Plan stalnih odnosa
Plan konstantnog omjera (također poznat kao "konstantna kombinacija" ili "stalna ponderiranje" ulaganja) je strateška strategija raspodjele imovine, ili investicijska formula, koja održava agresivne i konzervativne dijelove portfelja postavljene na fiksni omjer. Za održavanje ciljne težine imovine - obično između dionica i obveznica - portfelj se periodično izbalansira prodajom viših performansi i kupnjom one ispod rezultata. Tako se dionice prodaju ako rastu brže od ostalih investicija i kupuju se ako padaju više nego ostale investicije u portfelju.
Ako se strateško raspoređivanje portfelja određuje na 60% dionica i 40% obveznica, plan stalnog omjera osigurat će da se, kako se tržišta kreću, taj omjer 60/40 sačuva s vremenom.
ključni dijelovi
- Plan stalnog omjera strateška je strategija raspodjele imovine koja drži agresivne i konzervativne dijelove portfelja postavljene na fiksni omjer.
- Kad se stvarni omjer udjela razlikuje od željenog omjera prema unaprijed određenom iznosu, obavljaju se transakcije radi ponovnog uravnoteženja portfelja.
- zajedničko pravilo je da se portfelj treba rebalansirati na izvornu kombinaciju kada se bilo koja klasa imovine kreće više od +/- 5% od izvornog cilja.
- Planovi stalnog omjera imaju za cilj izglađivanje povrata ulaganja u dužem vremenskom horizontu prilagođavanjem portfelja anticiklično.
Osnove plana konstantnog omjera
Plan stalnog omjera primjer je dugoročne strategije investiranja u formulu, koja ne uključuje sigurnosnu analizu i predviđanje, niti tržišno određivanje vremena. U stanju je utjecati na aktivne kvalitete upravljanja sustavnim rebalansom prema propisanoj formuli, kako tržište raste i opada.
Kad se stvarni omjer razlikuje od željenog omjera za unaprijed određeni iznos, izvršavaju se transakcije za rebalansiranje portfelja. Planovi stalnog omjera, zajedno s planovima stalne vrijednosti dolara, slični su strategijama raspodjele sredstava za kupnju i zadržavanje koje se koriste u upravljanju portfeljem, osim što strategije kupnje i zadržavanja nikada ne uravnoteže. Plan stalnog omjera osigurao bi da raspodjela imovine 70/30 ili 80/20 (dionice u obveznice) ostane 70/30 ili 80/20 čak i dok se tržišta kreću.
Trošak ovih transakcija uravnoteženja smanjuje povrat ulaganja. Ali planovi stalnog omjera ciljaju na ublažavanje povrata ulaganja u duljem vremenskom horizontu prilagođavanjem portfelja anticiklično i uzimanjem profita od špekulativnih dionica koje su se snažno povećale.
Prodajom zaliha izvanrednih performansi i kupnjom onih koji ostvaruju slabe rezultate, planovi stalnog omjera suprotstavljaju se strategijama ulaganja, koje prodaju imovinu ispodprosječne i kupuju one izvan uspješnosti. To je razlog zašto oni najbolje djeluju na nestabilnim tržištima, s općim obrascem koji vraćaju prosjek.
Ne postoje čvrsta i brza pravila za vremensko usklađivanje portfelja na osnovu strateške ili konstantne ponderiranja raspodjele imovine. Međutim, uobičajeno pravilo je da se portfelj treba rebalansirati na izvornu kombinaciju kada se bilo koja klasa imovine kreće više od +/- 5% od izvornog cilja.
Vrste planova stalnih omjera
Budući da indeksi kapitalizirane na težini ponekad prekomjerno precjenjuju zalihe i nedovoljno podcijenjene dionice na vrhuncu bikovskih tržišta, neki pametni beta trgujući fondovi (ETF-ovi) također su anticiklički - ciljajući faktori poput zamaha, volatilnosti, vrijednosti i veličine - sustavno prekomjerne težine ili ih preniske težine.
Pametno-beta rebalansiranje koristi dodatne kriterije, poput vrijednosti definirane mjerama uspješnosti poput knjigovodstvene vrijednosti ili prinosa kapitala, za raspoređivanje udjela kroz izbor dionica. Ova metoda stvaranja portfelja zasnovana na pravilima dodaje sloj sustavne analize investiciji koja nedostaje jednostavno ulaganje u indeks.
Povijest planova stalnih omjera
Plan konstantnog omjera bio je jedna od prvih strategija koja je stvorena kad su institucije počele značajno ulagati u tržište dionica, četrdesetih godina prošlog stoljeća. Jedna od prvih referenca na to postoji u broju za časopis za poslovanje Sveučilišta u Chicagu za srpanj 1947 . Članak u broju za časopis za poslovanje Sveučilišta u Chicagu za listopad 1949 raspravljao je o potrebi predviđanja u "planovima formulisanja vremena".
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.