Vodič za investiciju o gledanju „milijardi“

"Milijardi" se vraćaju! Hit serija iz CBS-ove Showtime mreže vraća se sa sezonom 4, a spletka je opojna. Emisija, koja je debitirala 2016. godine kao djeca djece veteranskih TV scenarista Bryana Koppelmana i Davida Leviena, vodi nas duboko u raskošan i dubok svijet hedge fondova, kriminalaca s bijelim ovratnicima i tužitelja koji su voljni prijeći granicu da uhvate kita.

Serija prati kralja hedge fondova milijardera Bobbyja Axelroda (Damian Lewis iz hita "Domovina"), glavnog protagonista emisije i osnivača Ax Capital-a, na beskonačnoj potrazi za rukom da naginje tržištima kapitala u svoju korist. Prve tri sezone Axea, kako ga zovu, nemilosrdno progoni američki odvjetnik Chuck Rhoades (Paul Giamatti, "Slaveni i" John Adams "slave). Rhoadesova supruga, dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) upravo se događa biti interni psiholog Ax Capital-a koji, u najmanju ruku, komplicira stvari.

Ključni odvodi

• "Milijardi" je serija o kralju hedge fondova milijardera koji neprestano pokušava naginjati tržištima kapitala u svoju korist.
• Emisija izlaže gledatelje genijalnim i prljavim trikovima upravitelja hedge fondova, kao i neumoljivoj potrazi ovih menadžera od strane američkih odvjetnika.
• Nudi pogled na to kako financijska tržišta rade do krajnjih krajeva i kako sustav igraju njegovi najbogatiji sudionici.
• Serija je opterećena investicijom i financijskom terminologijom.

3. sezonski sinopsis

U trećoj sezoni Axe je prisiljen odstupiti od svoje tvrtke kao dio sporazuma s vladom nakon što je optužen za trgovanje insajderima i tržišnu manipulaciju. Ax smatra da je nemoguće ostati izvan igre uprkos tome što je svoju tvrtku stavio u ruke trgovačkog divljaka Taylora Masona (Asia Kate Dillon). U međuvremenu, Chuck Rhoades - čija supruga Wendy i dalje radi kao interni psiholog i Axeu i njegovoj firmi - ostaje namjera procesuirati milijardera, iako izdaleka, nakon što je slučaj predao istočnom okrugu New Yorka. i njegov ručno odabrani američki odvjetnik Oliver Dake (Christopher Denham).

Do kraja treće sezone, Axe i Rhoades, koje su obojica prekrižili njihovi bivši poručnici, spremaju se udružiti snage kako bi se osvetili. Ako su nas protekle tri sezone bilo čemu naučile, izići će izdajstvo, prijevara, lažljivost, sumnja i milijarde. Puno njih.

Što učimo od "milijardi"

"Milijarde" gledatelje izlažu geniju i, kao što bi neki to učinili, prljavim trikovima, menadžerima hedge fondova koji svoje strategije trgovanja portfeljem tkaju oko financijskih regulatora, insajderskog trgovanja, korporativnih akcija i još mnogo toga. Također slijedi nemilosrdnu potragu za ovim titanima hedge fondova od strane američkih odvjetnika, koji ponekad i sami zakone kako bi stekli prednost i osvojili svoje slučajeve.

Emisija je prepuna ulaganja i financijske terminologije, što nas čini neodoljivim. Nudi fascinantan uvid u način na koji financijska tržišta rade do krajnjih krajeva i kako sustav igraju njegovi najbogatiji sudionici. Ne želimo da propustiš nijednu nijansu zavjere, pa je ovdje pojmovnik da te brzi:

• Aktivistički ulagač : Pojedinac ili skupina pojedinaca koji kupuju velike količine dionica tvrtke u pokušaju da dobiju kontrolu nad znatnim brojem glasačkih mjesta tvrtke. Na taj način aktivistički investitor može zamijeniti menadžment ili izvršiti pritisak na njih da značajno promijene svoje operativne strategije u cilju povećanja cijene dionica. Na primjer, Bobby Axelrod kupuje 4, 9% vlasničkog udjela u YumTime Bakeries kako bi prisilio menadžment da otpusti nesposobnog izvršnog direktora i eliminira korporativnu neučinkovitost koja je koštala dioničara u posljednjih osam godina, a sve dok su izvršne nadoknade porasle 300% u odnosu na iste vremenski period.
