Kolateralna hipotekarna obaveza (CMO)

Što je kolateralna obaveza hipoteke?

Obveza hipotekarne hipoteke (CMO) odnosi se na vrstu osiguranja pod hipotekom koja sadrži skup hipoteka sjedinjenih i prodanih kao investicija. Organizirani po dospijeću i riziku, CMO-i primaju novčane tokove dok zajmoprimci otplaćuju hipoteke koje djeluju kao osiguranje na tim vrijednosnim papirima. Zauzvrat, zajedničke organizacije raspodjeljuju plaćanje glavnice i kamata svojim ulagačima na temelju unaprijed određenih pravila i sporazuma.

01:42

Kolateralna hipotekarna obaveza (CMO)

Razumijevanje kolateraliziranih hipotekarnih obaveza (CMO)

Obveze za hipotekarnu hipoteku sastoje se od nekoliko tranša ili skupina hipoteka organiziranih u skladu s njihovim profilima rizika. Kao složeni financijski instrumenti, tranše obično imaju različita glavnica, kamatne stope, datume dospijeća i potencijalne zadane otplate. Obaveze kolateralizirane hipoteke osjetljive su na promjene kamatnih stopa kao i na promjene u ekonomskim uvjetima, kao što su stope isključenja, stope refinanciranja i stope po kojima se nekretnine prodaju. Svaka tranša ima različit datum dospijeća i veličine te se izdaju obveznice s mjesečnim kuponima. Kupon obavlja mjesečna plaćanja glavnice i kamata.

Ključni odvodi

• Kolateralizirane hipotekarne obveze su vrijednosni papiri s investicijskim dugom koji se sastoje od pakiranih hipoteka organiziranih u skladu s njihovim profilima rizika.
• Slične su dužničkim obvezama, koje su širi skup duga, kroz više financijskih instrumenata.
• Organizacije za upravljanje tržištem igrale su istaknutu ulogu tijekom financijske krize 2008. kada su se povećale.

Za ilustraciju, zamislite da investitor ima zajedničku zajedničku trgovinu koja se sastoji od tisuća hipoteka. Njegov potencijal za dobit zasnovan je na tome da li im hipotekarni krediti otplaćuju hipoteke. Ako samo nekoliko vlasnika kuća neplati hipoteku, a ostatak izvrši plaćanja onako kako se očekuje, ulagač nadoknađuje glavnicu i kamate. Suprotno tome, ako tisuće ljudi ne mogu izvršiti hipotekarne uplate i pokrenuti ovrhu, CMO gubi novac i ne može platiti investitora.

Investitori u CMO-ove, koji se ponekad nazivaju i hipotekarnim investicijskim cjelinama za prodaju nekretnina (REMICs), žele dobiti pristup novčanim tokovima hipoteke bez da moraju poticati ili kupiti skup hipoteka.

Kolateralizirane hipotekarne obveze nasuprot kolateraliziranim obvezama

Poput CMO-a, kolateralizirane dužničke obveze (CDO-i) sastoje se od skupine zajmova koji se spajaju zajedno i prodaju kao sredstvo ulaganja. Međutim, dok zajedničke organizacije prodaje sadrže samo hipoteke, CDO sadrže niz kredita kao što su krediti za automobile, kreditne kartice, komercijalni zajmovi, pa čak i hipoteke. I CDO-i i CMO-i dosegli su vrhunac 2007. godine neposredno prije globalne financijske krize, a njihove vrijednosti nakon tog vremena naglo su pale. Na primjer, na svom vrhuncu 2007. godine tržište CDO-a vrijedilo je 1, 3 biliona dolara, u usporedbi s 850 milijuna dolara u 2013. godini.

Organizacije koje kupuju CMO uključuju hedge fondove, banke, osiguravajuća društva i uzajamne fondove.

Kolateralizirane hipotekarne obveze i globalna financijska kriza

Prvi put ih je izdala Salomon Brothers i First Boston 1983. godine. CMO su bile složene i uključivale su razne hipoteke. Iz mnogo razloga, ulagači su se više usredotočili na dohodak prihoda koji nude organizacije zajedničkih organizacija, a ne na zdravlje samih hipoteka. Zbog toga su mnogi investitori kupili CMO-ove prepune hipoteka hipotekarnih hipoteka, hipoteka podesiva stopa, hipoteka koje drže zajmoprimci čiji dohodak nije potvrđen tijekom postupka prijave i druge rizične hipoteke s visokim rizikom nepodmirenja.

Upotreba zajedničkih organizacija za trgovinu sa tržišta kritizirana je kao presudni čimbenik u financijskoj krizi 2007.-2008. Rast cijena stanova natjerao je hipoteke da izgledaju kao neuspjele investicije, što je navelo investitore da kupuju CMO-ove i druge MBS-ove, no tržišni i ekonomski uvjeti doveli su do povećanja ovrha i rizika plaćanja koji financijski modeli nisu točno predvidjeli. Posljedica globalne financijske krize rezultirala je pojačanim propisima za hipotekarne vrijednosne papire. Nedavno, u prosincu 2016., SEC i FINRA uveli su nove propise koji ublažavaju rizik tih vrijednosnih papira stvaranjem zahtjeva za marži za pokrivene transakcijske agencije, uključujući i kolateralizirane hipotekarne obveze.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

CMO s sekvencijalnom plaćom CMO za sekvencijalne plaće hipotekarna je obveza koja povlači tranše prema redoslijedu. više Obveza hipotekarnog novčanog toka (MCFO) Obveza hipotekarnog novčanog toka (MCFO) vrsta je osiguranja hipotekarnog osiguranja koji nije zaštićen i ima nekoliko klasa ili tranši. više Razumijevanje hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS) Hipotekarno jamstvo je investicija slična obveznici koja se sastoji od snopa stambenih kredita kupljenih od banaka koje su ih izdale. više Koji investitori kupuju hipotekarne investicione nekretnine - REMIC? Hipotekarni investicijski uvjet nekretnina (REMIC) složen je niz hipotekarnih vrijednosnih papira kreiran u svrhu stjecanja kolaterala. Uključili su fiksne baze hipoteka koje su razdvojene i prodane ulagačima kao pojedinačne vrijednosne papire. više Obveznice za osiguranje duga (CDO) Kolateralizirane dužničke obveze (CDO) su vrijednosni papiri investicijskog osiguranja potpomognuti nizom obveznica, zajmova i druge imovine. više Tranšeri Tranši su dijelovi duga ili vrijednosnih papira koji su strukturirani tako da podijele karakteristike rizika ili grupacije na načine koje mogu prodati raznim investitorima. više partnerskih veza