Definicija podređenog duga
Podređeni dug (također poznat kao podređeni dužnički staž) je nezaštićeni zajam ili obveznica koji se nalazi ispod drugih, viših zajmova ili vrijednosnih papira u odnosu na potraživanja od imovine ili zarade. Podređeni zadužnice su stoga poznate i kao mlađi vrijednosni papiri. U slučaju neizmirivanja zajmoprimaca, vjerovnici koji posjeduju podređeni dug neće biti isplaćeni sve dok stariji vlasnici obveznica ne budu u cijelosti isplaćeni.
01:20Podređeni dug
Razumijevanje podređenog duga
Podređeni dug je rizičniji od nenaplaćenog duga. Podređeni dug je svaka vrsta zajma koja se plaća nakon otplate svih ostalih korporativnih dugova i zajmova, u slučaju neizmirivanja dužnika. Zajmoprimci podređenog duga obično su veće korporacije ili drugi poslovni subjekti. Podređeni dug je upravo suprotno od nenaplaćenog duga, pri čemu je viši dug prioritetno viši u stečajnim ili neplaćenim situacijama.
Ključni odvodi
- Podređeni dug je dug koji se otplaćuje nakon što se viši dužnici otplate u cijelosti.
- Rizičnija je u usporedbi s neutemeljenim dugom i navedena je kao dugoročna obveza nakon neupisanog duga u bilanci.
Podređeni dug: Mehanika otplate
Kad korporacija preuzme dug, obično izdaje dvije ili više vrsta obveznica koje su ili neodržavani ili podređeni. Ako tvrtka propusti i podnese zahtjev za stečajem, stečajni sud daje prioritet otplati zajma i zahtijeva da tvrtka svojim neizmirenim kreditima otplaćuje. Dug koji se prioritetno smatra manjim jest podređeni dug. Dug s višim prioritetom smatra se neutemeljenim dugom.
Likvidirana imovina bankrotiranog društva prvo će se koristiti za plaćanje neizdržavanog duga. Svaka novčana sredstva koja prelaze neutemeljeni dug bit će raspoređena u podređeni dug. Vlasnicima podređenog duga bit će u cijelosti vraćeno ako ima dovoljno novca za otplatu. Moguće je i da će podređeni vlasnici duga primiti ili djelomičnu ili nikakvu uplatu.
Budući da je podređeni dug rizičan, potencijalni zajmodavci moraju prilikom razmatranja izdane obveznice imati na umu solventnost poduzeća, ostale dužničke obveze i ukupnu imovinu. Iako je podređeni dug rizičniji za zajmodavce, i dalje se isplaćuje prije vlasnika udjela u kapitalu. Vlasnici obveznica podređenog duga također mogu ostvariti višu kamatnu stopu kako bi nadoknadili potencijalni rizik neplaćanja.
Iako podređeni dug izdaju razne organizacije, njegova upotreba u bankarskoj industriji privukla je posebnu pozornost. Takav dug je za banke privlačan jer su plaćanja kamata neoporeziva. Studija Federalnih rezervi iz 1999. godine preporučila je bankama da izdaju podređeni dug kako bi sami disciplinirali razinu rizika. Autori studije tvrdili su da će izdavanje duga od banaka zahtijevati profiliranje razine rizika što bi zauzvrat omogućilo financiranje i poslovanje banke u vrijeme značajnih promjena nakon ukidanja akta Glass Steagall. U nekim slučajevima, uzajamne štedionice koriste podređeni dug kako bi napunile svoj saldo kako bi ispunile regulatorne zahtjeve za kapital drugog reda.
Podređeni dug: izvještavanje za korporacije
Podređeni dug, kao i sve ostale dužničke obveze, smatra se obvezom u bilanci društva. Tekuće obveze su prvo navedene u bilanci. Senior ili nekordinirani dug tada se navodi kao dugoročna obveza. Konačno, podređeni dug je u bilanci naveden kao dugoročna obveza prema redoslijedu prioriteta plaćanja, ispod bilo kojeg nedodržanog duga. Kada tvrtka izda podređeni dug i primi gotovinu od zajmodavca, njegov račun u gotovini ili račun imovine, postrojenja i opreme (PPE) povećava se, a obveza se bilježi za isti iznos.
Podređeni dug prema višem dugu: pregled
Razlika između podređenog i visokog duga je prioritet u kojem dugovanja potraživanja plaća tvrtka u stečaju ili likvidaciji. Ako tvrtka ima i podređeni i viši dug i mora podnijeti zahtjev za stečaj ili likvidaciju, viši se dug vraća prije podređenog duga. Nakon što se viši dug potpuno otplati, tvrtka tada vraća podređeni dug.
Senior dug ima najveći prioritet i samim tim i najmanji rizik. Stoga, ova vrsta duga obično nosi ili nudi niže kamatne stope. U međuvremenu, podređeni dug nosi više kamatne stope s obzirom na niži prioritet tijekom otplate.
Senior dug uglavnom financiraju banke. Banke preuzimaju viši rizični status u nalogu otplate jer si općenito mogu priuštiti prihvaćanje niže stope s obzirom na njihov jeftini izvor financiranja s depozitnih i štednih računa. Osim toga, regulatori se zalažu za banke da održe kreditni portfelj nižeg rizika.
Podređeni dug je svaki dug koji spada pod ili iznad visokog duga. Međutim, podređeni dug ima prednost u odnosu na preferirani i uobičajeni kapital. Primjeri podređenog duga uključuju mezaninski dug, što je dug koji također uključuje investiciju. Uz to, vrijednosni papiri pod zaštitom imovine obično imaju podređenu značajku, gdje se neke tranše smatraju podređenim starijim tranšama. Vrijednosni papiri pod zaštitom imovine su financijski vrijednosni papiri koji su založeni združivanjem imovine, uključujući zajmove, najmove, dug na kreditnoj kartici, tantijeme ili potraživanja. Tranši su dijelovi duga ili vrijednosnih papira koji su osmišljeni da podijele karakteristike rizika ili grupe kako bi se mogli prodati različitim investitorima.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.