• Alfa : višak povrata koji hedge fond ostvaruje u odnosu na učinak referentnog indeksa ili ulaganja bez rizika. Alpha se koristi za mjerenje uspješnosti upravitelja fonda. Jednostavno rečeno, ako portfelj ima alfu od +5, to znači da je nadmašio S&P indeks za 5%. Negativna alfa označava slabiju izvedbu. U trećoj epizodi sezone 4, Axe je dobio Taylor-ove dionice i dionice. Wendy ga uvjerava da počne licitirati te dionice kako bi stvorio veći zamah za kupovinu u njima, a zatim prodao za 'hvatanje alfe'.
• Podnožja : To su zalihe spremne za dugoročno povećanje vrijednosti. Za temeljne zalihe karakteristične su velike tržišne kapitalizacije i novčani tok. Njihov rast rasta na kraju usporava nakon višegodišnjeg rasta, što postaje investicija u dohodak. Mundia-Tel smatrao se temeljnim slojem dok nije podnio zahtjev za bankrot, što je uzrokovalo silaznu sila u telekomunikacijskom sektoru. Ax je dobivao informacije od insajdera Mundia-Tel, Konstantina, o predstojećoj katastrofi prije nego je bankrot bio objavljen.
• Bellwether stock : Trenderska dionica koja je reprezentativna za njen sektor. Zvonik vodi svoj sektor u tome što, ako njegova cijena raste, njegov sektor slijedi odgovara, a ako padne u cijenu, i sektor opada. Kad je telekom gigant Mundia-Tel podnio zahtjev za bankrot, uslijedio je domino efekt, zbog kojeg su se dionice cijelog telekomunikacijskog sektora urušavale.
• Bips : Ovaj je termin kratak za bazne bodove (BPS). Obveznice se obično kotiraju u dvostrukim slovima. Jedna bazna točka jednaka je 0, 0001 ili 0, 01%. Priča se da je prinos obveznice s 1, 07% na 1, 02% smanjen za 5 bipsa.
• Plavi čip : To su dobro poznate tvrtke koje su stabilne i pouzdane, čak i u padu na tržištu. Mnogi su proizvodi i usluge tih tvrtki visokokvalitetni i potraženi. Tvrtke s plavim čipom su one koje postoje već duže vrijeme i često su multinacionalne korporacije poput Coca-Cole, Walmart, IBM i General Electric.
• Blokovska trgovina : Privatni, veliki nalog za kupnju ili prodaju koji je podnesen za 10.000 dionica vrijednosnog papira ili blok dionica tržišne vrijednosti od najmanje 200.000 dolara.
• Prekid trgovine : Tehnička trgovačka strategija koja uključuje kupnju ili skraćivanje dionica nakon što njezina cijena krene izvan određenog nivoa podrške ili otpora, obično praćen velikim količinom trgovanja i povećanom količinom volatilnosti.
• Bucket shop : U financijskoj industriji, kanta s rubljem je izvanredan pojam za investicijsku tvrtku koja se bavi uglavnom špekulacijama, kockanjem i klađenjem na dionice i robu. Axelrod je Krakow Capital nazvao prodavaonicom kanti.
• Bik i medvjed : tržište bikova karakterizira trend rasta cijena na tržištu kapitala. Ime mu dolazi od načina na koji bik napada svoju metu spuštajući glavu i rogove te prilikom kontakta sa žrtvom, zamahujući glavom prema gore, kako bi svoju žrtvu bacio u zrak. Tržište medvjeda je ono u padu. Ona se uspoređuje s medvjedom koji svoj plijen napada brzim zamahom šape prema dolje.
• Stopa izgaranja : Na primjer, stopa poduzeća ili odjela poduzeća - istraživanje i razvoj (istraživanje i razvoj) - troši ili gubi novac.
• Otkup : Investicijski potez koji se događa kada tvrtka kupi kontrolni postotak dionica u ciljanoj tvrtki, u suštini otkupa ciljanog poduzeća.
• Churning : ilegalna trgovačka praksa koja uključuje trgovca koji vrši prekomjerne transakcije na računima klijenata u svrhu stvaranja provizija.
• Kuhanje knjiga : Lažni knjigovodstveni akt koji uključuje podešavanje brojeva u financijskom izvještaju tvrtke kako bi tvrtka izgledala profitabilnije nego što zapravo jest investitorima ili izbjegla plaćanje većih poreza.
• Devalvacija valute : Namjerno snižavanje vrijednosti valute zemlje u odnosu na drugu valutu u sustavu fiksnog tečaja. Kad se Ax sastao s Everettom Wrightom s namjerom da ga prouzrokuje iz Richards Capitala, Wright je spomenuo da je nigerijska vlada devalvirala svoju valutu (nairu) u odnosu na američki dolar zbog slabijih rezultata prijavljenih naftne industrije. Wright je također sugerirao da bi zauzimanje velike kratke pozicije u nairi - klađenje protiv naire - moglo devalvirati valutu mnogo prije nego što bi se dogodilo ako bi čekali da nigerijska vlada to učini.
