profesionalnih predstavnika - također se moraju registrirati u SEC-u za obavljanje poslova. Na primjer: bili bi odgovorni za odobravanje bilo koje formalne razmjene bitcoina.

01:40

Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC)

Kako funkcionira Komisija za vrijednosne papire (SEC)

Primarna funkcija SEC-a je nadgledanje organizacija i pojedinaca na tržištima vrijednosnih papira, uključujući razmjenu vrijednosnih papira, brokerske tvrtke, dilere, investicijske savjetnike i investicijske fondove. Kroz uspostavljena pravila i propise o vrijednosnim papirima, DIP promiče otkrivanje i razmjenu informacija vezanih uz tržište, pošteno poslovanje i zaštitu od prijevara. Ulagačima omogućuje pristup izvješćima o registraciji, periodičnim financijskim izvještajima i drugim oblicima vrijednosnih papira putem svoje elektroničke baze podataka za prikupljanje, analizu i pronalaženje podataka, poznatu kao EDGAR.

Povjerenstvo za vrijednosne papire (SEC) osnovano je 1934. kako bi pomoglo obnavljanju povjerenja ulagača nakon pada burze 1929. godine.

SEC-om na čelu je pet povjerenika koje imenuje predsjednik, od kojih je jedan imenovan predsjedateljem. Svaki mandat povjerenika traje pet godina, ali mogu služiti dodatnih 18 mjeseci dok se ne nađe zamjena. Da bi se promicalo nestranačko članstvo, zakon zahtijeva da iz iste političke stranke ne mogu biti više od tri od pet članova povjerenika.

SEC se sastoji od pet odjeljenja i 23 ureda. Njihovi su ciljevi interpretiranje i poduzimanje izvršnih radnji na zakonima o vrijednosnim papirima, izdavanje novih pravila, pružanje nadzora nad institucijama za vrijednosne papire i koordiniranje regulacije među različitim razinama vlasti. Pet odjela i njihove uloge su:

• Odjel korporativnih financija. Osigurava da ulagači dobivaju značajne informacije (to jest informacije relevantne za financijske izglede tvrtke ili cijenu dionica) kako bi mogli donijeti informirane odluke o investiranju.
• Odjel izvršenja. Zadužen za provođenje propisa SEC-a istragom predmeta i procesuiranjem građanskih tužbi i upravnih postupaka.
• Odjeljenje za upravljanje investicijama. Regulira investicijska društva, varijabilne proizvode osiguranja i federalno registrirani savjetnici za ulaganje.
• Odjeljenje za ekonomsku i rizičnu analizu. Integrira ekonomiju i analizu podataka u temeljnu misiju DIP-a
• Odjel trgovanja i tržišta. Uspostavlja i održava standarde za fer, uredno i učinkovito tržište

SEC može podnijeti samo građanske tužbe, bilo pred saveznim sudom ili pred upravnim sucem. Kazneni slučajevi potpadaju pod nadležnost agencija za provođenje zakona unutar Ministarstva pravosuđa; međutim, DIK često usko surađuje s takvim agencijama kako bi pružio dokaze i pomogao u sudskim postupcima.

U građanskim tužbama DIP traži dvije glavne sankcije:

1. Optužbe, što su naredbe kojima se zabranjuju buduća kršenja. Osoba ili tvrtka koja ignorira zabranu, podliježe novčanoj kazni ili zatvoru zbog nepoštivanja.
2. Kazne za građanski novac i smanjivanje ilegalne dobiti. U određenim slučajevima DIP može tražiti i sudsko rješenje kojim se pojedincima zabranjuje ili suspenduje da djeluju kao korporativni službenici ili direktori. DIP također može pokrenuti različite upravne postupke, koje saslušavaju unutarnji službenici i komisija. Uobičajeni postupci uključuju naloge za prestanak i odustajanje, ukidanje ili obustavu registracije i izricanje zabrane ili obustave zaposlenja.

DIP također služi kao prva razina žalbe na akcije koje traže samoupravne organizacije vrijednosnih papira, kao što su FINRA ili New York Stock Exchange.

