Prijenosni Alpha

Što je prijenosna alfa?

Prijenosni alfa je strategija u kojoj voditelji portfelja odvajaju alfa od beta ulaganjem u vrijednosne papire koji nisu u tržišnom indeksu iz kojeg je izvedena njihova beta. Alpha je povrat postignut iznad i iznad tržišnog povrata (beta) bez preuzimanja većeg rizika. Jednostavno rečeno, prijenosni alfa je strategija koja uključuje ulaganje u područja koja nemaju gotovo nikakvu povezanost s tržištem.

Objašnjeni prenosivi Alpha

Povrati portfelja dolaze iz dva izvora. Prvi izvor je sustavni i često se naziva beta. Beta je omjer u kojem se investicijsko sredstvo kreće s tržištem, pa je ujedno i mjera volatilnosti. Fond s beta verzijom 1, 0 kreće se prema gore i prema dolje s kretanjem tržišta. Fond s beta verzijom od 0, 5 kreće se prema gore i prema dolje samo upola manje od tržišta, a onaj s beta verzijom od 1, 5 pomiče se prema gore i dolje 1, 5 puta više od tržišta. Može se reći da za beta verziju predstavlja pasivni povrat ili prinose koji proizlaze iz kretanja tržišta u cjelini.

Drugi je izvor idiosinkratski, specifičan za kretanje pojedinih dionica (ili drugih vrijednosnih papira). Ovo je predstavljeno alfa, što je mjera prinosa koji proizlaze iz odabira nekih vrijednosnih papira preko drugih ili iz drugih oblika aktivnog upravljanja.

Portfelj menadžer može postići prijenosni alfa ulaganjem u vrijednosne papire koji nisu u korelaciji s beta verzijom. Obično je cilj prijenosnim alfa postizanje ove alfe bez utjecaja na beta ili volatilnost cjelokupnog portfelja.

Primjer prijenosne alfa strategije

Na primjer, prijenosna alfa strategija mogla bi uključivati ​​ulaganje u dionice velikog kapitala kako bi se postigao beta ili tržišni povratak te ulaganje u dionice s malim kapitalom kako bi se postigla alfa. Ali kako su male kapice više isparljive od velikih, ukupna beta bit će veća. Kako bi neutralizirali ovu višu beta verziju, strategiju s malim kapitalom mogli bismo zaštititi futurom na indeksu s malim kapsulama i tako vratiti beta ukupnu strategiju, velike i male kape na prvobitnu razinu.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Upravljanje rizikom u financijama U financijskom svijetu upravljanje rizikom predstavlja postupak identifikacije, analize i prihvaćanja ili ublažavanja nesigurnosti u investicijskim odlukama. Upravljanje rizikom događa se kad god ulagač ili upravitelj fonda analizira i pokuša kvantificirati potencijal za gubitke od investicije. više Alpha Alpha (α), koji se koristi u financijama kao mjera uspješnosti, je višak povrata ulaganja u odnosu na povrat referentnog indeksa. više Zero-Beta portfelj Nulti-beta portfelj konstruiran je tako da nema sustavnog rizika ili beta nule, a performanse nisu povezane s promjenama na širem tržištu. više Koje su mjere rizika? Mjere rizika daju ulagačima predstavu o volatilnosti fonda u odnosu na njegov referentni indeks. Otkrijte više o mjerama rizika ovdje. više Kako Smart Beta ETF-ovi rade, koristi i rizici Pametni Beta ETF je vrsta fonda kojima se trguje na burzi, a koristi sustav zasnovan na pravilima za odabir ulaganja koja će biti uključena u fond. više Razumijevanje beta i kako to izračunati Beta je mjera volatilnosti ili sustavnog rizika vrijednosnog papira ili portfelja u odnosu na tržište u cjelini. Beta se koristi u modelu za određivanje cijene kapitala (CAPM). više partnerskih veza