Korporativne visoke prinose u odnosu na vlasničke udjele: u čemu je razlika?

Investitorima koji traže snažan povrat dostupan je niz opcija. Dvije najpopularnije opcije ulaganja su dionice i korporativne obveznice s većim prinosom. Iako dobro odabrane kapitalne investicije uvijek nadmašuju korporativne obveznice u dužem vremenskom razmaku, iz perspektive portfelja, gotovo svi savjetnici za financije i ulaganja slažu se o prednostima diverzifikacije vaših ulaganja odabirom ulaganja u korporativne obveznice, kao i u kapital. U sljedećim stavcima ćemo usporediti ove klase imovine.

Na površini, postoji prilično sličnost između dionica i korporativnih obveznica: obje omogućavaju tvrtkama osiguravanje financiranja za svoje poslovanje, a oba nude investitorima način da ulože u posao kako bi postigli povrat svojih ulaganja. Dakle, velika je razlika između to dvoje ugovor koji je sklopljen između imatelja obveznice i izdavatelja obveznica u odnosu na ugovor uspostavljen između dioničara i izdavatelja dionica, kao i iznose koje će dionica ili obveznica isplatiti.

Ključni odvodi

• Primarni razlog zbog kojeg investitori odabiru dionice je ogroman vrhunski potencijal povrata ulaganja.
• Korporativna obveznica ima ograničen iznos prinosa, pa čak i ako ste vlasnik obveznice za malu tvrtku koja je na udaru velike, ROI se neće povećati u skladu s tim.
• Tvrtke reinvestiraju kredit obveznica kako bi ostvarile dobit, što znači da dioničari ostvaruju svoj prihod generiran ulaganjem vlasnika obveznica.
• Kada investitor kupi korporacijsku obveznicu koja plaća kamate, tvrtka koja je izdala obveznicu koristi sredstva investitora za ponovno ulaganje u sebe kao posao.
• Nijedna korporativna obveznica nije sigurna . Možda su manje rizični od kapitala, ali baš poput dionica, uistinu nema garancije da ćete dobiti svoj novac natrag i možete izgubiti svu glavnicu.

dionice

Ulaganje u dionice ulagača čini vlasnikom tvrtke. Kada postanete vlasnik dionica, nemate ništa zajamčeno. Očekuje se da će dionice koje ste kupili cijeniti na vrijednosti i, u nekim slučajevima, isplatiti dividendu. Međutim, kao što znaju svi s borbama na burzi, ništa na burzi nije zajamčeno. Cijena dionica ili dionica može se brzo mijenjati - povećava se ili smanjuje bez obzira na to kakva tvrtka djeluje. U zamjenu za dodatni rizik i nestabilnost vlasništva nad dionicama nad vlasništvom obveznica, vlasnički udjeli obično imaju puno veći potencijal povrata ulaganja (ROI) od čak i donosnih korporativnih obveznica.

Dakle, da, dionice dugoročno mogu pružiti veći povrat ulaganja, ali nisu tako stabilne i ne jamče fiksno plaćanje kamate kao ovisan prihod. Međutim, važna ključna riječ u posljednjoj rečenici je "dugoročno". Ulaganjem u dionice svaki bi ulagač trebao biti spreman osigurati srednjoročni i dugoročni investicijski horizont i izbjeći ulaganje sredstava koja bi mogla biti potrebna u kratkom roku.,

Korporativne obveznice jednostavno nije lako procijeniti koliko su dionice. Ulaganje u korporativne obveznice ima smisla samo kada možete znati koliko je vjerovatno da će tvrtka koja je izdala doista izvršiti plaćanja kamata bez bankrota - to očito zahtijeva iscrpnu struju financijskih informacija. Također je potrebno znati što ćete vjerojatno dobiti ako tvrtka propadne. Ne postoji realan način da se to procijeni bez saznanja više o samoj tvrtki i kako ona posluje. To znači da oprezno ocjenjivanje korporativnih obveznica često zahtijeva mnogo vremena i skupe nego što investitori to shvaćaju.