• Sječeni mamac : Financijski pojam koji podrazumijeva udaljavanje od ulaganja. Ponekad se ulagači previše vežu za vrijednosni papir. Čak i kada gube novac, stalno se nadaju preokretu cijena. Rezanje mamaca - prodaja gubitničke pozicije i naplata - moglo bi umanjiti gubitke investitora i jasna sredstva koja će biti korištena za novu investiciju.
• Odsjek mrtvih mačaka : Kratki oporavak cijene opadajućeg tržišta dionica ili medvjeda, nakon čega je nastavio silazni trend.
• Ugroženi dug : Dug tvrtki ili općina koji su podnijeli stečaj ili imaju veliku vjerojatnost da će u bliskoj budućnosti podnijeti stečaj. Marco, Brunov rođak, uložio je Axe ulaganja u nevolje u obveznice. Ogorčeni subjekt koji je izdao obveznicu bio je mali grad zvan Sandicot, koji je prodavao obveznicu za sitnice na dolar. Bilo je razgovora za početak razvoja grada - točnije o izgradnji kazina - koji je sigurno donio više prometa i ulaganja. Licenca za kasino na kraju nije stigla i poteškoća zbog ulaganja je postala bezvrijedna. Iako su vrlo rizični pothvati, ako se entiteti u nevolji okrenu, prinosi bi mogli biti veliki.
• Strategija zasnovana na događajima : Strategija hedge fondova koja koristi vrijednosne papire koji za kratko vrijeme postanu pogrešno postavljeni nakon korporativne akcije, kao što su najava o zaradi, prijava dividende, spajanje ili obavijest o bankrotu. Isto tako, makro igra ovisna o događajima je strategija u kojoj trgovac iskorištava kratkoročna kretanja vrijednosnih papira koja su osjetljiva na makroekonomska kretanja, poput kamatnih stopa, cijena robe ili kretanja deviznih tečaja.
• Račun troškova : račun poduzeća s kojeg se povlače sredstva za nadoknadu zaposlenika za troškove koji su nastali tijekom obavljanja posla.
• Obiteljski ured : Privatna, butična, savjetodavna tvrtka koja upravlja bogatstvom i financijskim poslovima upravitelja fonda, njegove obitelji i / ili nekolicine zaposlenika fonda. Obiteljski uredi ne upravljaju novcem za vanjske ili vanjske ulagače i izuzeti su od propisa u skladu s Dodd-Frankovim financijskim reformama. Hedge fond može se dobrovoljno pretvoriti u obiteljski ured kako bi se izbjegli teški troškovi usklađenosti i regulatornog nadzora koji progone menadžere hedge fondova ili kako bi se izbjegao pritisak da se ispuni određeno mjerilo za tromjesečne prinose. Zaštitni fond bi također mogao biti prisiljen odvesti regulator u ured za obitelj, kao kaznu za nesavjesne trgovačke prakse. Kao dio nagodbe o priznanju krivnje s američkim odvjetništvom - i izbjegavao zatvorsku kaznu - nakon što je proglašen krivim za insajdersko trgovanje dionicama Arcadia Railroad, Steven Birch pristao je pretvoriti svoju tvrtku u obiteljski ured.
• Odobrenje FDA : U većini slučajeva, kada američki Ured za hranu i lijekove (FDA) odobri novi lijek, cijena dionica farmaceutske ili biotehničke kompanije koja je dobila odobrenje raste, što rezultira ogromnim dobicima za dioničare. Lijekovi koje je FDA nedavno odobrio nazivamo blockbusterima - hedge fondovi neprestano su u potrazi za takvim potencijalnim blockbusterima. Donnie Caan, trgovac u Ax Capitalu, pao je pod radar američkog odvjetnika kada je vršio trgovine velikim količinama u biokemijskoj tvrtki pod nazivom Rubinex. Ubrzo nakon što je kupio dionicu, FDA je odobrio tvrtkin organski pesticid, što je dovelo do porasta cijene dionica Rubinexa i milijuna dolara dobiti za Ax Capital.
• Zaštitni fondovi : Skup prikupljenih sredstava od akreditiranih i visokih neto vrijednosti investitora, koji se koriste za stvaranje portfelja kojim se upravlja koristeći niz alternativnih strategija. Razlika između hedge fonda i uzajamnog fonda leži prije svega u opsegu primenljivih strategija. Ax Capital je hedge fond kojim upravlja Bobby Axelrod.
