Definicija SEC-a 13F
SEC obrazac 13F je tromjesečno izvješće koje podnose upravitelji institucionalnih investicija s najmanje 100 milijuna USD udjela u kapitalu pod upravljanjem. U Komisiji za vrijednosne papire (SEC) otkriva svoje vlasničke udjele u SAD-u i pruža uvid u to što pametni novac radi.
Tko treba predati obrazac SEC 13F?
Tvrtke koje moraju podnijeti 13F uključuju uzajamne fondove, hedge fondove, zaklade, mirovinske fondove, osiguravajuća društva i registrirane investicijske savjetnike. DIP kvartalno objavljuje popis 13 vrijednosnih papira koji moraju biti uključeni u prijavu.
Kako podnijeti SEC obrazac 13F
Fileri mogu koristiti SEC-ov EDGAR (elektroničko prikupljanje, analizu i preuzimanje podataka) sustav za predaju obrasca SEC 13F. Moraju se podnijeti u roku od 45 dana od kraja kalendarskog tromjesečja i sadržavati podatke o svakom odjeljku 13 (f) vrijednosnog papira nad kojim upravitelj institucionalnog ulaganja ima diskrecijsko pravo, uključujući ime i klasu, broj dionica na kraju tromjesečju o kojem se izvještava i ukupnoj tržišnoj vrijednosti.
Ključna pitanja oko Obrasca SEC 13F
Podnošenja obrasca SEC 13F ulagačima pružaju iznutra pregled stanja dionica glavnih berača na Wall Streetu i njihovih strategija raspodjele imovine. Pojedinačni ulagači i drugi institucionalni ulagači, koji žele ponoviti strategije menadžera hedge fondova rock zvijezde poput Daniela Loeba, Davida Tepper-a, Davida Einhorna, Carla Icahna ili Seth-a Klarmana, pomno pregledavaju prijave 13F kako bi stvorili investicione ideje. A financijska štampa često izvještava o tome što su ti upravitelji fondova kupovali i prodavali. Promatrajući najbolje udjele nekih menadžera, ulagači se nadaju sastaviti portfelj najboljih ideja bez plaćanja naknade za upravljanje. No, postoji niz problema s tom strategijom.
Ulagači se mogu nadati kopiranju investicijskih ideja koje dobivaju iz izvještaja SEC Form 13F o najboljim biračima dionica na Wall Streetu, ali postoje nedostaci, uključujući i činjenicu da podaci za podnošenje prijave možda nisu 100% pouzdani.
Ponašanje stada
Jedan rizik za profesionalne i male investitore je da tendencija hedge fondova da posuđuju investicione ideje jedni od drugih, kao i efekt trake, može dovesti do gužve i precijenjenih dionica. Menadžeri hedge fondova više nisu imuni na bihevioralne pristranosti poput stada kao i svi drugi. Uostalom, ako ste menadžer fonda, sigurnije je pogriješiti s većinom nego biti sam u pravu.
Zbunjujuća slika
Drugo se pitanje odnosi na činjenicu da su potrebna sredstva samo za izvještavanje o njihovim dugim pozicijama o SEC 13F, osim opcija za put i poziv, američke depozitarne potvrde (ADR) i konvertibilne novčanice. No, hedge fondovi također kupuju obveznice i inozemne dionice te prodaju dionice kratko. To može dati pogrešnu sliku, jer neki fondovi ostvaruju većinu svojih prihoda od prodaje, samo koristeći dugačke pozicije kao zaštitu. Također, 13F samo prate ulaganja u domaće razmjene.
Nepouzdani i nazadni podaci
Štoviše, sam SEC potvrđuje da 13F filcije nisu nužno pouzdane jer nitko u SEC-u ne analizira sadržaj na točnost i cjelovitost. To znači da bi ih ulagači trebali uzimati s velikom prstohvatom soli. Uostalom, zloglasni prevarant Bernard Madoff vjerno je podnosio 13F obrazaca svakog tromjesečja.
Još jedan veliki problem izvješća 13F je da se podnose do 45 dana nakon kraja tromjesečja. I većina menadžera predaje svojih 13F što je moguće kasnije jer ne žele dojavljivati suparnicima ono što rade. Do trenutka kada drugi investitori dobiju ruke na onih 13F, oni pregledavaju kupovinu dionica koja je možda obavljena više od četiri mjeseca prije podnošenja prijave. Vidjeti kako profesionalni upravitelji fondova ulažu u prethodnih nekoliko mjeseci može biti uvidljivo, ali gleda unazad. Ako je pametni novac već uložen u potpunosti u zalihe, maloprodajni ulagači vjerojatno će zakasniti na zabavu do trenutka kada saznaju za to.
Ključni odvodi
- SEC obrazac 13F moraju podnijeti kvartalno institucionalni investicijski menadžeri s najmanje 100 milijuna USD u vrijednosnim papirima odjeljka 13 (f).
- U odjeljku 13 (f) prijave su prikazane trgovanjem vlasničkim vrijednosnim papirima na burzi, zatvorenim dionicama investicijskih društava, nekim vlasničkim opcijama / jamstvima i konvertibilnim dužničkim vrijednosnim papirima.
- Investitori mogu pretraživati SEC-ovu bazu podataka EDGAR za prijave u SEC-ov obrazac 13F kako bi uvidjeli u strategije najboljeg odabirača dionica na Wall Streetu.
- Nedostaci pokušaja oponašanja tih strategija uključuju nepouzdanost podataka i činjenicu da Obrazac 13F prati samo dionice kojima se trguje na domaćim burzama.
Preuzmite SEC obrazac 13-F
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.