Zamjena LIBOR-a u zaostatku
Zamjena dospjelih zaostalih zaliha slična je uobičajenoj ili vanilijevoj zamjeni, ali strana s plutajućom stopom postavlja se na kraju perioda resetiranja umjesto na početku. Ta se stopa primjenjuje retroaktivno.
Brza definicija je da vanilija swap postavlja unaprijed kamatnu stopu i plaća kasnije (u zaostatku), dok se zamjena za nepodmireni ugovor postavlja i plaća kasnije (u dospjelu).
Ova zamjena ima nekoliko drugih imena, uključujući: zamjenu zaostatka, resetiranje zamjene, zamjenu unatrag i zamjenu ponovnog resetiranja.
Razumijevanje zamjene LIBOR-a u zaostatku
Struktura dospjelih obveza LIBOR uvedena je sredinom 1980-ih kako bi investitori mogli iskoristiti potencijalno padajuće kamatne stope. To je strategija koju koriste investitori i zajmoprimci koji su usmjereni na kamatne stope i koji vjeruju da će pasti.
Transakcije razmjenom razmjenjuju novčane tokove ulaganja u fiksnu stopu za ulaganja u promjenjivu kamatnu stopu. Promjenjiva stopa se obično temelji na indeksu, poput Londonske međubankarske ponuđene stope (LIBOR) plus unaprijed određenog iznosa. LIBOR je kamatna stopa po kojoj banke mogu posuđivati sredstva od drugih banaka na tržištu euro valute. Obično su sve stope postavljene na početku zamjene, i, ako je primjenjivo, na početku sljedećih razdoblja resetiranja dok zamjena ne sazri.
Definicija "zaostalih zarada" je novac koji se duguje i trebao je biti plaćen ranije. U slučaju zamjene dospjelih zaostalih kredita, definicija se više naginje ka izračunavanju plaćanja, a ne prema samom plaćanju.
Kod obične ili obične zamjene vanilije, plutajuća stopa se postavlja na početku razdoblja resetiranja i plaća se na kraju tog razdoblja. Za zamjenu zaostalih zarada glavna je razlika kada ugovor o zamjeni uzorka LIBOR-ovu stopu i određuje koja bi uplata trebala biti. Kod vanilije swap, LIBOR stopa na početku perioda resetiranja je osnovna stopa. U zamjeni zaostalih zarada, LIBOR stopa na kraju perioda resetiranja je osnovna stopa.
Korištenjem izmjene LIBOR u zaostatku
Strana s plutajućom stopom vanilije swap, u ovom slučaju LIBOR, resetira se na svaki datum resetiranja. Ako je tromjesečni LIBOR osnovna stopa, isplata promjenjive kamatne stope pod swapom dogodi se za tri mjeseca, a tada će trenutni tromjesečni LIBOR odrediti stopu za sljedeće razdoblje. Za zamjenu zaostalih zarada, stopa tekućeg razdoblja postavlja se na tri mjeseca kako bi se pokrilo upravo završeno razdoblje. Stopa za drugo tromjesečno razdoblje određuje šest mjeseci ugovora, i tako dalje.
Ako investitor vjeruje da će LIBOR pasti tijekom sljedećih nekoliko godina i želi samo iskoristiti tu mogućnost, očekuje da će biti manji na kraju svakog razdoblja resetiranja nego na početku. Investitor može sklopiti ugovor o zamjeni za primanje LIBOR-a i uplaćivanje zaostalih kredita tijekom životnog vijeka ugovora. Napominjemo da su u ovom slučaju obje stope promjenjive.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.