• Menadžeri hedge fondova : Naziv potječe od termina zaštite, a upravitelji hedge fondova poput Bobbyja Axelroda angažirani su za smanjenje rizika, bez obzira na izvedbu tržišta. Menadžeri hedge fondova koriste se raznim tehnikama ulaganja kako bi svojim investitorima omogućili najveći povrat, istodobno smanjujući rizik. Genijalnost menadžera hedge fondova sastoji se u njegovoj sposobnosti kombiniranja strategija za potpuno uklanjanje nesistematičnog ili diverzibilnog rizika iz portfelja (-a), a ne oduzimajući povrat. Investicijske strategije i vozila koja koriste upravitelji hedge fondova uključuju - ali nisu ograničeni na - dionice, valute, vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom, poluge, kratke hlače, swapovi, opcije, futures i forward.
• Nadoknada hedge fondova : To je ono što hedge fondovi i njihovi trgovci plaćaju. Zaštitni fondovi koriste strukturu naknada zvanu 2 i 20 kako bi odredili svoju naknadu za upravljanje investitorovim sredstvima. Dva se odnose na 2% godišnje naknade za upravljanje koja se isplaćuje iz ulagačeve imovine pod upravljanjem (AUM). Oznaka 20 odnosi se na 20% naknade za izvedbu koju upravitelji fondova uzimaju. Različiti hedge fondovi imaju različitu strukturu naknada. U Ax Capital-u je struktura naknada tri i 30. To znači da će investitoru koji ima Ax Capital četiri milijuna dolara na kraju godine biti naplaćeno 120.000 USD (3% AUM-a) kao nadoknada tvrtki koja upravlja svojim sredstvima. Pored toga, hedge fond od 10 milijardi dolara poput Ax Capital-a s, recimo, 20% prinosa, na kraju godine je za svoje ulagače ostvario dobit od dvije milijarde dolara, što znači da je 600 milijuna dolara (30% dobiti) menadžer zadržati.
• Trgovanje s visokim frekvencijama (HFT) : automatizirana tehnika trgovanja koja koristi računala koja pokreću složene algoritme za analizu tržišta s odstupanjima u cijenama, a zatim izvršavaju veliki broj naloga s velikom brzinom.
• Holding tvrtka : Tvrtka koja ne pruža usluge ili proizvode, ali ima kontrolni udio u brojnim drugim tvrtkama. Posao holdinga je držanje imovine u drugim društvima koja imaju aktivno poslovanje.
• Unutarnje informacije : Ovo su nejavni podaci o tvrtki koji bi, ako se postupa, mogli biti financijski povoljni za ulagača ili trgovca. Ljudi koji rade u tvrtki ili imaju bliske veze sa zaposlenicima tvrtke mogu biti upućeni u insajderske informacije, koje same po sebi nisu protuzakonite, dok se informacije ne upotrebe za kupnju ili kratki ulog za zaradu.
• IPO : Početna javna ponuda (IPO) odnosi se na to kada tvrtka prvi put izađe na tržište. Njene se dionice nude javnosti radi prikupljanja kapitala za tvrtku i pružanja mogućnosti svim sudionicima na tržištu da kupe vlasničke udjele u tvrtki.
• Razdoblje zaključavanja : vremenski okvir unutar kojeg ulagači hedge fondova ne mogu otkupiti ili prodati svoje dionice. Razdoblje zaključivanja može biti tri mjeseca ili dulje, ovisno o likvidnosti dionica koje čine fond ili portfelj.
• Duga : pozicija kupnje na vrijednosnom papiru, uz očekivanje da će se cijena u budućnosti povećavati. Duga pozicija je suprotna kratkom položaju.
• Margin poziv : Ovo je obavijest brokera od investitora ili trgovca da nadopune svoj margin račun i tako ga podignu na minimalno potrebnu razinu. Račun marže obično omogućuje vlasniku računa da posuđuje do 50% udjela u računu. Broker također zahtijeva od vlasnika računa da zadrži određenu razinu vrijednosti na računu, obično u gotovini ili vrijednosnim papirima, kako bi djelovao kao zaštitnik protiv nepovoljnih kretanja cijena. Ako vrijednost udjela padne ispod ove razine održavanja, investitor će od svog brokera primiti margin poziv. Neuspjeh više gotovine ili vrijednosnih papira na račun koji delikt može dovesti do likvidacije ulagateljevih dionica do iznosa potrebnog za dovođenje vrijednosti računa na minimum zahtjeva održavanja. Nakon poskupljenja njegove kratke pozicije u Cross-Co-u. Trucking, koji je vrijednost njegovog računa gurnuo ispod razine održavanja, Axelrodov prijatelj, Freddie Aquafino, primio je margin poziv od svog brokera, rekavši mu da do jutra nadopuni račun.
