Uobičajeni primjeri vrijednosnih papira

Tržišne vrijednosnice su ulaganja koja se lako mogu kupiti, prodati ili trgovati na javnim burzama. Velika likvidnost tržišnih vrijednosnica čini ih vrlo popularnim među ulagačima pojedinih i institucionalnih. Ove vrste ulaganja mogu biti dužnički vrijednosni papiri ili vlasničke vrijednosnice.

KLJUČNI UTAKMICI

• Dionice, obveznice, povlaštene dionice i ETF-ovi su među najčešćim primjerima utržive vrijednosnih papira.
• Instrumenti novca, tržište novca, opcije i ulaganja u hedge fondove također mogu biti tržišni vrijednosni papiri.
• Glavno obilježje tržišnih vrijednosnica je njihova likvidnost.
• Postoje likvidna imovina koja nije tržišna vrijednosnica, a postoje i tržišni vrijednosni papiri koji nisu likvidna imovina.
• Svaka tržišna vrijednost mora i dalje udovoljavati zahtjevima financijskog osiguranja.

Vrste vrijednosnih papira koje se mogu prodati

Postoje brojne vrste vrijednosnih papira, ali dionice su najčešća vrsta kapitala. Obveznice i zapisi su najčešći dužnički vrijednosni papiri.

Dionice kao vrijednosne papire

Dionica predstavlja vlasničko ulaganje, jer dioničari održavaju djelomično vlasništvo nad tvrtkom u koju su uložili. Tvrtka može koristiti ulaganje dioničara kao dionički kapital za financiranje poslovanja i širenja tvrtke.

Zauzvrat, dioničar prima pravo glasa i periodične dividende na temelju profitabilnosti tvrtke. Vrijednost dionica tvrtke može neznatno oscilirati ovisno o industriji i pojedinačnoj tvrtki o kojoj je riječ, pa ulaganje u dioničko tržište može biti rizičan potez. Međutim, mnogi ljudi vrlo dobro zarađuju ulažući u kapital.

Obveznice kao vrijednosne papire

Obveznice su najčešći oblik vrijednosnog osiguranja duga i koristan su izvor kapitala za tvrtke koje žele rasti. Obveznica je vrijednosni papir koji izdaje tvrtka ili vlada koji joj omogućuje da posuđuje novac od ulagača. Otprilike poput bankarskog zajma, obveznica jamči fiksnu stopu povrata, koja se naziva kuponska stopa, u zamjenu za korištenje uloženih sredstava.

Nominalna vrijednost obveznice je njena nominalna vrijednost. Svaka izdana obveznica ima određenu nominalnu vrijednost, stopu kupona i datum dospijeća. Datum dospijeća je kada izdavatelj mora vratiti punu nominalnu vrijednost obveznice.

Obzirom da se obveznicama trguje na otvorenom tržištu, one se mogu kupiti za manje od nominalne cijene. Ovim obveznicama trguje se s popustom. Ovisno o trenutnim tržišnim uvjetima, obveznice se također mogu prodavati za više od nominalne cijene. Kad se to dogodi, obveznice se trguju premijom. Plaćanja kupona temelje se na nominalnoj vrijednosti obveznice, a ne na njezinoj tržišnoj vrijednosti ili otkupnoj cijeni. Dakle, investitor koji kupi obveznicu s popustom i dalje uživa iste isplate kamata kao ulagač koji otkupljuje vrijednosni papir po nominalnoj vrijednosti.

Plaćanja kamata na diskontirane obveznice predstavljaju veći povrat ulaganja od navedene kuponske stope. Suprotno tome, povrat ulaganja za obveznice kupljene po premiji niži je od kuponske stope.

Preferirane dionice

Postoji još jedna vrsta vrijednosnog papira koja ima neke kvalitete i kapitala i duga. Povoljne dionice imaju prednost fiksnih dividendi koje se isplaćuju prije dividende običnim dioničarima, što ih čini više poput obveznica. Međutim, vlasnici obveznica i dalje su viši od preferiranih dioničara. U slučaju financijskih poteškoća, obveznice mogu i dalje primati kamate dok preferirane dividende ostaju neisplaćene.

Za razliku od obveznice, početno ulaganje dioničara nikada se ne vraća, što ga čini hibridnim vrijednosnim papirom. Pored fiksne dividende, povlaštenim dioničarima je omogućeno veće potraživanje od sredstava u odnosu na njihove uobičajene kolege ako društvo ode u stečaj.

U zamjenu za to, povlašteni dioničari odriču se biračkih prava koja uživaju obični dioničari. Zajamčena neto dividenda i sigurnosna mreža čine preferirane dionice primamljivim ulaganjem za neke ljude. Preferirane dionice osobito su privlačne onima koji smatraju da su zajedničke dionice previše rizične, ali ne žele čekati da dospijevaju obveznice.

Razmjenjivački fondovi (ETF-ovi)

Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) omogućavaju investitorima da kupuju i prodaju kolekcije druge imovine, uključujući dionice, obveznice i robu. ETF-ovi su po definiciji tržišni vrijednosni papiri, jer se njima trguje na javnim burzama. Imovina koju posjeduju fondovi kojima se trguje na burzi mogu i sami biti tržišni vrijednosni papiri, poput dionica u Dow Jonesu. Međutim, ETF-ovi mogu posjedovati i imovinu koja nije tržišna vrijednosnica, poput zlata i drugih plemenitih metala.

