Što je otkriće: Objašnjeno na običnom engleskom jeziku

Otkrivanja su u središtu krize samopouzdanja javnosti kada je riječ o korporativnom svijetu. Treba ih promatrati kao vrlo važan i informativan dio izvještaja o istraživanju, ali često prolaze relativno nezapaženo. Ovaj članak će definirati što je otkrivanje i zašto je to važno za investitore.

Što je otkrivanje?

Prema Websterovom rječniku, definicija "otkriti" je "otkriti ili otkriti". U izvješćima o istraživanju, objavljivanje je izjava koja otkriva prirodu odnosa između analitičara, njihovog poslodavca i tvrtke koja je predmet izvještaja o istraživanju (poznata i kao "predmetna tvrtka"). On pruža i druge izjave poput upozorenja koje bi ulagači trebali biti svjesni.

Otkrivanje je jednako važno za izvještaj o istraživanju koliko i fusnote do financijskog izvješća poduzeća. Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) zahtijeva da sva izvješća o istraživanju sadrže izjavu o objavljivanju. Ako čitate izvještaj o istraživanju koji nema izjavu o otkrivanju podataka, trebali biste ga zanemariti jer mu se ne može vjerovati.

Zašto su otkrivanja važna

Otkrivanja se pojavljuju na kraju izvještaja o istraživanju i obično u vrlo sitnom tisku, poput fusnota do oznake 10-K. Otkrivanje sadrži važne podatke o odnosu analitičara, brokerske kuće koja zapošljava njega i predmetnu tvrtku. Možda će biti potrebno povećalo i šalica kave, ali ako ga pročitate, trebali biste moći odrediti tko je "platio" za izvješće o istraživanju i stupanj objektivnosti koji može, ili ne mora biti prisutan.

Objavljivanja na običnom engleskom jeziku

Loša stvar u izjavama o otkrivanju podataka je što ih često pišu pravnici koji su više zabrinuti za zaštitu brokerske tvrtke nego za pružanje lako čitljivih podataka. Pravnici koriste pravnu ploču s napisima koja otkriva višestruko i teško čitljiva - otuda i potreba za jakom kavom. Otkrivanja su često objavljena u maloj vrsti jer imaju tendenciju da su dugačka.

Ovo su neke od ključnih točaka pokrivenih ili navedenih u većini odricanja od odgovornosti:

• "Ovo izvješće sadrži izjave usmjerene na budućnost ... stvarni rezultati mogu se razlikovati od naših predviđanja." (Na običnom engleskom jeziku: "Ovo je naša najbolja pretpostavka, ali možda griješimo.")
• "Ovo se izvješće temelji na podacima iz izvora za koje vjerujemo da su ispravni, ali nismo ih provjerili." (Drugim riječima, "Možemo pretpostaviti da korporativni financijski izvještaji sadrže istinite informacije o poslovanju tvrtke, ali nijedan analitičar ne može revidirati knjige poduzeća da bi provjerio istinitost te pretpostavke. To je posao računovođa.")
• Kakva je priroda odnosa između predmetnog poduzeća i brokerske tvrtke. Izvodi li društvo tržište dionica i / ili su učinili investicijsko bankarstvo za predmetno poduzeće? (Brokerske tvrtke ne izrađuju izvješća o istraživanjima besplatno. Povijesno, prihodi od trgovanja ili investicijskog bankarstva financirali su istraživačke odjela.)
• Da li analitičari i / ili drugi članovi tvrtke trguju ili posjeduju vlastite dionice u predmetnom društvu? (Je li loše da analitičar svoj novac stavlja tamo gdje su mu usta?)
• "Ovo se izvješće pruža samo u informativne svrhe i pod uvjetom da neće činiti primarnu osnovu za bilo kakvu odluku o ulaganju." (Onda, zašto objavljujete izvještaj?)
• "Ulagači trebaju sami odrediti hoće li ili ne kupovati ili prodavati dionice na temelju njihovih specifičnih investicijskih ciljeva i u dogovoru sa svojim financijskim savjetnikom." (Ovo je vjerojatno najbolji savjet u odricanju od odgovornosti.)

Donja linija

Više otkrivanja je uvijek dobra stvar. To najbolje služi investitorima kada su napisani u "KISS" (neka bude jednostavan, glup) stilu. Otkrivanja koja su napisana jasno i sažeto pomažu ulagačima da bolje vjeruju podacima i nalazima koji se dijele u izvješću o istraživanju.