• Ispravljanje tržišta : Privremeni preokret u smjeru tržišnog trenda koji se želi prilagoditi podcijenjenom ili precijenjenom stanju. Kad se tržište shvati kao precijenjeno, privremeni pad cijena naziva se tržišnom korekcijom. Uviđajući da je pad ispravka, pametni menadžeri hedge fondova iskorištavaju privremene niže cijene kupujući tako niske.
• Spajanja i akvizicije (M&A) : To se odnosi na brak dviju kompanija iz različitih razloga poput pozitivnog rasta, nižih operativnih troškova, diverzifikacije, veće konkurentnosti itd. Kada dvije kompanije najave spajanje, tvrtka koja je preuzela tvrtku obično vidi pad svojih dionica cijena, dok ciljna tvrtka vidi procjenu cijene dionica. To je zato što većina tvrtki obično nudi premiju za kupnju druge tvrtke. To dovodi do povećanja potražnje za dionicama ciljane tvrtke sve dok cijena ne odgovara premijskoj ponudi. Kad je Axelrod obaviješten o čekanju Lumetherm Power-a od strane Electric Sun-a po cijeni od 41 USD, Lumetherm je trgovao po 35 USD. Da je Ax koristio samo ove podatke, mogao je kupiti Lumetherm tada i tamo za 35 dolara i čekao dok informacije ne postanu javne, u to vrijeme potražnja za ciljanom tvrtkom bi se povećala, a Ax Capital bi prodao kad cijena dosegne 41 USD. Dva milijuna uloženih dionica u pretpojavu Lumetherma pretvorilo bi se u naknadu od 12 milijuna dolara nakon najave.
• Teorija mozaika : Analitička metoda ulaganja koja uključuje analizu bita informacija dobivenih iz više izvora radi donošenja preporuka za ulaganje. Izvori informacija mogu biti javne baze podataka kao i nematerijalni, nejavni izvori.
• Muni obveznica : Munis - skraćenica za općinske obveznice - obveznice su koje izdaje općina ili županija kako bi financirale svoje kapitalne izdatke. Oni su privlačni mnogim investitorima jer su oslobođeni od poreza na saveznoj i državnoj razini. Jednostavno rečeno, muni obveznice su zajmovi koje investitori daju vladi u zamjenu za plaćanje kamata.
• Klauzula o nekonkurentnosti : Restriktivni ugovor o radu, kojim se trgovac obvezuje da neće započeti ili preuzeti posao s tvrtkom koja izravno konkurira hedge fondu ako se trgovac s njim razdvoji. Sporazum o nekonkurentnosti obično određuje vremenski okvir zaposlenika za ograničavanje članstva u tvrtki koja se natječe s trenutnim poslodavcem hedge fonda - recimo, devet mjeseci nakon prestanka zaposlenja.
• Ugovor o nesmetanju : Ugovor o radu u kojem se trgovac ili analitičar slaže da neće tražiti klijente i investitore hedge fonda u slučaju da podnese ostavku ili bude prekinut s posla.
• Prekomjerna vrijednost : U ugovoru o najmu, prekomjerni udio predstavlja postotak prodaje koji se plaća vlasniku prodavaonice uz mjesečno plaćanje stanarine. Axelrod je pristao platiti prekomjerne troškove pizzerije kao uslugu vlasniku Brunu kako bi spriječio Bruna da ga strpa njegov novi posjednik.
• Pojedinačna pozicija : Taktika upravljanja rizikom koja uključuje smanjenje položaja u vrijednosnim papirima tvrtke radi smanjenja izloženosti riziku. Broj dionica određenog poduzeća u portfelju može se upariti, baš kao što se može upariti ukupna izloženost prema vlasničkim udjelima ili fiksnim prihodima u portfelju. Na primjer, portfelj s 50-postotnim udjelom može imati svoju poziciju umanjenu na 30-postotni kapital kako bi se smanjila izloženost dionica u slučaju smanjenja osnova. Mafee je predložila da se poštedi pozicija Ax Capital-a o BioLanceu kako bi se smanjila izloženost riziku na čekanju posebnog poziva koji bi se mogao pokazati negativnim za cijenu dionica BioLancea. Ako bi uplatio svoju izloženost dionicama tvrtke, a poziv za najavu pokazao se negativnim, Ax Capital bi ipak mogao zaraditi 10%. Budući da razvrstavanje nije obavljeno, a poziv na najavu bio je obavijest da je odbijenom biološkom inhibitoru šećerne bolesti tipa II uskraćena odobrenje američke Uprave za hranu i lijekove (FDA), Ax Capital je izgubio gotovo milijardu dolara na svom ulaganju.
