Zašto Apple treba kopirati Netflixov model pretplate: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) može otključati rast i povećati cijenu dionica kopiranjem vrlo uspješnog modela pretplate na film i TV Netflix Inc. (NFLX), izjavio je Bernsteinov Toni Sacconaghi u intervjuu za CNBC. Novi cilj cijene Sacconaghija je 195 USD, prema CNBC-u, što je oko 13% u odnosu na cijenu dionica u svakodnevnom trgovanju neposredno poslije podneva.

Godine do danas, dionice Applea porasle su za 49%, ali u padu su za gotovo 1% u proteklom poslijepodnevnom trgovanju. Dionica se trguje po 18, 39 dvanaestomjesečnom kasnom omjeru cijene i zarade (P / E omjer) u usporedbi s 21, 30 P / E omjerom sektora odabira tehnologije SPDR ETF (XLK). (Da biste pročitali više, pogledajte: Apple će pobijediti skepse i porasti 27%: Guggenheim ).

Novi model za više multiple

Sacconaghi kaže da Apple trguje s ogromnim popustom. Ako je tvrtka kopirala Netflixov model, on kaže da će dionice početi trgovati u većim količinama. To znači da Apple treba napustiti svoj trenutni „model transakcijske prodaje“ i usvojiti „model temeljen na pretplati“, tvrdio je Bernstein-ov analitičar u priči za CNBC od 6. prosinca.

Nejasno je hoće li se lizing hardvera poput iPhona i iPada pokazati uspješnim kao Netflixov mjesečni zakup filmova i TV emisija. Netflix nudi mjesečne pretplatne usluge koje pružaju neograničen pristup streamingu video sadržaja i mogu se otkazati u bilo kojem trenutku.

Potrebno pojačanje

Ponovna procjena Appleovog trenutnog poslovnog modela može se činiti privlačnom za neke investitore. Razlog: iPhone, Appleov osnovni proizvod, ujedno je bio i njegov najslabije rastući posao u posljednjem tromjesečju. Doprinosio je samo 1, 5% ukupnom rastu tehnološkog giganta, navodi CNBC.

Slijedeći model pretplate, Appleovi su kupci mogli unajmiti fizičke proizvode poput iPhona, iPada i Maca, kao i usluge poput iCloud i Apple Music. Sve to moglo bi se ponuditi za nisku mjesečnu članarinu, što bi uključivalo buduće nadogradnje i nadogradnje hardvera. Takav bi model omogućio Appleu da "zaključa u tekuće tokove prihoda i zamrzne dužinu zamjenskih ciklusa", kaže Sacconaghi. (Da biste pročitali više, pogledajte: Ekonomičnost iPhonea (AAPL) ).

Iako bi Apple mogao imati koristi od prihvaćanja modela pretplate u stilu Netflixa, oni mogu dobiti malu pomoć iz republičkog poreznog plana. Sacconaghi procjenjuje da bi, ukoliko se stopa poreza na dobit smanji na 20%, tvrtka mogla doživjeti 18-postotni porast zarade po dionici (EPS).