Glavni gospodarski čimbenici koji depresiraju američki dolar

Deprecijacija valute, u kontekstu američkog dolara, odnosi se na pad vrijednosti dolara u odnosu na drugu valutu. Na primjer, ako se jedan američki dolar može zamijeniti za jedan kanadski dolar, valute su opisane kao paritet. Ako se tečaj kreće i jedan američki dolar sada se može zamijeniti za 0, 85 kanadskog dolara, američki dolar je izgubio vrijednost u odnosu na svoj kanadski kolega i zbog toga je deprecirao prema njemu.

Različiti ekonomski čimbenici mogu pridonijeti deprecijaciji američkog dolara. Oni uključuju monetarnu politiku, inflaciju, potražnju za valutom, ekonomski rast i izvozne cijene.

Monetarna politika

U Sjedinjenim Državama Federalne rezerve (središnja banka u zemlji, koja se obično naziva samo Fed) provode monetarnu politiku kako bi ojačale ili oslabile američki dolar. Na najosnovnijoj razini, primjena onoga što je poznato kao "laka" monetarna politika slabi dolar, što može dovesti do deprecijacije. Tako, na primjer, ako Fed snizi kamatne stope ili provede mjere kvantitativnog ublažavanja, poput kupnje obveznica, kaže se da je "ublažavanje".

Budući da je američki dolar debela valuta, što znači da nije potpomognut nikakvom opipljivom robom (zlatom ili srebrom), može se stvoriti iz zraka. Kad se stvori više novca, započinje zakon ponude i potražnje, čineći postojeći novac manje vrijednim.

Inflacija

Postoji obrnuta veza između stope inflacije u SAD u odnosu na njezine trgovinske partnere i deprecijacije ili aprecijacije valute. Relativno gledano, viša inflacija depresira valutu jer inflacija znači da troškovi roba i usluga rastu. Ta roba tada košta više kupnje drugih naroda. Rastuće cijene smanjuju potražnju. Suprotno tome, uvezena roba postaje kupcima privlačnija za kupce u državi s višom inflacijom.

Potražnja za valutom

Kada je potražnja za nekom valutom, valuta ostaje jaka. Jedan od načina na koji valuta ostaje u potražnji je ako zemlja izvozi proizvode koje druge zemlje žele kupiti i zahtijeva plaćanje u vlastitoj valuti. Dok SAD ne izvoze više nego što uvoze, pronašle su drugi način za stvaranje umjetno visoke globalne potražnje za američkim dolarima.

Američki dolar je ono što je poznato kao rezervna valuta. Zemlje širom svijeta koriste rezervne valute za kupnju željene robe, poput nafte i zlata. Kada prodavači ove robe zahtijevaju plaćanje u rezervnoj valuti, stvara se umjetna potražnja za tom valutom, držeći je jaču nego što bi inače mogla biti.

U Sjedinjenim Državama postoji bojazan da će sve veći interes Kine za stjecanjem statusa rezervne valute za juan smanjiti potražnju za američkim dolarima. Slične zabrinutosti okružuju ideju da države koje proizvode naftu više neće zahtijevati plaćanje u američkim dolarima. Smanjenje umjetne potražnje za američkim dolarima vjerojatno će depresirati dolar.

Usporavanje rasta

Jaka gospodarstva imaju tendenciju da imaju jake valute. Slaba gospodarstva imaju tendenciju da imaju slabe valute. Smanjenje rasta i korporativne dobiti može uzrokovati da ulagači svoj novac odnesu negdje drugdje. Smanjeno ulaganje investitora u određenoj zemlji može oslabiti njegovu valutu. Kao što valutni špekulanti vide ili predviđaju slabljenje, mogu se kladiti u valutu, što će ju dodatno oslabiti.

Pad izvoznih cijena

Kad cijene ključnog izvoznog proizvoda padnu, valuta se može amortizirati. Na primjer, kanadski dolar (poznat kao loonie) slabi kada pada cijena nafte jer je nafta glavni izvozni proizvod za Kanadu.

Što je s trgovinskim bilansima?

Nacije su poput ljudi. Neki od njih troše više nego što zarađuju. To je, kao i svaki dobar investitor zna, loša ideja, jer stvara dug. U slučaju Sjedinjenih Država, država uvozi više nego što izvozi, i to čini već desetljećima.