Među svim SEC-ovim uredima, Ured zviždača ističe se kao jedno od najmoćnijih sredstava za provođenje zakona o vrijednosnim papirima. Nastao kao rezultat Dodd-Frank-ovog zakona o reformi Wall Street-a i zaštite potrošača iz 2010. godine, SEC-ov program prijavljivanja zviždača nagrađuje kvalificirane pojedince za razmjenu originalnih podataka što dovodi do uspješnih radnji na provođenju zakona s novčanim sankcijama većim od milijun dolara. Pojedinci mogu primiti 10% do 30% ukupnog prihoda od sankcija.

Povijest Komisije za vrijednosne papire (SEC)

Kad se američka burza srušila u listopadu 1929., vrijednosni papiri koje su izdale brojne tvrtke postale su bezvrijedne. Budući da su mnogi i ranije davali lažne ili pogrešne podatke, javna vjera u integritet tržišta vrijednosnih papira pala je u pad. Da bi vratio povjerenje, Kongres je donio Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. i Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934., kojim je stvoren SEC. Primarni zadatak SEC-a bio je osigurati da tvrtke daju istinite izjave o svom poslovanju i da brokeri, trgovci i burze postupaju s ulagačima na pošten i pošten način.

U godinama od kada su dodatni zakoni pomogli DIP-u u njegovoj misiji:

• Zakon o povjerenju iz 1939. godine
• Zakon o investicijskim društvima iz 1940
• Zakon o investicijskim savjetnicima iz 1940
• Sarbanes-Oxleyjev zakon iz 2002. godine
• Dodd-Frankov zakon o reformi na Wall Streetu i zaštiti potrošača iz 2010. godine
• Jumpstart Zakon o našem pokretanju poslovanja (JOBS) iz 2012. godine

Danas DIP svake godine podnosi brojne parnične postupke protiv tvrtki i pojedinaca koji krše zakone o vrijednosnim papirima. Sudjeluje u svakom većem slučaju financijskog kršenja zakona, bilo izravno, bilo u suradnji s Ministarstvom pravosuđa. Tipična kaznena djela koja progoni SEC uključuju računovodstvene prijevare, širenje obmanjujućih ili neistinitih podataka i insajdersko trgovanje.

Nakon velike recesije 2008., DIP je odigrao ključnu ulogu u procesuiranju financijskih institucija koje su uzrokovale krizu i vraćale milijarde dolara ulagačima. Ukupno je optužio 204 subjekta ili pojedince i prikupio blizu 4 milijarde dolara kazne, nereda i drugih novčanih olakšica. Goldman Sachs je, primjerice, platio 550 milijuna dolara, što je najveća kazna ikad tvrtki na Wall Streetu i druga po veličini u povijesti SEC-a, veća od samo 750 milijuna dolara koje je platio WorldCom.

Ipak, mnogi promatrači kritizirali su DIP jer nije učinio dovoljno kako bi pomogao u procesuiranju posrednika i viših rukovoditelja koji su bili uključeni u krizu, a gotovo svi nisu nikada proglašeni krivim za značajne nepravde. Do sada je samo jedan izvršitelj na Wall Streetu bio u zatvoru za zločine povezane s krizom. Ostali su se platili novčanom kaznom ili su prihvatili administrativne kazne.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Odjeljenje za ovrhu Odjel za izvršenje je ogranak DIP-a zadužen za prikupljanje dokaza o mogućim kršenjima zakona o vrijednosnim papirima i preporučivanje kaznenog progona kada je to potrebno. više Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. godine Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. stvoren je za upravljanje transakcijama s vrijednosnim papirima na sekundarnom tržištu i osiguranje poštenosti i povjerenja ulagača. više Podnošenje prijave za SEC POS AM Podnošenje prijave za SEC POS AM podnose tvrtke koje su se prijavile za registraciju kod američke Komisije za vrijednosne papire. više Zakon o zaštiti investitora Zakon o zaštiti investitora proširio je ovlasti DIP-a i ustanovio nagradu za zviždače zbog prijavljivanja financijskih prijevara. više Zakon o savjetodavcima za ulaganja iz 1940. godine Zakon o investicijskim savjetnicima iz 1940. američki je savezni zakon koji definira ulogu i odgovornosti investicijskog savjetnika / savjetnika. više Definicija trgovca razmjenom (swap diler) Definicija Zamjenski trgovac je pojedinac koji djeluje kao ugovorna strana u ugovoru o zamjeni za naknadu koja se naziva namaz. više partnerskih veza