Metoda stalnog prinosa

Što je metoda konstantnog prinosa?

Metoda stalnog prinosa jedan je od načina izračuna akumuliranog popusta obveznica koje trguju na sekundarnom tržištu. Metoda stalnog prinosa alternativa je metodi racunabilnosti, a iako obično rezultira manjim prikupljanjem popusta od ove metode; ona zahtijeva i složenije izračune.

Objašnjena metoda konstantnog prinosa

Za porezne svrhe, metoda obračunske racije i metoda stalnog prinosa mogu se koristiti za izračun prinosa na diskontnu obveznicu ili obveznicu s nula kupona. Računalna metoda obračuna izračunava iznos prihoda ili rashoda, a ne plaćeni iznos, i rezultira većim obračunom popusta od metode stalnog prinosa. Izračunava se dijeljenjem tržišnog popusta obveznice s brojem dana od datuma dospijeća obveznice umanjenim za datum kupnje, pomnoženo sa brojem dana od kojih je ulagač stvarno držao obveznicu.

Izračun konstantnog prinosa nije tako jednostavna metoda kao metoda obračunavanja ratableom. Iznos konstantnog prinosa izračunava se množenjem prilagođene osnovice s prinosom pri izdavanju i oduzimanjem kamate kupona. Ova metoda je poznata i kao učinkovita ili znanstvena metoda amortizacije.

Obveznica s nultom kuponom ne plaća kamate ili kupona tijekom trajanja obveznice. Umjesto toga, ove obveznice izdaju se s popustom, a ulagačima obveznica vraća se nominalna vrijednost na dospijeću. Na primjer, nula-kuponska obveznica nominalne vrijednosti 100 USD kupuje se za 75 USD. Na datum dospijeća, vlasniku obveznica otplaćuje se puna nominalna vrijednost obveznice nulte kupone. Iako ove obveznice ne plaćaju kupone, Služba za interni prihod (IRS) zahtijeva da vlasnici obveznica s nula kupona i dalje prijavljuju pripisane kamate zarađene na obveznici kao prihod za porezne svrhe. Vlasnik obveznica koji se koristi metodom konstantnog prinosa može odrediti koliko s / on može odbiti svake godine.

Kako izračunati

Metoda stalnog prinosa metoda je povećanja popusta na obveznice, što se prevodi postupnim povećanjem s obzirom na to da se vrijednost diskontne obveznice s vremenom povećava sve dok ne bude jednaka nominalnoj vrijednosti. Prvi korak u metodi s konstantnim prinosom je određivanje prinosa do dospijeća (YTM) što je prinos koji će se zaraditi na obveznici koja se drži do dospijeća. Na primjer, obveznica bez kupona izdaje se za 75 USD s datumom dospijeća od 10 godina. Prinos do zrelosti ovisi o tome koliko često se prinos sastavlja. IRS omogućava poreznim obveznicima određenu fleksibilnost u određivanju razdoblja obračuna koji će se koristiti za izračunavanje prinosa. Radi jednostavnosti, pretpostavimo da se ovaj primjer sastoji od svake godine. Stoga se YTM može izračunati kao:

100 $ parne vrijednosti = 75 $ x (1 + r) ¹⁰

100 $ / 75 $ = (1 + r) ¹⁰

1, 3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Pretpostavimo da je stopa kupona na ovu obveznicu 2% (pod pretpostavkom da slične obveznice s otplatom kamate plaćaju 2%). Nakon godinu dana (upamtite da se mi gubimo godišnje), obračun na obveznicu će biti:

Razdoblje _obračuna1 = (75 USD x 2, 92%) - Kamata na kupone

Budući da je kamata kamata = 2% x $ 100 = 2 USD

Razdoblje _obračuna1 = 2, 19 USD - 2 USD

Razdoblje _obračuna1 = 0, 19 USD

Otkupna cijena od 75 USD predstavlja osnovicu obveznice pri izdavanju. Međutim, u kasnijim razdobljima osnovica postaje otkupna cijena uvećana za obračunate kamate. Na primjer, nakon 2. godine, obračun se može izračunati kao:

_{Razdoblje obračuna2} = [(75 USD + 0, 19) x 2, 92%] - 2 USD

_{Razdoblje obračuna2} = 0, 20 USD

Periodi 3 do 10 mogu se izračunati na sličan način koristeći pribroj iz prethodnog razdoblja za izračunavanje osnove tekućeg razdoblja.

Intuitivno, diskontna obveznica ima pozitivno obračunavanje; drugim riječima, osnova raste.

Slično tome, kamata na premijsku obveznicu može se odrediti i metodom konstantnog prinosa. Premijska obveznica izdaje se po cijeni većoj od nominalne vrijednosti obveznice. Vrijednost obveznice se s vremenom smanjuje sve dok na dospijeću ne postane jednaka. Pripisana kamata na premijsku obveznicu je negativna, a metoda konstantnog prinosa amortizira (za razliku od prirastka) premije obveznica. Premijska obveznica će, prema tome, imati negativni obračun.

Odluka o korištenju bilo metode konstantnog prinosa ili metode obračunskog razgraničenja mora se donijeti kada se obveznica kupi. Ova je odluka nepovratna i slična je metodi kojom IRS propisuje računalno oporezivi popust na izvorno izdanje (OID) kako je navedeno u IRS Publikaciji 1212.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Obračunski tržišni popust Nagrađeni tržišni popust je dobitak u vrijednosti diskontne obveznice koja se očekuje od njezinog zadržavanja u bilo kojem trajanju do dospijeća. više Uvod u povećanje popusta Povećanje popusta je povećanje vrijednosti instrumenta s diskontiranjem kako vrijeme prolazi, a datum dospijeća bliži bliži. više Obveznica sa nula-kuponom Obveznica sa nultom kuponom je dužnička garancija koja ne plaća kamate, ali se trguje s dubokim popustom, što donosi dobit dospijeća kad je obveznica otkupljena. više Napomena o popustu Napomena o popustu je kratkoročna obveza duga izdata uz popust na par. Bilješke s popustom slične su obveznicama bez kupona i trezorskim zapisima, a obično ih izdaju agencije koje sponzoriraju vlada ili visoko ocijenjeni korporativni zajmoprimci. više Pripisane kamate Umerene kamate opisuju kamatu koju IRS smatra plaćenom za porezne svrhe, iako dužnik nije izvršio nikakvu kamatnu uplatu. više faktora koji stvaraju diskontne obveznice Diskontna obveznica je ona koja se izdaje za nižu nominalnu vrijednost ili obveznica koja trguje za manje od svoje nominalne vrijednosti na sekundarnom tržištu. Baš kao i kod kupnje bilo kojeg drugog proizvoda s popustom, postoji rizik da investitor uključuje, ali postoje i neke nagrade. više partnerskih veza