Korporativne obveznice

Ulaganje u korporativne obveznice investitora čini vjerovnikom tvrtke. Dok a dioničara ne jamči ništa, posjedovanje obveznice daje ulagaču mogućnost plaćanja kamata (bez obveznica bez kupona) kao vjerovnika pri njihovoj kupnji obveznica, kao i obećanja da će se obveznica na kraju vratiti 100% (s obzirom da korporacija nema ' bankrotirati). Ulaganja u korporativne obveznice visokog prinosa smatraju se manje rizičnim zbog manje volatilnosti u usporedbi s ulaganjima u kapital.

Iz tih razloga, korporativne obveznice i dalje će ostati manje unosne kad sve krene u redu s dionicama. Vaši se prinosi ograničavaju na način da nikada ne postoji ulaganje u zalihe. Značajna prednost korporativnih obveznica je u tome što isteče (korporativne obveznice imaju rok dospijeća). Drugim riječima, ulagač koji je uložio u obveznice može imati konkretan vremenski raspored kada bi njihova ulaganja trebala donositi.

imatelja obveznica

Kad dođe do guranja, tvrtke imaju svoje interese bliže usklađene s dioničarima, a ne s vlasnicima obveznica. To je zato što je imatelj obveznica vjerovnik, a ne dioničar tvrtke. To znači da vlasnici obveznica negativno utječu na poslovne knjige dok akcionari pozitivno utječu na njihov saldo. Uz to, direktor većine velikih tvrtki obično je velik dio svog osobnog bogatstva vezan u dionicama, što znači da oni osobno, po definiciji, imaju interese dioničara bliže u srcu nego vlasnici obveznica.

To znači da svaka prilika koju direktor ili menadžment tvrtke mora pozitivno utjecati na prinose dioničara na cijenu povrata vlasnika obveznica obično je ona koja ima dobar poslovni smisao. Snažan primjer toga odigravanja u stvarnom svijetu je otkup pod utjecajem, pri čemu se kreditni rejting tvrtke smanjuje, smanjujući isplatu vlasnicima obveznica, istodobno stvarajući rat za licitiranje od onih koji to pokušavaju otkupiti. To povećava cijenu dionica.

Posebna razmatranja

Postoji nekoliko dodatnih ključnih točaka koje bi ulagači trebali imati na umu u vezi s ulaganjima u donosnije korporativne obveznice. Kao prvo, investitori moraju provesti dužnu revnost u ocjenjivanju korporativnih obveznica baš kao što bi imale dionice da bi se zaštitile od mogućnosti neplaćanja.

Postoje određene vrste korporativnih obveznica koje izdavatelj može "pozvati" i koje mogu ograničiti njihov ukupni povratni potencijal. To obično radi izdavatelj obveznica kako bi im omogućio mogućnost refinanciranja manjeg duga u slučaju pada kamatnih stopa. S druge strane, korporativni obveznici nemaju mogućnost da izvrše istu radnju u slučaju kada se kamatna stopa poveća. To čini obveznice manje atraktivnim ako njihova stopa raste.

Općenito, svaki potencijalni ulagač treba biti svjestan da postoje različite vrste korporativnih obveznica na tržištu: one uključuju, između ostalog, izdanja s razdjelnim kuponima, obveznice s isplatom u naturi, obveznice s nula kupona, obveznice s promjenjivom kamatnom stopom, odgođene - kamate i konvertibilne obveznice itd. Unatoč značajnim razlikama između dionica i korporativnih obveznica, obje vrste imovine imaju važne značajke kao i prednosti. Bilo koji ulagač koji razmišlja o dodavanju korporativnih obveznica u svoj portfelj trebao bi jasno definirati svoj profil rizika / povrata. Vrijedno je razmotriti raznolikost u obje kategorije imovine.