Praznina zrelosti
Jaz dospijeća mjerilo je rizik kamatne stope za rizične imovine i obveze. Koristeći se modelom dospijeća ročnosti, mogu se mjeriti potencijalne promjene varijable neto prihoda od kamata. U stvari, ako se kamatne stope promijene, prihodi od kamata i rashodi od kamata mijenjat će se kako se različita imovina i obveze mijenjaju.
BREAKING DOWN jaz zrelosti
Banka je izložena riziku likvidnosti, odnosno riziku da će imati neadekvatna novčana sredstva da ispuni svoje potrebe financiranja. Da bi se osiguralo da ima odgovarajuću razinu novca za svoje poslovanje, moraju se pratiti rokovi dospijeća imovine i obveza. Ako je jaz između dospijeća imovine i obveza u vlasništvu vrlo velik, banka će možda biti prisiljena tražiti relativno skupe posudbe "novca na poziv".
Rok dospijeća svake imovine ili obveza definira interval koji se mora procijeniti. Interval je jaz koji postoji između troškova posjedovanja imovine i obveza koji stvaraju prihod od kamata i stupnja rizika ili volatilnosti udjela. Analiza dospijeća dospijeća uspoređuje vrijednost imovine koja dospijeva ili je ponovno promijenjena u određenom vremenskom intervalu s vrijednošću obveza koje ili dospijevaju ili su ponovno umanjene u istom vremenskom razdoblju (Reprice znači potencijal primanja nove kamatne stope). Da bi se razumio jaz, sredstva i obveze grupiraju se prema njihovim rokovima dospijeća ili promjenjivim cijenama. Na primjer, imovina i obveze koje dospijevaju za manje od 30 dana grupiraju se u skupinu, imovina i obveze s datumom dospijeća između 270 i 365 dana uključuju se u istu kategoriju i tako dalje. Duža razdoblja izmjenjivanja cijena imaju veću osjetljivost na promjene kamatnih stopa i podložna su promjenama u roku od godine dana. Imovina ili obveza s kamatnom stopom koja se ne može mijenjati duže od godine smatra se fiksnom.
Jaz dospijeća je ponderirano prosječno vrijeme do dospijeća financijske imovine umanjeno za ponderirano prosječno vrijeme do dospijeća obveza. Tržišne vrijednosti u svakoj točki dospijeća za imovinu i obveze procjenjuju se, zatim množe s promjenom kamatne stope i zbrajaju da bi se izračunali neto prihodi i rashodi od kamata. Rezultirajuća vrijednost može se izraziti u dolarima ili u postocima od ukupne zarade.
Na primjer, bilanca za tvrtku navedena je u donjoj tablici. Izračunajmo neto kamatni prihod (ili rashod) na kraju godine ako se kamatne stope povećaju za 2% (ili 200 baznih bodova).
Imovina | (u milijunima) |
Zajmovi s promjenjivom stopom (8% godišnje) | $ 10 |
20-godišnji zajmovi s fiksnom stopom (6% godišnje) | $ 15 |
Ukupna imovina | $ 25 |
Obveze i kapital | |
Tekući depoziti (5% godišnje) | 12 $ |
Ograničeni oročeni depoziti (5% godišnje) | $ 8 |
pravičnost | $ 5 |
Ukupne obveze i kapital | $ 25 |
Koristeći grafičke podatke u tablici, očekivani neto prihod od kamata tvrtke na kraju godine je:
Prihodi od kamata od imovine - trošak kamata iz pasive
= (10 USD x 8%) + ($ 15 x 6%) - [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]
= 0, 80 dolara + 0, 90 dolara - (0, 60 dolara + 0, 40 dolara)
= 1, 7 USD - 1 USD
Očekivani neto prihod od kamata = 0, 70 USD ili 700 000 USD
Ako se kamatne stope povećaju, pogledajmo kako će promjena utjecati na očekivani neto prihod od kamata koristeći analizu dospijeća ročnosti. Pomnožite tržišne vrijednosti promjenom kamate (2%), imajući u vidu da će promjena kamatnih stopa utjecati na promjenjivu imovinu i obveze osjetljive na kamatnu stopu.
Imovina - Zajmovi s promjenjivom stopom: 10 USD x (8% + 2%) = 1 USD
Krediti s fiksnom stopom: 15 x 6% = 0, 90 USD
Obveze - Tekući depoziti: 12 USD x (5% + 2%) = 0, 84 USD
Oročeni oročeni depoziti: 8 USD x 5% = 0, 40 USD
Izračunajte neto prihod od kamata zbrajajući dobivene vrijednosti zajedno.
Neto prihod od kamata = 1 + 0, 90 USD + (- 0, 84 USD) + (- 0, 40 USD)
Neto prihod od kamata = 0, 66 USD ili 660, 000 USD
Ako se kamatne stope povećaju za 2%, očekivani neto prihod od kamata smanjit će se za 40.000 USD. Ako se kamatne stope umjesto toga smanje za 2%, neto prihod od kamata povećat će se za 40.000 do 740.000 USD.
Metoda jaza zrelosti, iako korisna, nije toliko popularna kao nekada zbog porasta novih tehnika posljednjih godina. Novije tehnike kao što su trajanje imovine / obveza i vrijednost rizika (VaR) uvelike su zamijenile analizu dospijeća ročnosti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.