Neuspjeh banke: Hoće li se vaša imovina zaštititi?

U doba financijskih previranja, od ključne je važnosti znati koje financijske proizvode / instrumente držite i hoće li oni biti zaštićeni od bankrota. Tijekom posljednjeg desetljeća proizvodi i usluge koje nude banke i brokerske tvrtke postali su sličniji, ali postoje važne razlike u regulatornoj i osiguravajućoj zaštiti za različite proizvode. Ovaj članak će objasniti sličnosti i razlike između dvaju tijela koja pružaju ovu zaštitu: Savezne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) i Korporacije za zaštitu ulagača vrijednosnih papira (SIPC). Hoće li jedno od tih tijela stupiti i otplatiti vaše gubitke ako banka ne uspije? Pročitajte da biste saznali.

Bankovni računi i FDIC

Da bismo dobili dojam o tome što štiti FDIC, razmislimo na trenutak o primarnoj funkcionalnoj razlici između banaka i brokera. Funkcija banaka je da uzimaju depozite i koriste te depozite za davanje kredita. Kroz mehanizam rezervi Federalnih rezervi banke zapravo mogu pozajmljivati ​​puno više od depozita koje uzimaju (poznato i kao multiplikatorski učinak). Depoziti se održavaju u obliku gotovine. Naravno, može se kupiti i depozitni certifikat (CD), ali to je u osnovi kredit kupca CD-a banci koja je izdala CD.

Federalna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) osigurava depozite (gotovine i CD-ove) do 250.000 USD (glavnica i kamate) za svakog vlasnika računa u ustanovi koja je osigurana saveznim putem. (Za IRA-e, osigurani iznos može biti 250 000 USD.) Ovi iznosi pokrivaju nedostatke na svakom računu u svakoj posebnoj banci. Na primjer, ako gospođa Jones ima pojedinačni račun u banci XYZ kao i zajednički račun sa suprugom, oba bi se računa pokrivala odvojeno. Nadalje, ako ima CD sa osiguranjem FDIC kod druge banke, taj će se CD također pokrivati ​​zasebno.

FDIC je neovisna agencija američke vlade, ali njezina sredstva u potpunosti dolaze od premija osiguranja koje plaćaju tvrtke članice i zarade na tim fondovima. Međutim, FDIC podržava potpunu vjeru i zaslugu američke vlade. Od svog stvaranja 1934. godine nikada nije došlo do gubitka osiguranih sredstava štedišama propale institucije.

Brokerski računi i SIPC

Dok se banke bave uglavnom depozitima i kreditima, brokeri djeluju na tržištima vrijednosnih papira, prije svega kao posrednici. (Brokerske tvrtke također nose druge kape, ali mi ćemo ovu raspravu ograničiti na njihovu najjednostavniju funkciju na tržištima vrijednosnih papira.) Njihova je glavna svrha kupovina, prodaja i držanje vrijednosnih papira za njihove klijente. U ovoj funkciji ih reguliraju Komisija za vrijednosne papire (SEC) i različita tržišta vrijednosnih papira na kojima posluju. Neki od najvažnijih propisa odnose se na neto kapitalne potrebe, segregaciju i čuvanje imovine kupaca i vođenje evidencije za račune klijenata.

Korporaciju za zaštitu investitora u vrijednosne papire (SIPC) stvorio je Kongres 1970. godine, a za razliku od FDIC-a nije ni agencija ni regulatorno tijelo. Umjesto toga, financiraju ga članovi i osnovna mu je svrha vratiti imovinu, koja je obično vrijednosnica, u slučaju otkaza brokerske tvrtke.

Na primjer, većina dionica se zapravo ne drži u fizičkom obliku kod brokerske tvrtke. Imaju ih depozitori ili zaklade odobrene od strane SEC-a. Najčešće ih drži u elektroničkom obliku Društvo depozitara (DTC). Primjerice, kupovina i prodaja trezorskih obveznica u potpunosti je elektronička, a evidencija o vlasništvu se zapravo drži u riznici. Stari dani fizičkim potvrdama za obveznice i / ili dionice pojedincima se brzo bliže kraju jer je lakše i sigurnije držati te vrijednosne papire u elektroničkom obliku. Omogućuje i namirenje obrta između brokerskih kuća kada se vrijednosni papiri kupuju i prodaju.

