Financijska tržišta: Kada strah i pohlepa preuzmu vlast

Na Wall Streetu postoji stara izreka da tržište vode samo dvije emocije: strah i pohlepa. Iako je ovo previše pojednostavljenje, često može biti istina. Suočavanje s tim osjećajima može imati dubok i štetan učinak na portfelje ulagača i burzu.

U svijetu u kojem se investira često se čuje suprotnost između ulaganja u vrijednost i ulaganja u rast, i premda je razumijevanje ove dvije strategije ključno za izgradnju osobne strategije ulaganja, važno je razumjeti utjecaj straha i pohlepe na financijska tržišta. Bezbroj knjiga i tečajeva posvećeno je ovoj temi. Ovdje je naš cilj pokazati što se događa kada investitora preplavi jedna ili obje ove emocije.

Utjecaj pohlepe

Tako se često ulagači zapale u pohlepu (pretjerana želja). Uostalom, većina nas ima želju za što kraćim vremenom steći što više bogatstva.

Internetski bum s kraja 1990-ih savršen je primjer. U to se vrijeme činilo da sve što savjetnik treba učiniti jest jednostavno baciti bilo kakvo ulaganje s „dot-com“ na kraju, a ulagači su preskočili priliku. Kupnja aktivnosti u internetskim dionicama, od kojih su mnogi tek započeli, dostigla je temperaturu. Ulagači su postali pohlepni, podstičući dodatnu pohlepu i vodeći tome da su vrijednosni papiri bili precijenjeni, što je stvorilo mjehurić. Provalio je sredinom 2000. godine i zadržao vodeće indekse smanjene do 2001. godine (vidi također: Najveće tržišne nesreće. )

Ovaj brzo obogaćeni mentalitet otežava održavanje dobitaka i dugoročno držanje strogog investicijskog plana, posebno usred takve bjesnoće, ili kako je to rekao bivši predsjednik Federalnih rezervi Alan Greenspan, "neracionalna bujnost" cjelokupno tržište. Vremena su poput ovih kada je ključno održati ujednačenu kobilu i pridržavati se temelja ulaganja, poput održavanja dugoročnog horizonta, prosjeka troškova u dolaru i izbjegavanja prevladavanja najnovijeg straha.

Lekcija iz „Oracle Omaha“

Bili bismo odbačeni ako bismo razgovarali o temi da se ne zapnemo u najnovije čarolije bez spominjanja vrlo uspješnog investitora koji se držao svoje strategije i uvelike profitirao. Warren Buffett pokazao nam je koliko je važno i korisno držati se plana u vremenima poput dotcom buma. Buffetta su jednom žestoko kritizirali zbog odbijanja ulaganja u dionice visokih tehnologija. Ali jednom kad se tehnički mjehurić rasprsnuo, njegovi su kritičari ušutjeli. Buffett se zadržao u svojoj zoni komfora: svom dugoročnom planu. Izbjegavanjem vladajuće tržišne emocije vremena - pohlepe - mogao je izbjeći gubitke koji su osjetili poprsje. (Vidi također: Ulagač u kapute .)

Utjecaj straha

Kao što tržište može biti preplavljeno pohlepom, isto se može dogoditi i sa strahom ("neugodna, često snažna emocija, iščekivanje ili svijest o opasnosti"). Kad dionice pretrpe velike gubitke u neprekidnom razdoblju, cjelokupno tržište može se više plašiti održavanja daljnjih gubitaka. Ali previše strahovati može biti jednako skupo kao i previše pohlepno.

Jednako kao što je pohlepa dominirala na tržištu tijekom dot-com buma, isto se može reći i za rasprostranjenost straha nakon poprsja. U pokušaju da zaustave svoje gubitke, ulagači su se brzo izvukli s tržišta dionica u potrazi za manje rizičnim kupnjama. Novac se ulio u vrijednosne papire novca, fondove stabilne vrijednosti i fondove zaštićene glavnicom - sve vrijednosne papire niskog rizika i niskog povrata.

Ovaj masovni egzodus s tržišta dionica pokazuje potpuno zanemarivanje dugoročnog plana ulaganja koji se temelji na osnovama. Investitori su izbacili svoje planove kroz prozor jer su se uplašili, nadvladali ih je strahom od daljnjih gubitaka. Odobren je gubitak velikog dijela vrijednosti vašeg portfelja udjela vrijedna tableta koju je potrebno progutati, ali još je teže probaviti misao da novi instrumenti koji su u početku primali priljeve imaju vrlo male šanse da ikad obnove to bogatstvo.

Kao što brisanje vašeg plana ulaganja za skok na najnovije brzo-bogato ulaganje može probiti veliku rupu u vašem portfelju, tako će se i vas prevladati u prevladavajućem strahu od cjelokupnog tržišta prelaskom na niski rizik s niskim prinosom. ulaganja.

Važnost razine udobnosti

Sav ovaj razgovor o strahu i pohlepi odnosi se na volatilnost svojstvenu tržištu dionica. Kad investitori izgube razinu komfora zbog gubitaka ili nestabilnosti na tržištu, postaju ranjivi na ove emocije, što često rezultira vrlo skupim pogreškama.

Izbjegavajte da se zavlačite u vladajuće osjećaje tržišta danas, što može biti potaknuto mentalitetom straha ili pohlepe i držite se osnovnih osnova ulaganja. Također je važno odabrati prikladnu kombinaciju raspodjele imovine. Na primjer, ako ste izrazito nepovoljna osoba, vjerojatno ćete biti podložniji strahu koji dominira tržištem, pa stoga vaša izloženost vlasničkim vrijednosnim papirima ne bi trebala biti toliko velika kao oni koji mogu podnijeti veći rizik.

Buffett je jednom citiran: "Ako ne možete promatrati pad dionica za 50% bez panike, ne biste trebali biti na burzi." Nije lako kao što zvuči. Postoji dobra linija između kontroliranja svojih emocija i biti samo tvrdoglav. Ne zaboravite, također, preispitati svoju investicijsku strategiju i dopustiti sebi da budete fleksibilni - do određene mjere - i budite racionalni pri donošenju odluka o promjeni plana djelovanja. (Vidi također: Strategije raspodjele imovine i pet stvari koje treba znati o raspodjeli imovine .)

Donja linija

Vi ste konačni donositelj odluke za svoj portfelj i na taj način odgovoran za sve dobitke ili gubitke u svojim ulaganjima. Pridržavati se zdravih odluka o ulaganju, kontrolirajući svoje emocije, bilo pohlepe ili straha, a ne slijepo slijedeći tržišne osjećaje, presudno je za uspješno ulaganje i održavanje vaše dugoročne strategije. Ali budite oprezni: Nikad ne odustati od strategije ulaganja u vrijeme visokih osjećaja na tržištu može također biti katastrofa. To je čin ravnoteže koji zahtijeva da držite pamet na sebi.