Uspon, pad i složenosti plana definiranih i koristi

U posljednjih 25 do 30 godina došlo je do velikog pomaka u programima mirovinskog plana koji nude poslodavci iz privatnog sektora, od tradicionalnog plana definiranih primanja (DB plan) do suvremenijeg plana s definiranim doprinosima (DC plan). Tradicionalni planovi DB-a, koji se obično nazivaju mirovinama, obično osiguravaju zajamčeni mjesečni dohodak zaposlenicima kada odlaze u mirovinu i teret financiranja i odabira ulaganja na poslodavca. DC planove, poput 401 (k), primarno financiraju zaposlenici koji biraju ulaganja i, kao rezultat, preuzimaju rizik ulaganja.

Pogledajmo razloge zbog kojih su planovi DB-a izgubili mjesto na planovima istosmjerne odgovornosti i na složenosti planova DB-a - posebno procjeni mirovinskih obveza.

Ključni odvodi

• Planovi s definiranim naknadama isplaćuju zajamčeni dohodak umirovljenim zaposlenicima, a financiraju ih poslodavci koji odaberu investicije.
• U privatnom su sektoru uvelike zamijenjeni planovima s definiranim doprinosima, koji se primarno financiraju od strane zaposlenika koji odaberu investicije i snose teret investicijskog rizika.
• Tvrtke se odlučuju za DC planove jer su ekonomičniji i manje složeni za upravljanje od tradicionalnih mirovinskih planova.
• Procjena obveza mirovinskog plana je složena, što može dovesti do pogreške.

Povijest plana definiranih i koristi

DB planovi se vraćaju natrag. Prvi su put predstavljeni u SAD-u kada je vlada dala obećanja da će osigurati mirovine veteranima koji su služili u revolucionarnom ratu. Potom se broj planova za DB povećavao u cijeloj zemlji kako je radna snaga u SAD-u postala industrijalizirana.

To su osnovni razlozi zbog kojih su DB planovi stekli popularnost:

• Obično im omogućuje zaposlenike veću mirovinu od ostalih mirovinskih planova, posebno ako zaposlenici žive dulje vrijeme nakon umirovljenja.
• DB planovi nalagaju odgovornost za odluku o investiranju i investicijske rizike povezane s fluktuacijama na tržištu umjesto poslodavca.
• Korporacije imaju puno duži vremenski horizont od očekivanog životnog vijeka zaposlenika. Kao rezultat, vjeruje se da poslodavci imaju puno veći kapacitet apsorbiranja velikih tržišnih fluktuacija tijekom različitih tržišnih ciklusa.

Zašto su planovi s definiranim doprinosom dobili zamah

Bez obzira na prednosti strukture DB plana, DC planovi dobili su zamah i popularnost. Kao rezultat ove promjene, glavna je odgovornost za pripremu za umirovljenje uklonjena s sponzora plana poslodavaca i stavljena je na zaposlenike.

Posledice ove promjene su duboke, i mnogi su doveli u pitanje spremnost općeg stanovništva da se nosi s tako složenom odgovornošću. To je zauzvrat potaknulo raspravu o tome koja je vrsta mirovinskog plana najbolja za opću populaciju.

DC planovi su u početku dizajnirani kako bi dopunili DB planove, iako to općenito više nije slučaj.

Prijelaz sa DB planova na DC planove tijekom posljednjih nekoliko desetljeća proizvod je sljedećeg:

• Korporacije obično štede značajnu količinu novca prebacujući svoju shemu DB plana u shemu istosmjernog plana jer su prednosti koje pružaju DC planovi obično manje od onih koje nude DB planovi.
• Zbog složenosti procjene obveza DB-ovog plana, rukovoditeljima poduzeća je teško planirati izdatke za mirovine.
• Izvanbilančne računovodstvene odredbe koje koriste korporacije za obračun planova DB-a pokreću pitanja koja korumpiraju financijske izvještaje korporacije i narušavaju financijsko stanje tvrtke.
• Složenosti povezane s imovinom plana ulaganja zahtijeva značajnu količinu ulaganja u znanje. Kao rezultat toga, treće strane institucionalne konzultantske konzultantske tvrtke, aktuarske tvrtke i računovodstvene tvrtke moraju se zadržati da bi se nosile s ovom odgovornošću.
• Relativna veličina imovine i obveza DB plana obično je vrlo velika. To zahtijeva da se korporativni rukovoditelji usredotoče na upravu mirovinskog plana, umjesto da se usredotoče na temeljna poslovna nastojanja.

Složenost procjene mirovinskih obaveza

Primarno pitanje povezano s ponudom plana DB-a započinje procjenom zaposlenog projicirane obveze (PBO). OJO predstavlja procjenu sadašnje vrijednosti buduće obveze za mirovinu zaposlenika. Da biste razumjeli složenost povezanu s procjenom ove obveze, pogledajte sljedeći pojednostavljeni primjer kako se izračunava.

Procjena PBO: jednostavan primjer

Pretpostavimo da je tvrtku ABC stvorila Linda. Linda ima 22 godine i nedavno je diplomirala na fakultetu. Ona je jedini zaposlenik, ima osnovnu plaću u iznosu od 25 000 dolara i nedavno je završila jednu godinu radnog staža u firmi. Tvrtka Linda nudi DB plan. Naknada za DB-plan osigurava joj godišnju mirovinu jednaku 2% njezine konačne plaće, pomnoženo s brojem godina koje je nakupila u tvrtki.