SIPC pokriva nedostatke na računima kupaca i do 500 000 USD, uključujući 100 000 USD u gotovini. Ovo pokriće počinje samo kad nedostaju vrijednosni papiri kupca kada tvrtka za posredovanje ne uspije. Pored toga, većina velikih brokerskih kuća održava dopunsko osiguranje za mnogo više od 500.000 USD osiguranih od strane SIPC-a. Prekomjerno pokriće koje održava svaka brokerska kuća različito je, pa se vrijedi raspitati prilikom otvaranja novog računa.

Špiljaci u SIPC osiguranje

Postoje određene stvari koje SIPC ne pokriva. Za razliku od FDIC-a, on nije pokrivač pokrivača. Neke stvari koje nisu obuhvaćene uključuju:

• Robne i terminske ugovore, kao i opcije na njima
• Devizni ugovori
• Police osiguranja
• Uzajamni fondovi koji se drže izvan brokerskog prostora (za to je odgovoran sponzor uzajamnog fonda)
• Investicijski ugovori koji nisu registrirani kod SEC-a (na primjer, ulaganja u privatni kapital, za koja je odgovoran generalni partner tog fonda)

Iako tehnički SIPC ne štiti od prijevara, većina velikih brokerskih tvrtki drži deku obveznice berzanskih posrednika. (Pojedinačni, ograničeni slučajevi obično se pokrivaju u uobičajenom tijeku poslovanja bez oslanjanja na obveznicu.)

SIPC osiguranje postaje komplicirano u slučajevima kada je neuspjeli broker suparnik niza nezavršenih poslova s ​​solventnim brokerom ili u slučajevima kada propali broker nije vodio odgovarajuće evidencije. U tim situacijama stvarno namirenje potraživanja može se odgoditi jer se dobiju točne informacije.

Sličnosti između bankovnih i brokerskih računa

Vlasništvo nad fondovima

Depoziti u bankama i vrijednosni papiri u brokerskim društvima slični su po tome što su sredstva klijenta odvojena i u vlasništvu je vlasnika računa. Banka može svoj ukupni iznos zajma temeljiti na ukupnom iznosu depozita koje posjeduje, ali izravno ne koristi depozit pojedinca za davanje zajma. Na isti način, brokeri ne mogu koristiti klijentska sredstva za podršku drugim dijelovima poslovanja. Jedina iznimka od ovoga je da broker može založiti do 140% vrijednosnih papira klijenta kako bi osigurao margin zajam tom klijentu. (Ovo podržava zajam koji broker dobiva od banke za financiranje klijentovog margina zaduživanja.)

Zamjene kreditnih zadataka

U vrijeme financijskog stresa, jedan od najočitijih pokazatelja relativne sigurnosti banaka i brokerskih kuća je poznat kao swap razmjena kreditnih nepodmirivanja institucija. Oni se objavljuju periodično u financijskim medijima i predstavljaju rizik koji percipiraju druge financijske institucije u odnosu na određenu banku ili brokera. Što je veći raspon, veći je rizik opažala vrlo financijski sofisticirana skupina institucija.

Signali upozorenja

Osobito za vrijeme financijskog stresa, razlike među institucijama iste vrste mogu postati vrlo velike i mogu pružiti signale upozorenja. Na primjer, znak upozorenja u slučaju banaka može biti ako su ponuđene stope CD-a u jednoj banci znatno veće nego u drugima. Za to mogu biti drugi, tržišno povezani razlozi, ali to je vrijedno daljnje istrage.

Idealno rješenje

I FDIC i SIPC uključuju se u propad banke ili brokerske kuće. Preferirano rješenje za oboje je prijateljsko preuzimanje od strane institucije solventne članice. Koliko je to moguće, prenosi se brokerski računi i depozitni računi klijenata, a kupac će biti obaviješten o promjeni.

Razlike između bankovnih i brokerskih računa

Koje su razlike između FDIC-a i SIPC-a, a time i između sigurnosti imovine u bankama i brokerskim kućama?

