Pravilo kratke prodaje

Kakva su pravila prodaje?

Pravilo kratkoročne prodaje bilo je reguliranje trgovine Komisije za vrijednosne papire (SEC) kojim se ograničavala prodaja kratkih dionica na nedovoljnu tržišnu cijenu dionica.

Razumijevanje pravila o kratkoj prodaji

Prema pravilu o kratkoj prodaji, kratkim se hlačama moglo trgovati po ili većoj od najnovije prodane cijene vrijednosnog papira ako je posljednje kretanje cijena bilo prema gore. Zabranio je, s ograničenim iznimkama, trgovanje kratkim hlačama na dnu s cijenama dionica. Pravilo je bilo poznato i kao "plus-tick pravilo", "pravilo probe testa" ili "pravilo uptick-a".

Ovo je pravilo stupilo na snagu 1938. godine, a SEC ga je ukinuo 2007. godine, omogućujući kratku prodaju (ako je prihvatljivo) na bilo kojem kliku cijene na tržištu, bilo gore ili dolje. Međutim, 2010. godine SEC je usvojio alternativno pravilo. Ne primjenjuje se na sve vrijednosne papire, a ograničenja u trgovanju stankama uglavnom su ograničena samo u usko definiranim okolnostima, primjerice kada je cijena vrijednosnog papira pala za 10% ili više u odnosu na cijenu zatvaranja prethodnog dana.

Povijest pravila prodaje na kratko

DIP je usvojio pravilo kratke prodaje tijekom Velike depresije kao odgovor na široku praksu u kojoj su dioničari prikupili svoj kapital i skratili dionice, u nadi da će i ostali dioničari panično brzo prodati i prodati svoje dionice. Umireni dioničari bi tada mogli kupiti više vrijednosnog papira po sniženoj cijeni, ali to bi učinili tako da kratkoročno još više smanje vrijednost dionica i smanje bogatstvo bivših dioničara.

DIP je započeo ispitivanje mogućnosti uklanjanja pravila o kratkoj prodaji nakon decimalizacije glavnih burzi početkom 2000-ih. Budući da su se promjene krpelja smanjivale nakon što su se udaljile od frakcija, a američke su burze postale stabilnije, smatralo se da to ograničenje više nije potrebno.

SEC je pokrenuo testni program dionica 2003. godine kako bi utvrdio hoće li uklanjanje pravila o kratkoj prodaji imati negativne učinke. Nakon pregleda rezultata utvrđeno je da pravilo više ne treba postojati, a ono je odbačeno 2007. Međutim, goloruki kratak - prodaja kratkih dionica koje ne postoje ili ih nije moguće provjeriti - i dalje je nezakonit.

Rasprava oko prestanka pravila o prodaji

Napuštanje pravila o kratkoj prodaji naišlo je na znatan nadzor i kontroverzu, najmanje zbog toga što je usko prethodila financijskoj krizi 2008. godine. DIP je otvorio moguću ponovnu uspostavu pravila o kratkoj prodaji za javni komentar i pregled. Kao što je spomenuto, SEC je 2010. godine usvojio alternativno pravilo za ograničavanje prodaje na papučicama od 10% ili više.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Prepreka Zastoj je transakcija na razmjeni koja se događa po cijeni nižoj od prethodne transakcije. Da bi došlo do prekida rada, transakcijska cijena mora biti praćena smanjenom transakcijskom cijenom. više Zero Uptick Zero Uptick je transakcija izvršena po istoj cijeni kao i trgovina neposredno prije nje, ali po cijeni višoj od transakcije prije toga. više Uptick pravilo Pravilo Uptick je financijski propis koji zahtijeva da se kratka prodaja vodi po višoj cijeni od prethodne trgovine. više Zero Plus Tick Nulta plus oznaka je trgovina vrijednosnim papirima koja se vrši po istoj cijeni kao i prethodna trgovina, ali po višoj cijeni od posljednje trgovine drugačije cijene. više Uptick definicija Uptick opisuje povećanje cijene financijskog instrumenta od prethodne transakcije. više Tick Kvačica je mjerilo najmanjeg kretanja vrijednosnog papira prema gore ili prema dolje. S decimalizacijom, minimalna veličina krpelja je 1 cent. više partnerskih veza