Recimo također da će raditi 45 godina prije nego što ode u mirovinu i da će dobiti naknadu od 2% godišnje kompenzacije za svaku godinu koja radi za tvrtku ABC. Na temelju tih pretpostavki, možemo procijeniti da će Linda predviđeni godišnji mirovinski dodatak nakon jedne godine radnog staža iznositi 1, 219 USD (25 000 USD * 1, 02 ^ 45 * .02). Napominjemo da ova procjena mirovinskih naknada uzima u obzir Lindino procijenjeno povećanje plaća tijekom njezine procijenjene radne karijere od 45 godina.

Međutim, to ne uzima u obzir Lindu predviđenu buduću uslugu s tvrtkom ABC. Umjesto toga, procjena naknade uzima u obzir samo njenu akumuliranu uslugu do danas. Jednom kada se utvrdi ovaj iznos naknade, pretpostavlja se da će Linda, početkom svake godine nakon umirovljenja, primati naknadu od 1, 219 dolara godišnje tijekom svog životnog vijeka, za koji ćemo pretpostaviti da iznosi 30 godina.

8, 2 biliona dolara

Iznos imovine u planovima s definiranim ulogom u Sjedinjenim Državama, prema Institutu za investicijske tvrtke.

Sada možemo utvrditi vrijednost PBO-a. Da bi se postigao ovaj cilj, Linda godišnja mirovina treba pretvoriti u paušalnu vrijednost na njezin predviđeni normalni datum umirovljenja. Koristeći 4% prinosa na 30-godišnju državnu obveznicu kao konzervativni faktor diskonta, sadašnja vrijednost Lindine godišnje mirovine tijekom 30-godišnjeg životnog vijeka na datum umirovljenja iznosila bi 21.079 USD. Ovo predstavlja ono što bi tvrtka ABC morala platiti Lindi da ispuni obvezu naknade za mirovinu svoje tvrtke na dan kad se povuče.

Da bi se odredio PBO, sadašnju vrijednost Lindeine mirovine na njezin uobičajeni datum umirovljenja tada bi trebalo odbiti u roku od 44 godine do dana dana vrednovanja. Opet, koristeći prinos na 30-godišnju trezorsku obveznicu od 4% kao faktor diskonta, sadašnja vrijednost koristi Linde bila bi 3.753 USD. Taj iznos je PBO. To je iznos koji su korporativni rukovoditelji ostavili na računu na kraju Lindine prve godine zaposlenja kako bi mogli Lindinoj obećanoj mirovini iznositi 1, 219 dolara godišnje, koja se isplaćuje u roku od 45 godina, tijekom životnog vijeka nakon umirovljenja. Ako tvrtka ABC izdvoji taj iznos novca, plan ABC tvrtke Company u potpunosti bi se financirao s aktuarskog stajališta.

Procjena obveza: Dodatne pretpostavke

Ovaj primjer predstavlja pojednostavljeni slučaj složenosti povezanih s procjenom mirovinskih obveza. Dodatne aktuarske pretpostavke i računovodstveni mandati trebalo bi uzeti u obzir kako bi se procijenio OSB u skladu s prihvaćenim smjernicama.

Imajući to u vidu, pogledajmo sada 10 pretpostavki koje bismo morali uzeti u obzir za procjenu PPO-a i kako će utjecati na točnost procjene mirovinske obveze.

Računovodstvena pitanja

Drugo pitanje strukture DB plana odnosi se na računovodstveni tretman imovine i obveza DB plana tvrtke. U SAD-u je Odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB) utvrdio smjernice FASB 87 o računovodstvu poslodavaca za penzije kao dio općeprihvaćenih računovodstvenih odredbi (GAAP).

FASB 87 omogućava izvanbilančno računovodstvo mirovinskih sredstava i iznosa obveza. Nakon toga, kad se procijeni PBO za plan DB-a tvrtke i dodaju planovi, PBO se ne evidentira kao obveza u bilanci stanja, a doprinosi plana ne bilježe se kao imovina. Umjesto toga, imovina plana i PBO se ispisuju, a neto iznos se iskazuje u bilanci poduzeća kao neto mirovinska obveza.

Ova vrsta računovodstvene fleksibilnosti stvara mnogo značajnih problema i za tvrtke i za investitore. Kao što je ranije rečeno, procijenjena imovina za PBO i plan velika je u odnosu na kapital i kapitalizaciju poduzeća. To zauzvrat znači da financijsko stanje poduzeća nije tačno prikazano u bilanci poduzeća, osim ako se ti iznosi ne uključe u financijske izvještaje. Kao rezultat, važni financijski omjeri su narušeni i mnogi rukovoditelji kao i ulagači mogu donijeti pogrešne zaključke o financijskom stanju poduzeća.

Donja linija

DB planove provodili su ljudi koji su imali najbolju namjeru pomoći zaposlenicima da iskuse financijski zdrav život tijekom umirovljenja. Uklanjanje opterećenja za mirovinsko planiranje s zaposlenika i njihovo postavljanje na poslodavca također su značajna prednost tradicionalnog mirovinskog plana. Unatoč tome, planovi DC-a nadišli su planove DB-a kao mirovinski plan koji nude kompanije iz privatnog sektora.

Pogreške vrednovanja povezane s procjenjivanjem obveza mirovinskog plana DB-a predstavljaju neizbježan problem. Osim toga, računovodstvene odredbe povezane s knjiženjem neto mirovinskih obveza u bilanci društva, umjesto da rezerviraju i mirovinsku imovinu i mirovinsku obvezu, postavljaju i druga pitanja koja stoje pred opreznim korporativnim upravljanjem.