Oblik održane imovine

Imovina koja se drži u brokerskoj kući rijetko se drži u obliku gotovine. Osim imovine u postupku namire, većina novčanih sredstava brokerske tvrtke održavat će se u nekom obliku fonda za tržište novca kojim upravlja taj broker.

Zajamčeni oblik imovine

Upotrijebimo primjer rada SIPC-a. Pretpostavimo da posjedujete dionice u iznosu od 600 000 USD i fond novčanog tržišta u iznosu od 150 000 USD na dan kad vaša brokerska kuća prestane poslovati. SIPC može pronaći samo 200.000 USD vaših dionica i računa novca. SIPC bi osigurao razliku na vašem računu dionica i zamijenio zalihe koje su nedostajale do ukupno 400 000 USD.

Da li vaše zalihe u iznosu od 400 000 dolara i dalje vrijede 400 000 dolara kada ga na kraju vratite, još je jedno pitanje. Dobit ćete vrijednosne papire, ali vrijednost tih vrijednosnih papira neće biti zajamčena - to je ključna razlika između banaka i brokerskih kuća. Gotovina je gotovina, a ako danas na bankovnom računu imate 10 000 dolara, sutra će vrijediti 10 000 dolara; ako posjedujete 40.000 dionica XYZ dionica koje danas vrijede 10 dolara, sutra možda neće vrijediti 10 dolara. SIPC vas samo uvjerava da ćete dobiti 40.000 dionica kompanije XYZ.

U nekim slučajevima (obično uključuju manje institucije s lošim poslovima vođenja evidencije), SIPC će izravno stupiti u kontakt ili će surađivati ​​s povjerenikom imenovanim od strane saveznika, kako bi likvidirao firmu. U mjeri u kojoj nedostaju vrijednosni papiri ili gotovina klijenta, SIPC će upotrijebiti vlastita sredstva za nadoknadu razlike. Uz to, ako bilo koji klijent posjeduje gotovinu i vrijednosne papire u iznosu većem od 500 000 američkih dolara pokrivenih SIPC-om, bilo koji višak sredstava nastalih likvidacijom tvrtke prvo će se proslijediti među tim klijentima (na primjer, prije općih vjerovnika). SIPC tvrdi da je 99% kupaca propalih brokerskih društava vratilo imovinu u cijelosti.

Naziv pod kojim se imovina drži

Sredstva koja se drže na brokerskim računima često se održavaju u ulici, što znači pod imenom imenika brokerske tvrtke (koja bi mogla biti sama ili druga podružnica), zbog jednostavnosti i praćenja. Iako su te imovine strogo odvojene i čuvaju se u ime vlasnika računa, događaju se pogreške. Vrlo je važno provjeriti brokerske izjave prema vlastitim zapisima, odmah prijavljivati ​​pogreške i održavati te izjave razumno vrijeme. Ovo je jednako važno kao i provjeravanje stanja na banci svakog mjeseca. Čak i ako su velike izglede da vaša banka ili broker neće uspjeti, posjedovanje dobre evidencije ubrzat će proces povrata vaše imovine ako se to ikada dogodi.

Što ti znači?

Unatoč mnogim zakonskim, regulatornim i "poslovnim" jamstvima, klijenti banaka i posrednici i dalje trebaju razumjeti instituciju koja drži svoju imovinu. Prvo što treba provjeriti je li tvrtka član FDIC-a i / ili SIPC. Obično će to biti vidljivo prikazano u uredu tvrtke, u njenoj literaturi i na web mjestu.
Ostala važna pitanja uključuju sljedeće:

• Koliko dugo institucija posluje
• Koliki kapital ima u odnosu na svoje regulatorne zahtjeve
• Kreditni rejting tvrtke
• Ima li dopunsko osiguranje

Donja linija

Primjeri velikih promašaja banaka i brokerskih kuća su mali, a posljednjih je desetljeća slučajeva likvidacija SIPC-a bilo malo. Osobito nakon terorističkog napada na New York, 11. rujna 2001., sustavi vođenja evidencije postali su mnogo sofisticiraniji, a zaštitna otpuštanja češća. Ipak, mogućnost financijskog neuspjeha ostaje, a obavljanje osnovnih istraživanja snage tvrtke koja drži vašu imovinu financijski je praksa, bilo da je riječ o banci ili brokeru.