Jedan od načina na koji Sjedinjene Države financiraju svoje profitabilne načine je izdavanjem duga. Kina i Japan, dvije zemlje koje izvoze značajnu količinu robe u Sjedinjene Države, pomažu u financiranju potrošnje američkog deficita pozajmljujući im ogromne količine novca. U zamjenu za kredite, Sjedinjene Države izdaju državne vrijednosne papire SAD-a (u osnovi IOU-ovi) i plaćaju kamate zemljama koje ih drže. Jednog dana će ti dugovi dospjeti i zajmodavci će željeti svoj novac natrag. Ako zajmodavci vjeruju da je razina duga neodrživa, teoretičari vjeruju da će dolar oslabiti. Na saldo trgovine također utječu izvozne cijene, inflacija i druge varijable. Trgovinska bilanca se mijenja kao rezultat drugih ekonomskih čimbenika, a ne uzrokuje te čimbenike.

Složena jednadžba

Niz drugih čimbenika koji mogu pridonijeti deprecijaciji dolara uključuje političku nestabilnost (bilo u određenoj naciji ili ponekad u susjedima), ponašanje ulagača (averzija prema riziku) i slabljenje makroekonomskih osnova. Između svih ovih čimbenika postoji složen odnos, pa može biti teško navesti jedan faktor koji će potaknuti deprecijaciju valute izolirano. Na primjer, politika središnje banke smatra se značajnim pokretačem deprecijacije valute. Ako američke Federalne rezerve provode niske kamatne stope i jedinstvene programe kvantitativnog olakšavanja, moglo bi se očekivati ​​da će vrijednost dolara značajno oslabiti. Međutim, ako druge nacije provedu još značajnije mjere ublažavanja i / ili ulagači očekuju da će zaustaviti američke mjere ublažavanja i da napore stranih središnjih banaka povećaju, snaga dolara može se zapravo povećati.

Prema tome, različiti čimbenici koji mogu potaknuti deprecijaciju valuta moraju se uzeti u obzir u odnosu na sve ostale čimbenike. Ovi izazovi predstavljaju ogromne prepreke za ulagače koji nagađaju na tržištima valuta, kao što je vidljivo kada se vrijednost švicarskog franka 2015. godine iznenada srušila kao rezultat toga što je središnja banka te države napravila iznenađujuće poteze slabljenju valute.

Amortizacija: dobro ili loše?

Pitanje je li deprecijacija valute dobra ili loša u velikoj mjeri ovisi o perspektivi. Ako ste glavni izvršni direktor tvrtke koja izvozi svoje proizvode, amortizacija valute je dobra za vas. Kada je valuta vaše države slaba u odnosu na valutu na vašem izvoznom tržištu, potražnja za vašim proizvodima će porasti jer je cijena za njih pala za potrošače na vašem ciljnom tržištu.

S druge strane, ako vaša tvrtka uvozi sirovine za proizvodnju gotovih proizvoda, deprecijacija valute je loša vijest. Slabija valuta znači da će vas koštati više kako biste nabavili sirovine, što će vas prisiliti ili da povećate troškove gotovih proizvoda (što potencijalno dovodi do smanjene potražnje za njima) ili da snizite profitnu maržu.

Slična je dinamika za potrošače. Slab dolar čini skupljim iskoristiti taj europski odmor ili kupiti taj novi uvezeni automobil. Može dovesti i do nezaposlenosti ako trpi posao vašeg poslodavca jer rastući troškovi uvezenih sirovina štete poslovanju i prisiljavaju otpuštanja. S druge strane, ako posao vašeg poslodavca raste zbog povećane potražnje stranih kupaca, to može značiti veće plaće i bolju sigurnost posla.

Donja linija

Veliki broj čimbenika utječe na vrijednost valute. Hoće li američki dolar deprecijatirati u odnosu na drugu valutu, ovisi o monetarnoj politici obje države, trgovinskim bilansima, stopama inflacije, povjerenju ulagača, političkoj stabilnosti i stanju rezervne valute. Ekonomisti, promatrači tržišta, političari i poslovni lideri pažljivo prate neprekidnu kombinaciju ekonomskih čimbenika u nastojanju da utvrde kako dolar reagira.