Zakon o povjerenju iz 1939. godine
Trust Indenture Act (TIA) iz 1939. godine zakon je koji zabranjuje da se emisije obveznica u vrijednosti preko 5 milijuna dolara nude na prodaju bez službenog pismenog sporazuma (uvlaka). I izdavatelj obveznice i imatelj obveznice moraju potpisati uvlaku, a ona mora u potpunosti otkriti detalje emisije obveznica.
TIA također zahtijeva da se imenuje skrbnik za sva izdanja obveznica kako ne bi bila ugrožena prava vlasnika obveznica.
Razumijevanje Zakona o povjerenju
Kongres je donio Trust Indenture Act iz 1939. radi zaštite ulagača obveznica. Zabranjuje prodaju bilo kakvih dužničkih vrijednosnih papira u javnoj ponudi osim ako nisu izdane pod kvalificiranom rukom. Komisija za vrijednosne papire (SEC) upravlja TIA-om.
Trust Indenture Act uveden je kao izmjena i dopuna Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. kako bi se poverenike u vezi s ulogom učinili proaktivnijima u svojim ulogama. Na njih se izravno postavljaju neke obveze, poput zahtjeva za izvješćivanjem.
Zakon o povjerenju bio je namijenjen rješavanju nedostataka u sustavu skrbnika. Na primjer, pasivne akcije skrbnika blokirale su kolektivne akcije vlasnika obveznica prije TIA-e. Pojedini vlasnici obveznica bi teoretski mogli prisiliti na akciju, ali često samo ako su mogli identificirati ostale vlasnike obveznica koji bi djelovali s njima. Kolektivna akcija bila je često nepraktična s obzirom na široku geografsku distribuciju svih vlasnika obveznica izdanja. Aktom se od stečajnih upravnika traži da postave popis ulagača na raspolaganju kako bi mogli međusobno komunicirati.
Prava dodijeljena vlasnicima obveznica
TIA iz 1939. godine ulagačima je davala značajnija prava, uključujući pravo pojedinom vlasniku obveznica da samostalno poduzme pravne radnje za primanje isplate. TIA zahtijeva da angažirani povjerenik bude bez sukoba interesa koji uključuju emitenta.
Stečajni upravnik također mora vlasnicima vrijednosnih papira objavljivati relevantne informacije o polugodišnjem izvještaju. Ako izdavatelj obveznice postane insolventan, imenovani povjerenik može imati pravo oduzeti imovinu izdavatelja obveznice. Povjerenik tada može prodati imovinu kako bi nadoknadio ulaganja vlasnika obveznica.
Ključni odvodi
- Trust Indenture Act (TIA) iz 1939. godine zakon je koji zabranjuje da se emisije obveznica u vrijednosti preko 5 milijuna dolara nude na prodaju bez službenog pismenog sporazuma (uvlaka).
- Povereničko ulaganje je ugovor koji zaključuje izdavatelj obveznica i neovisni povjerenik radi zaštite interesa vlasnika obveznica.
- Zakon o povjerenju bio je namijenjen rješavanju nedostataka u sustavu skrbnika.
- Komisija za vrijednosne papire (SEC) upravlja TIA-om.
Zahtjevi za izdavatelje obveznica
Očekuje se da će izdavatelji duga otkriti uvjete pod kojima se izdaje vrijednosnica s službenim pisanim ugovorom poznatim kao povjerljiva indentura. Povereničko ulaganje je ugovor koji zaključuje izdavatelj obveznica i neovisni povjerenik radi zaštite interesa vlasnika obveznica. SEC mora odobriti ovaj dokument.
Upozorenje u povjerenju naglašava uvjete i odredbe kojih se izdavatelj, zajmodavac i povjerilac moraju pridržavati tijekom trajanja obveznice. Bilo koji zaštitni ili restriktivni sporazumi, poput odredbi o pozivima, moraju biti uključeni u uvlaku.
izuzeci
Vrijednosni papiri koji nisu podložni reguliranju na temelju Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. izuzeti su iz Zakona o vrijednosnim papirima iz 1939. Na primjer, općinske obveznice su izuzete od TIA-e. Zahtjevi za registraciju vrijednosnih papira ne primjenjuju se na obveznice izdane tijekom reorganizacije ili dokapitalizacije poduzeća.
Prema DIK-u, povećanje kamatnih stopa na otvorene konvertibilne obveznice kako bi se obeshrabrilo konverzije ne zahtijeva i ponovno registriranje vrijednosnih papira. Obveznice reorganiziranih tvrtki i konvertibilne obveznice s povećanim kamatnim stopama i dalje potpadaju pod odredbe Zakona o poverenju.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.