Kada se prodaje put opcija, a kada se prodaje opcija poziva?

Uključivanje opcija u sve vrste investicijskih strategija brzo je poraslo u popularnosti pojedinih investitora. Za trgovce početnike jedno je od glavnih pitanja koja postavljaju zašto trgovci više žele prodavati opcije, a ne kupovati ih. Prodaja opcija zbunjuje mnoge investitore jer su obveze, rizici i isplati različiti od onih standardnih dugačkih opcija.

Prodaje ponude i opcije

Da biste shvatili zašto bi ulagač odabrao prodaju opcije, prvo morate razumjeti o kojoj se vrsti opcije prodaje ili kakvu isplatu očekuje da dođe kad se krene cijena predmetne imovine. željeni smjer.

Prodaja put opcije - ulagač bi odabrao prodati put opciju ako je njezin izgled na temeljnoj vrijednosnici bio da će se povećati, za razliku od kupca koji ima izgled. Kupac prodajne opcije plaća premiju piscu (prodavaču) za pravo prodaje dionica po dogovorenoj cijeni u slučaju da cijena glava bude niža. Ako cijena raste iznad štrajka cijene, kupac ne bi iskoristio put opciju jer bi bilo isplativije prodati po višoj cijeni na tržištu. Budući da bi prodavač zadržao premiju ako bi se cijena zatvorila iznad dogovorene štrajk-cijene, lako je vidjeti zašto bi ulagač odabrao korištenje ove vrste strategije.

Kada trebam prodati putnu opciju protiv mogućnosti razgovora?

Pogledajmo put stavku na Microsoftu (MSFT). Pisac ili prodavač MSFT Jan18 67, 50 Put dobit će premiju u iznosu od 7, 50 USD od kupca koji kupuje. Ako je tržišna cijena MSFT-a do 18. siječnja 2018. viša od štrajkačke cijene od 67, 50 USD, kupac će staviti da neće iskoristiti svoje pravo na prodaju u iznosu od 67, 50 USD jer može prodati po višoj cijeni na tržištu. Najveći gubitak kupca je, dakle, plaćena premija u iznosu od 7, 50 dolara, što je isplata prodavatelja. Ako tržišna cijena padne ispod štrajkačke cijene, prodavač se obvezuje otkupiti dionice MSFT od kupca koji su prodali po višoj cijeni štrajka jer će kupac staviti svoje pravo na prodaju od 67, 50 USD.

Prodaja opcije poziva bez posjedovanja osnovne imovine - Ulagač bi odlučio prodati opciju poziva ako bi njegov izgled na određenoj imovini bio da će pasti, za razliku od bikovskih izgleda kupca poziva. Kupac opcije poziva plaća premijaru pravo na kupnju temeljnog proizvoda po dogovorenoj cijeni u slučaju da je cijena sredstva iznad štrajka. U ovom slučaju, prodavatelj opcije mogao bi zadržati premiju ako se cijena zatvori ispod štrajka.

Prodavač MSFT Jan18 70, 00 poziva dobit će premiju u iznosu od 6, 20 USD od kupca poziva. U slučaju da tržišna cijena MSFT padne ispod 70, 00 USD, kupac neće iskoristiti opciju poziva, a prodavačeva isplata iznosi 6, 20 USD. Ako tržišna cijena MSFT-a poraste iznad 70, 00 USD, prodavač poziva obvezan je prodati dionice MSFT-a kupcu poziva po nižoj otkupnoj cijeni, jer je vjerovatno da će kupac poziva iskoristiti svoju mogućnost kupnje dionica po cijeni od 70, 00 USD.

Posebna razmatranja

Drugi razlog zbog kojeg ulagači mogu prodavati opcije je njihovo uključivanje u druge vrste opcijskih strategija. Na primjer, ako investitor želi prodati svoju poziciju na dionici kada cijena poraste iznad određene razine, on ili ona mogu uključiti ono što je poznato kao pokrivena strategija poziva. Mnoge napredne strategije opcija poput željeznog kondera, širenja bikova, prostiranja bikova i željeznog leptira vjerovatno će zahtijevati od investitora da prodaje opcije.