Ostale tržišne vrijednosnice

Tržišni vrijednosni papiri mogu se dobiti i u obliku instrumenata, derivata novca i neizravnih ulaganja. Svaka od ovih vrsta sadrži nekoliko različitih vrijednosnih papira.

Najpouzdaniji likvidni vrijednosni papiri spadaju u kategoriju novčanog tržišta. Većina vrijednosnih papira na novčanom tržištu djeluje kao kratkoročne obveznice, a u ogromnim količinama ih kupuju veliki financijski subjekti. To uključuje trezorske zapise, prihvaćanja bankara, ugovore o kupovini i komercijalne hartije.

Mnoge se vrste derivata mogu smatrati tržišnim, kao što su futures, opcije i prava na dionicama i jamstva. Derivati ​​su ulaganja koja izravno ovise o vrijednosti ostalih vrijednosnih papira. U posljednjoj četvrtini 20. stoljeća trgovanje derivatima počelo je eksponencijalno rasti.

Neizravne investicije uključuju hedge fondove i udjele udjela. Ti instrumenti predstavljaju vlasništvo u investicijskim društvima. Većina sudionika na tržištu ima malo ili nimalo izloženosti tim vrstama instrumenata, ali uobičajena je među akreditiranim ili institucionalnim ulagačima.

Značajke tržišnih vrijednosnica

Glavno obilježje tržišnih vrijednosnica je njihova likvidnost. Likvidnost je mogućnost pretvaranja imovine u novac i njihove uporabe kao posrednika u ostalim gospodarskim aktivnostima. Sigurnost je dodatno likvidirana relativnom ponudom i potražnjom na tržištu. Količina transakcija također igra vitalnu ulogu u likvidnosti. Budući da se tržišni vrijednosni papiri mogu brzo prodati s cijenama dostupnim odmah, obično imaju nižu stopu povrata od manje likvidne imovine. Međutim, obicno ih se percipira i kao manji rizik.

Postoje likvidna imovina koja nije tržišna vrijednosnica, a postoje i tržišni vrijednosni papiri koji nisu likvidna imovina.

Sa stanovišta likvidnosti, investicije su tržišne kada se mogu brzo kupiti i prodati. Ako investitoru ili tvrtki treba malo novca u maloj mjeri, puno je lakše ući na tržište i likvidirati utržive vrijednosne papire. Na primjer, uobičajene dionice je mnogo lakše prodati nego nenaplativi certifikat o pologu (CD).

Time se uvodi element namjere kao svojstvo "prodavnosti". U stvari, mnogi financijski stručnjaci i računovodstveni tečajevi tvrde da je namjera različita između tržišnih vrijednosnica i ostalih investicijskih vrijednosnih papira. Prema ovoj klasifikaciji, tržišni vrijednosni papiri moraju zadovoljiti dva uvjeta. Prvo je spremna konvertibilnost u novac. Drugi je uvjet da oni koji kupuju utržive vrijednosne papire moraju ih namjeravati pretvoriti kad im zatreba novac. Drugim riječima, bilješka kupljena s kratkoročnim ciljevima na umu je mnogo više marketinška od identične bilješke kupljene s dugoročnim ciljevima.

Tržišne vrijednosnice u računovodstvu

U računovodstvenoj terminologiji, tržišni vrijednosni papiri su tekuća imovina. Zbog toga su one često uključene u izračun obrtnog kapitala na bilanci dobiti. Obično se primjećuje ako tržišne vrijednosnice nisu dio obrtnog kapitala. Primjerice, definicija prilagođenog obrtnog kapitala uzima u obzir samo operativnu imovinu i obveze. To isključuje sve stavke povezane s financiranjem, poput kratkoročnog duga i utržive vrijednosnih papira.

Tvrtke koje imaju konzervativne politike upravljanja novcem sklone su ulagati u kratkoročne utržive vrijednosne papire. Izbjegavaju dugoročne ili rizičnije vrijednosne papire, poput dionica i vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom s dospijećem dužim od godinu dana. Tržišni vrijednosni papiri obično se prijavljuju izravno na računu novca i novčanih ekvivalenata na bilanci stanja tvrtke u odjeljku s tekućom imovinom.

Ulagač koji analizira tvrtku možda želi pažljivo proučiti najave tvrtke. Ove najave daju posebne novčane obveze, poput isplate dividendi, prije proglašenja. Pretpostavimo da je tvrtka s malo gotovine i da je sav saldo vezan za utržive vrijednosne papire. Tada investitor može isključiti gotovinske obveze koje je uprava najavila iz svojih utržive vrijednosnih papira. Taj dio vrijednosnih papira namijenjen je trošenju na nešto drugo, osim na otplatu tekućih obveza.

Donja linija

Postoje likvidna imovina koja nije tržišna vrijednosnica, a postoje i tržišni vrijednosni papiri koji nisu likvidna imovina. Primjerice, nedavno kovani američki zlatni orao Eagle likvidna je imovina, ali ne predstavlja vrijednosnu garanciju. S druge strane, hedge fond može biti tržišno vrijednosni papir bez likvidne imovine. Svaka tržišna vrijednost mora i dalje udovoljavati zahtjevima financijskog osiguranja. Mora predstavljati kamatu kao vlasnik ili vjerovnik, nositi dodijeljenu novčanu vrijednost i biti u mogućnosti pružiti priliku za dobit kupcu.