• Ponzijeva shema : Investicijska prijevara koja uključuje vraćanje novca i raspodjelu zarade postojećim investitorima iz sredstava prikupljenih od novih ulagača. Ulagači nisu svjesni Ponzijeve sheme, pa su natjerani da vjeruju u to da je tvrtka prava tvrtka za upravljanje novcem koja generira visoke prinose na svoja ulaganja.
• Glavni posrednik : Investicijska banka koja nudi usluge conciergea za zaštitu hedge fondova u obliku zajma vrijednosnih papira za kratku prodaju, osiguranja marže, izvršenja trgovačkih naloga i čuvanja vrijednosnih papira. Spartan-Ives je glavni broker Ax Capital-a. Kad se Ax Capital istisnuo iz svoje kratke pozicije u križnom prometu, Spartan-Ives je zaprijetio marginama da bi se zaštitio od daljnjeg povećanja cijene dionica. Imajte na umu da hedge fond za posudbu mora posuditi dionice od svog brokera, a zatim ih prodati na otvorenom tržištu.
• Zatvorenička dilema : Hipoteza teorije igara u kojoj dvije osobe donose odluke iz vlastitog osobnog interesa i nalaze se u još gorem stanju nego da su surađivale jedna s drugom. Kad je Peter Decker, izvršni direktor Quaker Ridge Financial-a, doveden u ured američkog odvjetništva zbog navodnog trgovanja insajderima Pepsum Pharmaceutical-om, Chuck Rhoades nagovijestio je da će, ako Decker surađuje s njim, kazna biti lakša nego ako Decker želi zaštititi sebe i na kraju je proglašen krivim.
• Privatni kapital: Privatni kapital je alternativna investicijska klasa i sastoji se od kapitala koji nije kotiran na javnoj burzi. Privatni kapital sastoji se od fondova i investitora koji izravno ulažu u privatna poduzeća ili koji sudjeluju u otkupima javnih poduzeća, što rezultira brisanjem javnog kapitala. Institucionalni i maloprodajni ulagači osiguravaju kapital za privatni kapital, a kapital se može koristiti za financiranje nove tehnologije, obavljanje akvizicija, proširivanje obrtnog kapitala te za jačanje i učvršćivanje bilance.
• Javni podnesci : Financijska izvješća koja su javna poduzeća i insajderi dostavili američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC) i trebali bi biti dostupni javnosti.
• Piramidalna shema : lažna investicijska shema kojom se novac koji donose u tvrtku novi ulagači raspodjeljuje postojećim ulagačima u svrhu stvaranja dobiti. Za razliku od Ponzijeve sheme, ulagači u piramidalnu shemu dolaze u shemu i motivirani su da nove klijente uputi u tvrtku.
• Kvantni fond : Investicijski fond u koji se vrijednosni papiri biraju koristeći numeričke i statističke metode, a ne ljudsku analizu. Axelrod spominje da je pad prinosa na njegov hedge fond nastao zbog povećanja broja kvantnih fondova.
• Quants: U trećoj sezoni, Taylor Mason intervjuira nekoliko kvantitativnih trgovaca da vidi ima li netko od njih mogućnost da nadmaši tvrtku i ostvari veći povrat. Kvantitativni trgovci koriste spoj matematike, računalnih algoritama i složenih modela za stvaranje i primjenu trgovinskih strategija brže i učinkovitije od ljudi.
• Punjenje citata : tehnika manipulacije tržištem koja uključuje trgovce koji postavljaju veliki broj naloga za kupnju i prodaju, a zatim gotovo odmah poništavaju narudžbe u pokušaju izbacivanja ostalih sudionika na tržištu, koji se oslanjaju na podatke o dubini tržišta. Punjenje citata stvara lažan osjećaj potražnje, ponude i likvidnosti vrijednosnog papira, a većinom ga obavljaju trgovci visokih frekvencija (HFT).
