Što niski obrtni kapital govori o financijskim izgledima tvrtke?

Kad tvrtka ima nizak obrtni kapital, to može značiti jednu od dvije stvari. U većini slučajeva, nizak obrtni kapital znači da se poslovanje samo probija i jedva ima dovoljno kapitala za podmirivanje svojih kratkoročnih troškova. Međutim, u nekim slučajevima, posao sa čvrstim operativnim modelom koji točno zna koliko novca treba da bi glatko poslovao, može imati nizak obrtni kapital jer je uložio višak novca da bi stvorio investicioni prihod ili financirao projekte rasta, povećavajući ukupnu vrijednost tvrtke,

Što je obrtni kapital?

Obrtni kapital, koji se naziva i neto obrtni kapital, jednostavno je razlika između vrijednosti tekuće imovine i tekućih obveza u bilanci poduzeća.

Obrtna imovina su stvari koje posjeduje posao i koje se tijekom sljedeće godine mogu pretvoriti u novac. To obično uključuje novac i njihove ekvivalente, kao što su provjera, štednja i računi na novčanom tržištu; utržive vrijednosne papire poput dionica i obveznica; uzajamnih fondova i drugih visoko likvidnih vrijednosnih papira. Kratka imovina tvrtke uključuje i njen inventar, jer bi zalihe trebalo prodati u narednoj godini, generirajući prihod. Uključena su i potraživanja jer to predstavlja vrijednost prodaje koja je naplaćena kupcima, ali još nije plaćena.

Kratkoročne obveze su oni dugovi i izdaci koji se moraju platiti u sljedećoj godini. To uključuje troškove zaliha i sirovina potrebnih za proizvodnju robe na prodaju; dospjela plaćanja na kratkoročni dug; plativi računi ili računi primljeni, ali još nisu plaćeni; i kamate ili porezi koji dospijevaju u sljedećih 12 mjeseci.

Tumačenje neto obrtnog kapitala

Obrtni kapital može biti ili pozitivan ili negativan. Negativna cifra često ukazuje na financijske probleme i može biti znak predstojeće insolventnosti. Međutim, vrlo velike tvrtke sa značajnom prepoznatljivošću robne marke i javnom podrškom ponekad posluju s konstantno negativnim obrtnim sredstvima jer mogu lako prikupiti sredstva u kratkom roku ako se ukaže potreba.

Pozitivni obrtni kapital može imati niz tumačenja ovisno o stvarnoj vrijednosti, industriji u kojoj se nalazi i konkretnom poslu. Različite vrste poduzeća zahtijevaju različitu razinu obrtnog kapitala da bi se nesmetano odvijale. Na primjer, maloprodajna poduzeća zahtijevaju veće razine obrtnog kapitala kako bi pokrili povećane troškove tijekom visokih sezona. Nasuprot tome, internetske usluge obično zahtijevaju niže obrtne fondove, jer ne daju fizičke proizvode i imaju stabilne operativne troškove bez obzira na fluktuacije prodaje.

Ako tvrtka ima dokazani poslovni model i stabilne financije, može odlučiti ulagati u dugoročnu imovinu koja donosi veći prinos, a ne zadržati kapital u visoko likvidnim kratkoročnim vrijednosnim papirima s nižim prinosima. Iako ova strategija ulaganja može smanjiti ukupni ukupni kapital tekućeg kapitala i njegov neto obrtni kapital, vrlo stabilno poslovanje s minimalnim troškovima može odlučiti da povećani prihodi od ulaganja opravdavaju smanjenje.

Slično tome, tvrtka se može odlučiti na nove projekte za širenje poslovanja, povećavajući tako svoje tekuće obveze i smanjujući svoju tekuću imovinu i neto obrtni kapital. U ovom slučaju, brojka niskog obrtnog kapitala ukazuje na to da se tvrtka fokusira na rast uz zadržavanje dovoljno likvidnosti da ispuni svoje tekuće obveze.

Razmatranja

Budući da interpretacija obrtnog kapitala tvrtke može toliko varirati, važno je tu metriku razmotriti u povijesnom kontekstu, uočavajući obrasce povećanja ili smanjenja brojke s vremenom. Također je potrebno usporediti broj obrtnog kapitala tvrtke s onim sličnih poduzeća unutar iste industrije kako bi se osigurala poštena i točna analiza njegove operativne učinkovitosti.