Širenje obveznica s visokim prinosom
Raspon prinosa obveznica s visokim prinosom je postotna razlika u trenutnim prinosima različitih klasa visoko prinosnih obveznica u odnosu na korporativne obveznice investicijskog ranga, trezorske obveznice ili drugu mjernu mjeru obveznica. Spread se često izražava kao razlika u postotnim bodovima ili baznim bodovima. Spred visokih prinosa obveznica naziva se i kreditni спред.
Ključni odvodi
- Razdoblje prinosa na obveznice visokog prinosa i mjerilo referentnih obveznica, kao što su investicijski razred ili trezorske obveznice, je razlika prinosa na prinose obveznica s visokim prinosom.
- Obveznice visokog prinosa nude veće prinose zbog rizika neplaćanja. Što je veći rizik neplaćanja veći su kamate plaćene na te obveznice.
- Spregovi obveznica s visokim prinosima koriste se za procjenu kreditnih tržišta, gdje rastući prinovi mogu signalizirati slabljenje makroekonomskih uvjeta.
Kako djeluje trošak visoke prinose obveznica
Visoko prinosna obveznica, poznata i kao bezvrijedna, vrsta je koja nudi visoku kamatnu stopu zbog visokog rizika neplaćanja. Obveznica visokog prinosa ima niži kreditni rejting od državnih obveznica ili investicijskih korporativnih obveznica, ali veći kamatni prihod ili prinos privlače ulagače na njega. Sektor visokih prinosa ima nisku povezanost s ostalim sektorima s fiksnim dohotkom i manje je osjetljiv na kamatne stope, što ga čini dobrom investicijskom imovinom za diverzifikaciju portfelja.
Što je veći rizik od zadane obveznice, to će viša kamatna stopa biti veća. Jedna mjera koju investitori koriste za procjenu razine rizika koji je povezan s visoko prinosnom obveznicom je prinos obveznica s visokim prinosom. Spred visokih prinosa obveznica je razlika između prinosa za obveznice niskog stupnja i prinosa za stabilne visokokvalitetne ili državne obveznice sličnog dospijeća.
Kako se razlika povećava, uočava se i rizik ulaganja u bezvrijednu obveznicu, a samim tim se povećava i mogućnost zarade na tim obveznicama. Stoga je veći prinos obveznica s prinosom na premiju rizika. Ulagači će preuzeti veći rizik koji postoji u tim obveznicama u zamjenu za premiju ili veću zaradu.
Obveznice visokog prinosa obično se vrednuju na osnovi razlike između njihovog prinosa i prinosa na američku državnu obveznicu. Tvrtka slabog financijskog zdravlja imat će razmjerno velik raspon u odnosu na trezorsku obveznicu. To je za razliku od financijski zdrave tvrtke koja će imati nisku maržu u odnosu na američku državnu obveznicu. Ako državne riznice daju 2, 5%, a nekvalitetne obveznice daju 6, 5%, kreditni razmak iznosi 4%. Budući da su razlike izražene kao bazne točke, u ovom slučaju razlika iznosi 400 baznih bodova.
Spregovi visokih prinosa obveznica širi od povijesnog prosjeka sugeriraju veći kreditni i zadani rizik za junk obveznice.
Prednosti visokih prinosa na obveznice
Spremnici s visokim prinosima investitori i tržišni analitičari koriste za ocjenu cjelokupnog kreditnog tržišta. Promjena percipiranog kreditnog rizika poduzeća rezultira rizikom kreditnog spreda. Na primjer, ako niže cijene nafte u gospodarstvu negativno utječu na širok spektar tvrtki, očekuje se da će se prinosi s visokim prinosima ili kreditni jačanje povećati, a prinosi će rasti i padati.
Ako je opća tolerancija na opće tržište na niskom i ulagači kreću prema stabilnim investicijama, rast će se povećavati. Veća marža ukazuje na veći rizik kašnjenja u bezvrijednim obveznicama i može biti odraz cjelokupne privrede poduzeća (a time i kreditne kvalitete) i / ili šireg slabljenja makroekonomskih uvjeta.
Spred visokih prinosa obveznica je najkorisniji u povijesnom kontekstu, jer ulagači žele znati koliko je širok danas razlika u odnosu na prosječne prinove u prošlosti. Ako je namaz danas preuzak, mnogi pametni ulagači izbjeći će kupovinu bezvrijednih obveznica. Ulaganja s visokim prinosima su privlačna vozila za ulagače ako je raširenost veća od povijesnog prosjeka.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.