• Raider : aktivistički investitor koji pokrene neprijateljski preuzimanje tvrtke s namjerom da generira ogromne profite nakon preuzimanja. Vozač je obično nezainteresiran za dugoročne izglede ciljane tvrtke nakon stjecanja, ali je više zainteresiran za povećanje vrijednosti ciljane tvrtke u kratkom roku, prodaje svoj ili njezin vlasnički udjel po uvećanoj cijeni, a zatim rasprodaje imovinu tvrtke u komadima ili masovno. Hutch Bailey III iz YumTime Bakeries optužuje Axelrod da je korporativni napadač kad Axelrod kupi veliki udio u kompaniji kako bi izgurnuo Baileyja, zbog nesposobnosti potonjeg predsjednika.
• Rally : Povećanje cijene vrijednosnog papira ili vrijednosnih papira na tržištu bikova ili medvjeda u određenom vremenskom razdoblju, zbog značajnog porasta potražnje za vrijednosnim papirima.
• Podjela prihoda : Raspodjela operativnih profita i gubitaka među partnerima i odabirom dionika u poslovnoj tvrtki ili projektu. Nakon što su trojica zaposlenika Ax Capital napustila tvrtku da pokrenu vlastiti fond, Lonosphere, naišli su na ozbiljne gubitke u investiranju zbog loše trgovine na temelju dezinformacija. Jedan od uvjeta koji je Axelrod odredio u zamjenu za izdvajanje Lonosfere zahtijevao je da dvije strane sklope sporazum o podjeli prihoda.
• Investitor koji sprečava rizik : Investitor koji ne voli riskirati na svojim ulaganjima. Ulagač koji sprečava rizik radije će zaraditi niže prinose s poznatim rizicima nego zarađivati ​​veći povrat s nepoznatim.
• Razbojnički barun : Bogati pojedinac koji je svoje bogatstvo sticao beskrupuloznim ili nepoštenim sredstvima. Sandy Belsinger, izvršni direktor Giving Oath-a, obavijestio je Bobbyja Axelroda da je njegova ponuda za NFL tim odbijena jer se smatra razbojničkim barunom.
• SEC : Komisija za razmjenu vrijednosnih papira (SEC) postoji kako bi regulirala transakcije na tržištu vrijednosnih papira i aktivnosti financijskih stručnjaka kako bi se osigurala pravedna, transparentna i učinkovita trgovačka praksa.
• Prijevare s vrijednosnim papirima i žicama : Ponzijeva shema kojom se sredstva traže i primaju od nesvjesnih ulagača i prenose na račune ranijih ulagača, kao u zamjenu za pružanje legalnih investicijskih usluga. U shemi prijevara s vrijednosnim papirima i žicama, milijun dolara dobiva se od investitora Z kojem je obećan godišnji povrat od 12%. Od Z-ovih 1 milijuna dolara, ulagač X, koji je također uložio milion dolara uz zajamčeni povrat od 12% godinu dana ranije, na svoj račun će dobiti žičanih 120.000 dolara kao dokaz da je njegovo ulaganje profitabilno. U međuvremenu, investitor Y želi sav njezin novac koji je uložen šest mjeseci prije vraćenog novca, što je ukupno bilo 500.000 dolara. Taj novac uzima se iz ulaganja investitora Z i prenosi na Y-ov račun.
• Omjer oštrine : Omjer prinosa i rizika koji mjeri učinkovitost ulaganja ili portfelja. Omjer Sharpea važan je za investitore koji žele znati razinu prinosa koju uzimaju za određenu razinu rizika. Visok oštri omjer ukazuje na to da investicija donosi visoke prinose u odnosu na razinu izloženosti riziku. Kad je Axelrod prešao u institucionalnog ulagača s namjerom da prikupi kapital za svoj fond, ulagač je želio znati razlog niskog oštrog omjera Ax Capital-a.
• Shell korporacija : Legalno registrirana tvrtka sa malo i bez imovine, ne pruža usluge i proizvode. Društvo školjki može se osnovati u legalne ili nezakonite svrhe. Oni se mogu postaviti i koristiti za skrivanje poslova i vlasništva od vlasti. Oni se mogu koristiti za pokretanje novih tvrtki, financiranje ili - u nelegitimnim slučajevima - za utaju poreza ili pranje novca.
• Ukratko : pozicija u vrijednosnom papiru u kojoj se dionice posuđuju, prodaju i ponovo otkupljuju. Kratka pozicija je suprotnost dugoj poziciji - duga je način na koji ljudi većinu vremena ulažu u vrijednosne papire. U dugom položaju čovjek kupuje dionice u nadi da će cijena poskupjeti, pa će moći prodati radi zarade. U kratkoj poziciji, čovjek prodaje dionicu u nadi da će se cijena smanjiti, tako da ga može kupiti po nižoj cijeni radi zarade. Kad je Axelrod pokrenuo lažno spajanje Lumetherma i Electric Sunca, savjetovao je svoje trgovce da skrate Lumetherm. Trgovalo se s 35 dolara, ali Axelrod je vjerovao da će pasti na 32 dolara. Cijena se zapravo spustila na 31, 19 dolara, trgovac je pokrivao kratku, a Ax Capital je na kratkoj strategiji zaradio 18 milijuna dolara.
