Zašto Morgan Stanley favorizira dosadne korisne zalihe nad tehnikom

Inflacija napokon počinje doseći vrhunac, ali stvarno je zabrinuta investitore u vlasničke udjele zbog toga je li inflacija postala „nestalna“. Usred inflacijske nesigurnosti, široka rasprodaja tržišta tijekom proteklog tjedna okrenula je stratega Morgana Stanleya Mikea Wilsona prema više obrambenoj strategiji. Predlaže da se odmaknete od cikličkog tehnološkog sektora i preusmerite na komunalna poduzeća koja su mnogo otpornija na fluktuacije u ukupnom gospodarstvu, prenosi CNBC.

Zaključno s trgovanjem u utorak, zalihe tehnologije FAANG danas su prosječno veće od 13%. Facebook Inc. (FB) je ove godine porastao za 5%; Amazon.com Inc. (AMZN) raste preko 23%; Apple Inc. (AAPL) bilježi pad za oko 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) je više od 38%; a Googleova matična kompanija Alphabet Inc. (GOOG) povećala je nešto više od 3%.

Sektor za odabir komunalnih usluga SPDR ETF (XLU) smanjen je nešto više od 8% od početka godine. Među prvih deset udjela, NextEra Energy Inc. (NEE) je pao nešto više od 4% u godini; Duke Energy Corp. (DUK) je pao više od 11%; Dominion Energy Inc. (D) bilježi pad za oko 8, 5%; Southern Co (SO) je smanjena za oko 9, 5%; a Exelon Corp. (EXC) pad je nešto ispod 7, 5%.

Teškoće u tehničkom sektoru

Ne dopustite da vas nedavna snaga u tehnici zaslijepi od onoga što budućnost može donijeti. Smanjivši tehnološki sektor s prekomjerne težine na jednaku težinu u bilješci objavljenoj u ponedjeljak, Wilson je upozorio: "Tehnologija ne izgleda baš dobro. U stvari, to izgleda grozno. "

Wilson je u svojoj bilješci također napomenuo da iako revizija zarade izgleda dobro za S&P 500 kao cjelinu, izgleda vrlo loše za tehnološki sektor. Revizija zarade tehnološkog sektora, mjera koja oduzima reviziju prema dolje od revizije prema gore, a zatim dijeli s ukupnom revizijom, pala je ispod 10%, što ukazuje da se revizije prema dolje rastu u odnosu na one prema reviziji prema gore, prema Barronovom.

Veliki dio te slabosti dolazi od prekomjernog inventara poluvodiča, što najbolje svjedoče Appleovi loši rezultati prodaje njegovog najnovijeg iPhonea. Programske i uslužne tvrtke također su pokazale loše rezultate posljednjih tjedana. (Da biste pročitali više, pogledajte: Dugogodišnji tehnički analitičar savjetuje precijenjenost sektora. )

Zaokret uslužnog sektora

Unatoč slabim performansama komunalnog sektora od početka godine, Wilson vjeruje da je sektor spreman za rast. Povećao je ocjenu za komunalije na višak kilograma.

Tradicionalno, zalihe komunalnih usluga smatraju se posrednicima cijena cijena obveznica, što znači da ako prinosi na obveznice opadnu, onda bi i zalihe komunalnih usluga trebale rasti. Nedavna promjena prinosa u trezoru poklopila se s nedavnim slabim performansama komunalnog sektora, ali Wilson ne vjeruje u trenutnu „održivost razine prinosa“, tvrdeći da će se dogoditi „korekcija“ prinosa točka u ne baš dalekoj budućnosti ", prenosi CNBC. (Da biste pročitali više, pogledajte: Kako se ETF-ovi za alate odnose s porastom cijene. )

Ako je u pravu, trgovanje tehničkim zalihama komunalnih usluga može biti dobra zaštita u promjenjivom gospodarskom okruženju.