Stanje na računu
Kreditni saldo odnosi se na sredstva stvorena izvršenjem kratke prodaje koja se knjiže na račun klijenta, uključujući zahtjeve za maržom i raspoloživa sredstva. To je iznos posuđenih sredstava, obično od brokera, deponiran na margin račun kupca nakon uspješnog izvršenja naloga za kratku prodaju. Iznos kreditnog salda uključuje i prihod od same prodaje kratkog i određeni iznos marže koji je kupac dužan položiti u skladu s "Pravilnikom T."
Ključni odvodi
- Kreditno stanje je iznos posuđenih sredstava, obično od brokera, deponiran na margin račun kupca nakon uspješnog izvršenja naloga za kratku prodaju.
- Račun marže sa samo kratkim pozicijama prikazat će kreditno stanje.
- Iznos kreditnog salda uključuje i prihod od same prodaje kratkog i određeni iznos marže koji je kupac dužan položiti u skladu s "Pravilnikom T."
Razumijevanje kreditnih stanja
Postoje dvije vrste računa za investiranje koji se koriste za kupnju i prodaju financijske imovine: novčani i maržni račun. Novčani račun osnovni je trgovački račun na kojem investitor može obavljati trgovine samo svojim raspoloživim stanjem u gotovini. Ako investitor na računu ima 500 dolara, tada može kupiti samo dionice u vrijednosti od 500 dolara, uključujući proviziju - ništa više, ništa manje. Margin račun omogućava investitoru ili trgovcu da posuđuje novac od brokera za kupnju dodatnih dionica, ili u slučaju kratke prodaje, da posuđuje dionice za prodaju. Ulagač s novčanim iznosom od 500 USD možda želi kupiti dionice u vrijednosti od 800 USD. U ovom slučaju mu broker može posuditi dodatnih 300 dolara putem margin računa.
Dok pozicija duge marže ima saldo zaduženja, račun marže sa samo kratkim pozicijama prikazuje kreditni saldo. Kreditni saldo je zbroj prihoda od kratke prodaje i potrebnog iznosa marže u skladu s Pravilnikom T. U kratkoj prodaji ulagač u osnovi posuđuje dionice od svog brokera, a zatim prodaje dionice na otvorenom tržištu u nadi da će ih kupiti. Kasnije se vratite s otvorenog tržišta po nižoj cijeni, a zatim vratite dionice brokeru, izvlačeći svaki višak novca. Kad se dionice prvi put prodaju, ulagač prima novčani iznos prodaje na svoj margin račun.
Budući da se dionice koje se prodaju posuđuju, sredstva koja su primljena od prodaje tehnički ne pripadaju kratkom prodavatelju. Prihodi se moraju održavati na računu marže investitora kao oblik jamstva da se dionice mogu otkupiti s tržišta i vratiti brokerskoj kući. U stvari, sredstva se ne mogu povući ili upotrijebiti za kupnju druge imovine. Budući da je rizik od gubitka od kratke prodaje velik, s obzirom na to da se cijena dionice može povećavati u nedogled, kratki prodavač je dužan položiti dodatna sredstva na margin račun kao međuspremnik u slučaju da se dionica poveća do točke gubitka za prodavatelj. Neki brokeri predviđaju da marža na maloprodaji iznosi 150% vrijednosti prodaje nakratko. Iako 100% ove vrijednosti već dolazi iz prihoda od kratke prodaje, preostalih 50% mora držati račun kao maržu. Zahtjev za stopu od 150% je kreditni saldo potreban za kratku prodaju vrijednosnog papira.
Primjer kreditnog salda
Recimo, investitor skrati 200 dionica Facebooka (FB) sa 180 USD po dionici u ukupnom prihodu od 36.000 dolara. Zahtjev za maržom od 150% znači da investitor mora položiti 50% x 36.000 $ = 18.000 USD kao početnu maržu na margin račun, za ukupni kreditni saldo od 18.000 + 36.000 = 54.000 USD.
Kreditno stanje na računu s kratkom maržom je konstantno; ne mijenja se bez obzira na volatilnost cijena. Dva faktora koja se mijenjaju s tržišnim fluktuacijama su vrijednost vlasništva (ili marže) na računu i trošak otkupa posuđenih dionica. Slijedom gore navedenog primjera kratke prodaje na Facebooku, ispitajmo kreditni saldo nakon promjena u cijeni FB-a.
Tržišna vrijednost FB-a | Zahtjev za maržom ili kapital | Stanje na računu | |
Početna kratka | $ 36.000 | $ od 18.000 | $ 54.000 |
Povećanje cijena na 250 USD / udio | $ od 50.000 | $ od 4.000 | $ 54.000 |
Pad cijena na 150 USD / dionica | $ od 30.000 | $ 24.000 | $ 54.000 |
Kratki prodavač je dužan položiti dodatnu maržu na računu kada marža padne ispod ukupnog zahtjeva za maržom od 18.000 USD. Kada se cijena FB dionica poveća sa 180 na 250 USD, tržišna vrijednost dionica povećava se za 14 000 USD, što maržu smanjuje na 4 000 (18 000 - 14 000 USD). Također, marža koja slijedi nakon povećanja cijena sada pada ispod potrebe Reg T 50% od 4.000 USD / 50.000 USD = 8%. To je osnovno načelo prodaje na kratko - glavnica kratkog prodavača će pasti kad cijena dionica raste, a kapital će rasti kad se cijene smanje. Zapamtite da se kratki prodavači nadaju da će cijena dionica pasti kako bi mogli posuđivati posuđene dionice po nižoj cijeni kako bi ostvarili profit. Gledajući tablicu, možete vidjeti da smanjenje ili povećanje cijena nije promijenilo vrijednost kreditnog salda.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.