Kreditna poveznica (CLN)

Što je kreditna poveznica?

Novčanica s povezanom kreditnom karticom (CLN) je vrijednosnica s ugrađenom swapom za zamjenu kredita koja omogućuje izdavaču prebacivanje određenog kreditnog rizika na investitore kredita. CLN-ovi se kreiraju putem vozila posebne namjene (SPV) ili povjerenja, koji je kolateraliziran s vrijednosnim papirima s AAA ocjenom. Investitori kupuju vrijednosne papire od povjerenja koje plaća fiksni ili plutajući kupon tijekom trajanja zapisa.

Razumijevanje kreditno povezanih bilješki (CLN)

Na temelju činjenice da su CLN-ovi podržani određenim zajmovima, postoji urođeni rizik neplaćanja povezan s vrijednosnim papirima. Za stvaranje CLN-a kupcu se mora izdati zajam. U međuvremenu, institucija može odlučiti zadržati zajam i ostvariti prihod na temelju isplate kamata primljenih tijekom vraćanja kredita ili može prodati zajam drugoj instituciji. U drugoj mogućnosti, zajmovi se prodaju SPV-u ili trustu, koji na kraju dijeli zajam na različite dijelove, često spajajući slične dijelove zajedno na temelju ukupnog rizika ili ocjene. Paketni dijelovi koriste se za stvaranje vrijednosnih papira koje investitori mogu kupiti. Na dospijeću ulagači primaju novčanu vrijednost, osim ako referentni kredit ne ispunjava uvjete ili ne prijavi bankrot, u kojem slučaju primaju iznos jednak stopi povrata. Povjerenje ulazi u zadani swap s aranžerom dogovora.

Kreditne bilješke kao investicije

CLN funkcionira slično kao obveznica u tome što se isplate vrše polugodišnje, ali uz priloženu zamjenu kreditnog duga. SPV ili povjerenje plaćaju dileru minus minus stopu oporavka u zamjenu za godišnju naknadu, koja se ulagačima prenosi u obliku većeg prinosa na novčanice. U okviru ove strukture kupon ili cijena novčanice povezan je s izvedbom referentnog sredstva. Korisnicima kredita pruža zaštitu od kreditnog rizika i ulagačima daje veći prinos na novčanici zbog prihvaćanja izloženosti određenom kreditnom događaju.

Upotreba swapa za zamjenu kredita omogućava da se rizik povezan s neplaćanjem proda drugim strankama i pruža funkciju sličnu osiguranju. Ulagači uglavnom primaju veću stopu povrata od ostalih obveznica kao naknadu za dodatni rizik povezan s vrijednosnim papirima.

U slučaju neplaćanja, sve uključene strane, uključujući SPV ili povjerenje, ulagače i ponekad izvorni zajmodavac prijeti gubicima. Iznos doživljenog gubitka varira ovisno o broju ili zajmova, ili dijelova zajmova, prisutnih u vrijednosnom papiru, koliko povezanih pridruženih kredita završava u zadatku i koliko ulagača sudjeluje u pojedinim paketima osiguranja.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija zamjene imovine Zamjena imovine je derivatni ugovor preko kojeg se razmjenjuju fiksne i plutajuće investicije. više Koje su značajke i rizici zaduživanja? Dugovanje je vrsta dužničkog instrumenta koji nije osiguran kolateralima. Ti dugovi podupiru samo kreditnu sposobnost i ugled izdavatelja. Vlade i korporacije izdaju zadužnice i ove investicije imaju pozitivne i negativne osobine. više Prednosti i rizici postajanja vlasnika obveznica Vlasnik obveznica je ulagač ili vlasnik dužničkih vrijednosnih papira koje obično izdaju korporacije i vlade. U osnovi, imatelj obveznica je zajmodavac koji drži notu za određeno razdoblje, prima redovne isplate kamata i povrat glavnice na dospijeće. više Napomena o zajmu za građevinarstvo (CLN) Građevinska zajam (CLN) kratkoročna je obveza koja se koristi za financiranje građevinskih projekata, kao što su stambeni razvoj. više Sigurnost agencije Agencijska sigurnost je obveza duga s niskim rizikom koju izdaje američko poduzeće koje sponzorira vlada (GSE) ili neki drugi federalni subjekt. više Što su junk obveznice i kako se ocjenjuju neželjene obveznice? Junk obveznice su obveznice koje nose veći rizik neplaćanja od većine obveznica koje izdaju korporacije i vlade. više partnerskih veza