Zašto su dionice Apple-a možda dosegle vrhunac

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Dionice Apple Inc. (AAPL) porasle su za oko 36% u protekle tri godine, na otprilike 172 dolara, lako nadmašivši rast S&P 500 od oko 26% u isto vrijeme. No Appleova je dionica možda već dosegla vrhunac u 2018. godini, budući da analitičari smanjuju svoje izglede o zaradi i prihodima, a raspoloženje postaje negativno.

U članku o Investitopediji 4. travnja navedeno je da je dionica izgledala kao da je spremna pasti za oko 10% na temelju tehničke analize u kratkom roku. No sjajna dugoročna crvena zastava je da se Appleovim dionicama trenutno trguje na gornjem kraju svoje povijesne zarade višestruke, 13, 3 puta procijenjene za 2019. godinu od 13 dolara po dionici. (Za više, pogledajte također: Apple Stock Faces 10% Kratkotrajni povraćaj .)

Vrhunski PE višestruki

U protekle tri godine, Apple dionice zabilježile su vrhovni prihod višestruko od 14 do 15 puta jednogodišnje procjene prosljeđenih zarada. Bio je to slučaj kada je dionica u veljači 2015. nadmašila oko 130 USD po dionici, jednogodišnji PE 14, 5, što je rezultiralo padom dionica ispod 100 u 2016. U 2017. godini omjer PE ponovno je nadmašio približno 14, 5 u dva navrata, U 2017. godini dionica je također mogla nastaviti rasti jer se procjene zarade analitičara sve više povećavaju, no to više nije slučaj u 2018. To znači da će Appleove zalihe vjerojatno patiti.

AAPL podaci YCharts-a

Obraćanje osjećaja analitičara

Analitičari odmiču od pozitivne perspektive na dionice Applea od početka 2018. Prema podacima Ychartsa, broj analitičara koji ocjenjuju dionice "kupnjom" smanjio se na 17 sa 22 na početku godine. U međuvremenu, broj dionica analitičara koji su ocijenili "nadmašujuće" također je smanjen na 7 od 9. Od 41 analitičara koji pokrivaju dionice, samo 59% dionica ocjenjuje "kupi" ili "nadmaši", što je pad sa 77% na početak 2018. (Više o tome pogledajte također: Najbolji dioničari Applea za 2018. godinu .)

AAPL podaci preporuka za kupnju YCharts-a

Rezne procjene

Razlog zbog kojeg analitičari mijenjaju svoje izglede za Apple jest taj što niže procjene prihoda i zarade napreduju. Od početka 2018. analitičari su smanjili procjene prihoda, sada prognoziraju prihod za 2019. godinu od 271 milijardu dolara, što je pad sa 280 milijardi dolara, pad od oko 3%. Također, od sredine ožujka analitičari umanjuju svoje izglede o zaradi za 2019., s oko 13, 15 na 13, 00 dolara po dionici, što je pad od 1, 2%. To znači da Apple dionice neće imati koristi od povećanja zarade kako bi se povećale dionice u 2018. godini, ukoliko se nastavi ovaj trend snižavanja.

AAPL podaci YCharts-a

Ako analitičari ne vide razlog da započnu nadogradnju svojih prihoda i predviđanja za zaradu u četvrtinama unaprijed, Apple dionice možda će se nastaviti boriti ili su možda već imale vrhunac u 2018. godini.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.