Rasprostiranje kalendara

Što je širenje kalendara

Kalendarski namaz je opcija ili fjučerski namaz koji se uspostavlja istodobnim unosom duge i kratke pozicije na istoj osnovnoj imovini po istoj napadnoj cijeni ali s različitim mjesecima isporuke. Ponekad se naziva i među-isporukom, unutar tržišta, vremenskim ili horizontalnim proširivanjem.

Trgovina tipičnim opcijama uključuje prodaju opcije (call ili put) s rokom krajnjeg roka isteka i istodobnu kupnju opcije (call ili put) s dugoročnim istekom. Obje su opcije iste vrste i koriste istu štrajk cijenu.

• Prodajte kratkoročni put / call
• Kupite dugoročniji put / call
• Poželjno je, ali nije potrebno, da je implicirana volatilnost mala

Svrha trgovine je profitirati s vremenom i / ili povećanjem implicirane volatilnosti u usmjereno neutralnoj strategiji.

Osnove proširivanja kalendara

Budući da je cilj profitirati od vremena i nestabilnosti, cijena štrajka trebala bi biti što bliža osnovnoj cijeni imovine. Trgovina koristi prednost načina na koji gotovo i dugotrajno djeluju kad se promijene vrijeme i nestabilnost. Povećanje podrazumijevane volatilnosti, sve ostale stvari imale bi pozitivan utjecaj na ovu strategiju, jer su dugoročne opcije osjetljivije na promjene u volatilnosti (viša vega). Upozorenje je da dvije opcije mogu i vjerojatno će trgovati na različitim impliciranim volatilitetima.

Prolazak vremena, sve ostale stvari imale bi pozitivan utjecaj na ovu strategiju na početku trgovine dok ne istekne kratkoročna opcija. Nakon toga, strategija je samo dugačak poziv čija vrijednost propada kako vrijeme prolazi. Općenito, brzina propadanja opcije (theta) opcije povećava se kako se bliži istek isteka.

Najveći gubitak na širenju kalendara

Budući da se radi o zaduženjima, najveći gubitak je iznos plaćen za strategiju. Prodana opcija bliža je isteku i stoga ima nižu cijenu od kupljene opcije, a donosi neto zaduženje ili trošak.

Idealni tržišni potez za dobit bio bi stalni do lagano opadajuće osnovne cijene imovine tijekom životnog vijeka kratkoročne opcije, praćen snažnim pomicanjem višim tijekom trajanja dugoročne opcije, ili naglim pomakom prema gore s podrazumijevanom nestabilnošću.

Po isteku kratkoročne opcije, maksimalan dobitak dogodio bi se kada je temeljna imovina na ili nešto niža od otkupne cijene isteka opcije. Ako je imovina veća, mogućnost isteka imat će unutarnju vrijednost. Jednom kada kratkoročna opcija istekne beskorisnom, trgovcu ostaje jednostavna pozicija dugog poziva, koja nema gornju granicu mogućeg profita.

U osnovi, trgovac sa bikovitim dugoročnim izgledima može smanjiti troškove kupnje opcije dugoročnijeg poziva.

Ključni odvodi

• Kalendarski namaz je strategija trgovanja budućnosti i opcija za minimiziranje rizika i troškova kupnjom dva ugovora ili opcija s istom štrajk cijenom i različitim datumima isporuke.

Primjer proširivanja kalendara

Sredinom siječnja 2018. s Exxon Mobile trgovanjem dionicama od 89, 05 USD:

• Prodaj poziv u veljači 89 za 0, 97 USD (970 USD za jedan ugovor)
• Kupite poziv za ožujak 89 za 2, 22 USD (2, 220 USD za jedan ugovor)

Neto trošak (zaduženje) 1, 25 USD (1, 250 USD za jedan ugovor)

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija obrnutog kalendarskog razmaka Obrnuti kalendarski namaz je vrsta jedinične trgovine koja uključuje kupnju kratkoročne opcije i prodaju dugoročne opcije na istoj osnovnoj vrijednosnici s istom štrajkovnom cijenom. više Definicija horizontalnog razmaka Horizontalni namaz istodobno je duga i kratka pozicija derivata na istoj osnovnoj imovini i štrajkastoj cijeni, ali s različitim istekom. više Definicija dijagonalnog širenja Dijagonalni namaz je strategija opcija koja koristi dugu i kratku poziciju ili u pozivima ili u pozivima s različitim cijenama štrajka i datumom isteka. više Što je Put kalendar? Putnički kalendar je strategija opcija koja se koristi prodajom kratkoročnog ugovora o kupnji i kupnjom drugog stava s istekom vremena. Na primjer, investitor može kupiti put opciju s 90 dana do isteka vremena, i istovremeno prodati put opciju sa 45 dana ili manje. više Definicija duge stradalice Duga konac je strategija opcija koja se sastoji od kupovine i poziva i termina koji imaju isti datum isteka i blizu cijene novca. više Definicija depozita za kupnju Kupnja namaza je strategija opcija koja uključuje kupovinu i prodaju opcija na istoj osnovi i isteku, ali različiti opkladi za neto zaduženje. više partnerskih veza