Zašto ulagači dionica igraju rizičnu igru ​​"Momentum"

Gonjenje dionica koje se najbrže povećavaju, bez obzira na osnove, bio je jedan od načina da se u 2017. godini istinski povećane dobitke, prenosi Wall Street Journal. Indeks MSCI USA Momentum u 2017. godini napredovao je 37, 82%, nasuprot 21, 90% za roditelja, MSCI USA Index, po MSCI Inc. U međuvremenu, S&P 500 indeks porastao je za 19, 42%.

Iako S&P 500 sadrži samo dionice velikog kapitala, indeks MSCI USA također uključuje dionice sa srednjim kapitalom. Dizajniran je tako da odražava performanse strategije stjecanja kapitala s naglaskom na dionicama s velikim cjenovnim zamahom, istovremeno održavajući razumno visoku trgovinsku likvidnost, investicijsku sposobnost i umjereni promet indeksa, navode iz MSCI-ja.

Ipak, unatoč svom uspjehu u 2017. godini, nastavak igranja zamaha za ulaganje u 2018. godini može se pokazati opasnim za vaše bogatstvo, upozorava časopis. (Za više pogledajte, također: Dionice bi mogle porasti za čak 27% u 2018. )

Znakovi Froth

Čisti zamah ulaganja zanemaruje osnove kao što su korporativna zarada, šira ekonomija i procjene dionica, skupljanje zaliha isključivo na temelju kojih su već postigli značajni dobici u cijeni. Ova strategija praćenja gužve neizbježno postaje recept za visoku kupovinu i na taj način povećava rizike smanjenja nečijeg portfelja. Dotcom Bubble rezultat je slične potrage za vrućim zalihama i vrućim konceptima, čak i kad su cijene porasle.

Da biste dodali još povijesne perspektive, časopis primjećuje da je MSCI USA Momentum Index zadnji put objavio tako veliku prednost u odnosu na šire tržište tijekom 12 mjeseci koji su završili u ljeto 2008. Ubrzo nakon toga, kolaps Lehman Brothers započeo je potpuno izbjegla financijska kriza.

Još jedan znak pjene u američkim dionicama danas je 14-dnevni indeks relativne snage (RSI), mjera kratkoročnog zamaha cijena dionica. RSI je sada na najvišoj razini od 1996. za S&P 500, dodaje Journal, ukazujući na visoko preopterećeno tržište koje je osjetljivo na preokret. (Za više pogledajte, također: 5 globalnih rizika koji bi mogli umanjiti zalihe u 2018. godini .)

Bikovski pogled

Iako je trenutačno tržište bikova trajalo gotovo devet godina, optimisti primjećuju da je do sada bilo potrebno da se svjetski ekonomski izgledi značajno ojačaju i da se široko povjerenje u budući profit korporacije poveća među investitorima, navodi Journal. To, prema mišljenju bikova, opravdava daljnju kupnju.

U međuvremenu, u usporedbi sa svojim matičnim indeksom MSCI USA, indeks MSCI USA Momentum nije pokazao radikalno veće mjerne podatke od 29. prosinca po MSCI. Kod naprednog P / E, usporedba je bila 18, 77 (SAD) u odnosu na 19, 47 (Momentum USA), odnos cijene prema knjigovodstvu bio je 3, 29 prema 4, 14, a kod prinosa dividendi 1, 86% u odnosu na 1, 34%. S druge strane, medvjedi će tvrditi da su procjene za šire tržište same po sebi pretjerane povijesnim standardima.

Više zamaha

IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), strukturiran da prati indeks, napredovao je 37, 49% u 2017. godini. Za 2018. godinu, zaključno s 17. siječnja, dobio je još 7, 24%. U međuvremenu, S&P 500 porastao je za 4, 82% u istom razdoblju. Koliko će uložiti uloženi zamah i dalje će biti dobitni ulog.