Razlika između novčanog toka i EBITDA

Analitičari koriste brojne mjerne podatke kako bi odredili profitabilnost ili likvidnost poduzeća. Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA) često se koristi kao sinonim za novčani tijek, ali u stvarnosti se razlikuju na važne načine.

Osnove EBITDA

EBITDA je postala popularna u 1980-ima s porastom industrije otkupa s velikim utjecajem. Služila je utvrđivanju profitabilnosti tvrtke u odnosu na tvrtke sa sličnim poslovnim modelima, kao i mjerom sposobnosti tvrtke za otplatu duga. Kako ova metrika nije definirana u skladu s općeprihvaćenim računovodstvenim načelima (GAAP), izračunavanje varira od tvrtke do tvrtke.

Međutim, osnovna formula je operativni prihod, što je neto prihod umanjen za troškove poslovanja i troškove prodane robe, uz dodavanje amortizacije i amortizacije. Postoji drugi način da se izračuna, a budući da su slični, svodi se na pojedinačne prednost. Cilj EBITDA je utvrditi iznos novca koji tvrtka može stvoriti prije obračuna bilo koje dodatne imovine ili troškova koji nisu izravno povezani s primarnim poslovnim operacijama.

Formula za izračun EBITDA

Izračunavanje EBITDA može se obaviti na dva različita načina. Prvi je jednostavan i zahtijeva samo jednostavno dodavanje. Prva formula je:

EBITDA = Neto dobit + kamate + porezi + D + negdje: D = amortizacijaA = amortizacija \ početak {usklađeno} & \ text {EBITDA} = \ tekst {neto dobit + kamate + porezi + D + A} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {D = amortizacija} \\ & \ tekst {A = amortizacija} \\ \ kraj {usklađeno} EBITDA = neto dobit + kamate + porezi + D + negdje: D = amortizacijaA = amortizacija

Kao što vidite, relativno je lako. Drugi način izračunavanja EBITDA-e koristi manje koraka, a slijedeći je:

EBITDA = Poslovni prihodi + DAgdje: DA = Amortizacija \ započinje {usklađeno} & \ tekst {EBITDA} = \ tekst {Operativni prihod + DA} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {DA = Amortizacija} \\ \ kraj {usklađeno} EBITDA = Poslovni prihodi + DA drugdje: DA = Amortizacija

Druga metoda je popularnija ako ste već dobili knjigovodstvene listove, jer će vam operativni prihod već biti obračunat. Bez obzira za koju se metodu odlučite poslužiti, uzmite u obzir da EBITDA možda ne nudi dovoljno cjelovitu financijsku sliku za vaše potrebe.

Protok novca

U stvarnosti, međutim, na likvidnost poduzeća jako utječu stvari kao što su kamate na kredit, prihod od ulaganja i porezi. Razborito upravljanje novčanim tokovima računa sva sredstva koja dolaze i izlaze iz poslovanja tijekom određenog razdoblja, tako da je izračun novčanog toka inherentno različit od onog u EBITDA.

Mnoge tvrtke zahtijevaju veliku količinu kapitalnih troškova za tešku opremu ili specijalizirane uređaje. Postrojenja i oprema s vremenom se amortiziraju i zahtijevaju održavanje i povremene zamjene. Ove vrste troškova uključuju se u izračun novčanog toka, ali ne i EBITDA. Budući da zanemaruje mnoge vrste troškova, brzi pogled na EBITDA može učiniti tvrtku da izgleda likvidnije nego što jest. Novčani tijek mnogo je sveobuhvatnija metrika i pruža pouzdaniju mjeru financijskog zdravlja poduzeća. (Za čitanje u vezi, pogledajte „Razumijevanje besplatnog novčanog toka prema EBITDA“)

Ključni odvodi

• Iako je u prošlosti bio popularan alat za izračunavanje tržišne vrijednosti i likvidnosti tvrtke, EBITDA ne daje investitoru potpunu sliku. Korištenjem analize novčanog toka, ulagač može razmotriti stavke poput kamata na zajmove, prihoda od ulaganja i poreza - nešto što EBITDA ne dopušta. Stoga bi se obračun EBITDA trebao upotrebljavati samo za razmatranje širokog opsega poduzeća, ali nije dovoljno čvrst da bi se mogao utvrditi stvarno financijsko zdravlje.