Što se smatra visokim omjerom duga i udjela u kapitalu?

Omjer duga i kapitala (D / E) mjerna je vrijednost koja omogućuje uvid u korištenje duga tvrtke. Općenito, na tvrtku s visokim omjerom D / E gleda se kao na veći rizik za zajmodavce i investitore jer sugerira da je tvrtka financirala veći iznos svog rasta putem zaduživanja. Što se smatra visokim omjerom može ovisiti o raznim čimbenicima, uključujući i tvrtku u industriji.

Što se smatra visokim omjerom duga i udjela u kapitalu?

Izračunavanje D / E omjera

Koeficijent D / E odnosi iznos dužničkog financiranja poduzeća i njegov kapital. Da biste ga izračunali, podjelite ukupne obveze poduzeća na njegov ukupni dionički kapital - obje stavke koje se mogu naći u bilanci društva. Struktura kapitala tvrtke pokretač je omjera duga i kapitala. Što više duga tvrtka koristi, veći će biti omjer duga i kapitala.

Dug obično ima niži trošak kapitala u odnosu na kapital, uglavnom zbog njegova seniorskog položaja u slučaju likvidacije. Dakle, mnoge tvrtke mogu radije koristiti dug nad vlasničkim kapitalom za financiranje kapitala.

U nekim slučajevima, izračun duga prema glavnici može biti izoliraniji i uključuje samo kratkoročni i dugoročni dug. Najčešće uključuje i neki oblik dodatnih fiksnih plaćanja. Zajedno, ukupni dug i ukupni kapital poduzeća kombiniraju se s jednakim ukupnim kapitalom, koji se također računa kao ukupna imovina.

Analiziranje D / E omjera po industriji

Kao što je tipično za financijsku analizu, pojedinačni omjer ili stavka retka se obično ne koristi izolirano. Iz tog razloga, razina odnosa duga i kapitala obično se razmatra zajedno s još nekoliko varijabli.

Međutim, jedno od glavnih polazišta za analizu D / E omjera je industrija tvrtke. Gledajući prosječni omjer D / E za industriju poduzeća često je dobra osnova za razmatranje koliko visok omjer D / E treba biti.

Općenito, omjeri duga i udjela u kapitalu razlikovat će se ovisno o industriji jer neke industrije imaju tendenciju da koriste više dugovanja nego druge. Također može biti važno ispitati usko usporediva poduzeća unutar industrijske grupe radi dublje analize. Na primjer, u financijskoj industriji, omjer duga i kapitala veći je od ostalih industrija jer banke i druge financijske institucije posuđuju novac za pozajmljivanje novca, što može rezultirati višom razinom duga.

Ostale industrije koje imaju potrebu za velikim investicijama u kapitalne projekte obično će imati i veća očekivanja od duga do vlasništva. Te industrije mogu uključivati ​​komunalne usluge, prijevoz i energiju.

Ostali čimbenici analize D / E omjera

Druga varijabla koju treba razmotriti pri analizi omjera duga i kapitala tvrtke je vlastiti povijesni prosjek. Poduzeće može biti na ili ispod prosjeka za industriju, ali iznad vlastitog povijesnog prosjeka, što može biti razlog za zabrinutost. U tom slučaju može biti važno analizirati trenutnu situaciju tvrtke i razloge dodatnog duga koji je dodaje.

Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) također može pružiti zanimljiv uvid u varijabilnost omjera duga i kapitala tvrtke. WACC prikazuje prosječno kamatno financiranje po dolaru kapitala. Jednadžba također razbija prosječnu isplatu duga i vlasničkog kapitala.

Ako tvrtka ima nisku prosječnu isplatu duga to znači da je u mogućnosti dobiti financiranje na tržištu s relativno niskom stopom. To može korištenje duga učiniti privlačnijim čak i ako je omjer duga i kapitala veći od uporedivih poduzeća.