• Kratki stisak : Ovo je događaj koji se događa kada cijena dionica raste, prisiljavajući kratke prodavače na izlazak i zatvaranje kratkih pozicija, kako bi smanjili svoje gubitke. Škode zbog otkupa dionica prisiljuju cijene još više, zbog uočene veće potražnje. U svoju obranu zbog bacanja menadžera hedge fonda u Piedmont Capitalu, Stevena Bircha, ispod autobusa, Bobby Axelrod tvrdio je da ga je Birch kratko vrijeme istisnuo iz organizacija za održavanje zdravlja (HMO) prethodne godine. To u osnovi znači da je Axelrod zauzeo kratku poziciju u HMO sektoru s očekivanjem da će se sektor srušiti, dok je Birch zauzeo dugu poziciju i kupio HMO u dovoljno velikim količinama da poveća cijene dionica HMO-a i tako istisnuo Axelrod iz svoje kratke položaj. Chuck Rhoades Sr., otac američkog odvjetnika, slično je pokušao istisnuti Axea iz svoje kratke pozicije u Cross-Co Truckingu tako što je ispumpavao cijenu dionica.
• Društveno odgovorno ulaganje : Etička strategija ulaganja koja se fokusira isključivo na vrijednosne papire tvrtki koje promiču određene okolišne i društvene vrijednosti. Investitori koji ulažu u društveno odgovorno ulaganje često svoj novac stavljaju u zelene kompanije i izbjegavaju zalihe grijeha poput tvrtki za alkohol, duhan i igre na sreću, kao i one koje sudjeluju u industriji seksa.
• Sofisticirani investitor : Investitor s potrebnim znanjem i iskustvom ulaganja omogućavajući mu da razumije rizike investicijskog sredstva.
• Državni fond za bogatstvo : Rezervni fond države, koristi se za ulaganje u projekte koji će koristiti državi. Financiranje SWF-a dolazi iz rezervi središnje banke koja se sakuplja iz proračunskih i trgovinskih viškova.
• Spinoff : Vrsta prodaje kojom tvrtka dijeli i prodaje nove dionice dijela svog poslovanja kako bi stvorila novu i neovisnu tvrtku. Ovi novi subjekti otpadaju uz očekivanje da će sami sebi biti isplativiji, a ne dio izvorne tvrtke.
• Šiljak : u tehničkom trgovanju, šiljak ukazuje na nenormalne aktivnosti kupovine ili prodaje na zalihama, što stvara veliko povećanje ili smanjenje u smjeru cijene, a sve u kratkom vremenskom razdoblju. U pilot epizodi, Ari Spyros dijeli s američkim odvjetnikom Chuckom Rhoadesom svoja otkrića o višednevnoj kupovini špijuna u zalihama Pepsum Pharmaceuticals, potaknute trgovinskom aktivnošću triju malih fondova koji posjeduju insajderske informacije koje će ih voditi kada kupiti i prodati dionice,
• Hipoteka na hipoteku: vrsta hipoteke izdana visokorizičnim dužnicima sa lošom kreditnom sposobnosti. Kamatna stopa na hipotekarnoj hipoteci viša je od premije. Hipotekarne hipoteke uglavnom su bile odgovorne za pad tržišta stambenog prostora koji je doveo do financijske krize. Zajmodavci su opustili svoje prakse kreditiranja, nudeći hipoteke onima s niskim kreditnim rezultatima bez predujma i rijetko bilo koji dokaz o prihodu. Kad su vrijednosti opale, mnogi su zajmoprimci ispunili svoje obaveze, ostavljajući bankama da se uplaše.
• Preuzimanje : Do preuzimanja dolazi kada preuzimajuće društvo kupi većinski udio u ciljnoj tvrtki kako bi preuzelo potpunu kontrolu nad tim nadređenim. Preuzimanje može biti dobrodošle ili neprijateljske sorte.
• Trgovina po dogovoru : ovo se odnosi na dionice ili opcije kojima se ne trguje često i stoga su nelikvidne. Prodavač koji želi izbaciti svoje dionice tvrtke koja trguje samo povremeno i po dogovoru vrlo će teško pronaći kupca.
• Trgovina maržom : Ukratko, to znači trgovanje posuđenim novcem. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.