Rasprostiranje aligatora

Što je širenje aligatora?

Spreman za aligator je investicijska pozicija koja je predodređena da bude neisplativa zbog srodnih naknada i transakcijskih troškova povezanih s tim. Izraz se često koristi u odnosu na tržište opcija, gdje investitori ponekad kombiniraju opcije stavljanja i pozivanja u obliku složenih pozicija.

Ako naknade od ovih transakcija postanu prevelike, ulagač može izgubiti novac na transakciji, čak i ako se tržište kreće u inače profitabilnom smjeru.

01:01

Što se širi aligator?

Ključni odvodi

• Spreman za aligatore je investicijska pozicija koja zbog svojih naknada ne može biti profitabilna.
• Izraz se često koristi u trgovanju opcijama, gdje složene strategije trgovanja mogu uključivati ​​velike troškove.
• Iako bi beskrupulozni posrednici ponekad mogli prodavati ulagače na pozicijama raspoređenih u aligatorima, ove se situacije češće pojavljuju slučajno. Da bi ih izbjegli, ulagači moraju pažljivo pregledati sve naknade povezane sa svojim položajima.

Razumijevanje širenja aligatora

Ulagači obično koriste izraz "aligator širenje" kada se odnose na tržište opcija, posebno u odnosu na komplicirane pozicije koje uključuju opcije isporuke i poziva. Ove vrste obrta dizajnirane su za ostvarivanje profita od kretanja predmetne imovine unutar određenog raspona.

Na primjer, investitor može profitirati ako dionica cijeni ili umanjuje do 20% u bilo kojem smjeru. U tom scenariju, investitor se suočava s relativno uskim prozorom unutar kojeg može profitirati na poziciji; ako su različite naknade povezane s tom pozicijom preskupe, možda će im biti nemoguće ostvariti dobit nakon naknada, čak i ako se sigurnost kreće u povoljnom smjeru.

Teoretski, ulagači mogu izbjeći ovaj problem pažljivim pregledom naknada povezanih s položajem ulaganja koji razmatraju. Međutim, u praksi to može biti teško jer može biti uključeno mnogo različitih naknada. Uključuju provizije brokera, naknade za razmjenu, naknade za kliring, maržine kamate i naknade povezane s ostvarivanjem opcija. Ostala pitanja, poput poreznih implikacija i licitacije „traženje ponude”, također mogu profitirati u dobiti. S obzirom da se ulagači na tim tržištima već bave prilično kompliciranim transakcijama, razumljivo je da možda nisu uspjeli shvatiti da su stvorili širok aligator - sve dok ne bude kasno.

Pazite na kupca

Iako je konkurencija vremenom sklonjena nižim provizijama i drugim naknadama, ulagači bi trebali pažljivo pregledati raspored naknada svojih brokera kako ne bi došlo do propadanja zarade od aligatora.

Primjer stvarnog svijeta širi se aligatora

Charlie je trgovac opcijama koji razmišlja o otvaranju pozicije s dionicama u korporaciji XYZ kao osnovnom imovinom. Trenutno, XYZ trguje po 20 dolara po dionici, ali Charlie očekuje da će dionice doživjeti veću volatilnost u sljedećih šest mjeseci. Konkretno, smatra da postoji dobra vjerojatnost da će dionice XYZ-a ili porasti na 30 USD ili pasti na 10 USD u tom vremenskom okviru.

Da bi iskoristio ovu očekivanu volatilnost, Charlie kupuje opciju poziva koja istječe za šest mjeseci i ima štrajk cijenu od 25 USD. Za dobivanje ove opcije plaća premiju u iznosu od 2 USD.

Iako mu ova opcija poziva omogućuje zaradu ako se poveća cijena XYZ-ovih dionica, Charlie se želi pozicionirati tako da profitira na povećanoj volatilnosti bez obzira na to mijenja li se cijena gore ili dolje. U tu svrhu kupuje drugu opciju, onu put opciju koja istječe za šest mjeseci i ima štrajkačku cijenu od 15 dolara po dionici. Da bi ga dobio, plaća još 2 premije premije.

Gledajući svoj položaj, Charlie osjeća da je postigao svoj cilj. Ako se cijena kreće do 30 USD, može iskoristiti svoju opciju poziva i ostvariti neto dobit od 5 USD po dionici (kupiti za cijenu vježbanja od 25 USD, a potom prodati po tržišnoj cijeni od 30 USD). Budući da svaka opcija predstavlja seriju veličine 100 dionica, to donosi zaradu od 500 USD. Ako s druge strane cijene padnu na 10 USD, on može iskoristiti svoju opciju put i također neto dobit od 5 USD po dionici (kupiti po tržišnoj cijeni od 10 USD, a potom prodati po vježbi 15 USD).

Iako Charliev položaj izgleda zvučno na papiru, on ima jednu ključnu manu. Charlie nije uspio pratiti svoje naknade za transakcije. Nakon obračuna premija, provizija brokera, porezne obveze i raznih drugih troškova, Charlie otkriva da će ti troškovi iznositi više od 5 USD po dionici. Charlie, drugim riječima, naišao je na aligatorski širok - zbog visokih troškova svog položaja, on nije u mogućnosti zaraditi novac, čak i ako je točan u svojim predviđanjima o XYZ-u.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Što je razmak kutije? Box šifra je strategija arbitražnih opcija koja kombinira kupovinu bika za prozivku s odgovarajućim namazom medvjeda. više Kako djeluje strategija nogu? Noga je jedna komponenta strategije trgovanja derivatima u kojoj trgovac kombinira višestruke ugovore s opcijama ili više futures ugovora. više Kako djeluje širenje Bikovskog poziva Bik poziv je strategija opcija koja je stvorena da iskoristi ograničeno povećanje cijene dionica. Strategija ograničava gubitke posjedovanja zaliha, ali i ograničava dobitke. više Definicija kombinacije Kombinacija se općenito odnosi na strategiju trgovanja opcijama koja uključuje kupnju ili prodaju više poziva i stavljanje na isto sredstvo. više Definicija i primjer željeznog kondorta Željezni kondor je strategija opcija koja uključuje kupnju i prodaju poziva i sklapanje cijena uz različite štrajk cijene kad trgovac očekuje nisku volatilnost. više Kako djeluje zaštitni put Zaštitni mehanizam je strategija upravljanja rizikom koristeći opcijske ugovore koje investitori zapošljavaju kako bi se zaštitili od gubitka posjedovanja dionica ili imovine. više partnerskih veza