Globalni nasuprot američkim depozitarnim primanjima: u čemu je razlika?

Ulagači i tvrtke možda žele uložiti u javne dionice kojima se trguje na burzi, a koje nemaju prebivalište u svojoj zemlji. Ti vrijednosni papiri mogu dodati diverzifikaciju u portfelj i također pružiti širi svemir za prepoznavanje najvećeg potencijalnog povrata kroz dionice. Kućnim vrijednosnim papirima sa sjedištem u zemlji slobodno se trguje na njihovim odgovarajućim domaćim burzama svakodnevno putem brokerskih i brokerskih platformi. Te domaće vrijednosne papire sa prebivalištem izdaje i vodi izvršna uprava domaćeg poduzeća. Depozitarni primici, međutim, su dionice inozemne tvrtke ponuđene na drugom inozemnom tržištu. Prihodi od depozitara mogu se strukturirati na više načina i omogućiti stranim investitorima da ulažu u strane kompanije putem vlastitih domaćih razmjena.

Ako tvrtka želi ponuditi svoje vlasničke udjele na inozemnom tržištu, mora surađivati ​​s bankom depozitarima. To znači da temeljna tvrtka koja želi prikupiti novac putem posebno strukturirane emisije dionica mora u tome sudjelovati s bankom depozitarima. Kao posrednik, banka depozitarica upravlja izdavanjem dionica, aspektima administracije uvrštenja dionica i ostalim detaljima u vezi s dionicama koje se nude. Temeljno društvo ne mora nužno imati izravan pristup upravljanju dionicama za primanje depozitara na isti način kao što upravljaju svojim domaćim dionicama.

Ključni odvodi

• Dionice stranih dionica koje se nude na stranim tržištima sveobuhvatno su poznate kao depozitarni primici.
• ADR-ovi i GDR-ovi su dvije vrste potvrda o depozitarima s drugim vrstama, uključujući europske depozitarne primitke (EDR-ovi), luksemburški primitak depozitara (LDRs) i indijske depozitarne primitke (IDR-ovi).
• ADR-ovi su dionice jedne strane kompanije izdane u SAD-u
• GDR-ovi su dionice jedne strane kompanije izdane u više država kao dio programa GDR-a.
• Tvrtke mogu izdavati depozitarne potvrde u pojedinim zemljama ili mogu odlučiti izdavati svoje dionice na više stranih tržišta odjednom putem GDR-a.

Globalna depozitarna potvrda (GDR)

Globalni primitak depozitara je jedna vrsta potvrde o depozitaru. Kao i njegovo ime, može ga se ponuditi u nekoliko stranih zemalja širom svijeta. Depozitarne primitke ponuđene samo na jednom stranom tržištu obično će biti naslova na nazivu tog tržišta, kao što su američki depozitarski primici, o kojem se raspravlja u nastavku i EDR-ovi, LDR-ovi ili IDR-ovi.

Globalni depozitarni primici obično su dio programa koji tvrtka gradi za izdavanje svojih dionica na stranim tržištima više od jedne države. Na primjer, kineska tvrtka mogla bi stvoriti program GDR-a koji svoje dionice izdaje putem posrednika banke depozitara na tržište Londona i tržište Sjedinjenih Država. Svako izdanje mora pojedinačno biti u skladu sa svim relevantnim zakonima na domaćoj i inozemnom tržištu.

Američki depozitarni račun (ADR)

Američki depozitarni primici su dionice izdane u SAD-u od strane kompanije preko posrednika banke depozitara. ADR-ovi su dostupni samo u Sjedinjenim Državama. Općenito, strana tvrtka će surađivati ​​s američkom bankom depozitarom kao posrednikom u izdavanju i upravljanju dionicama.

ADR-ovi se mogu pronaći na mnogim burzama u SAD-u, uključujući njujoršku berzu i Nasdaq, kao i preko šansa. Strane tvrtke i njihovi posrednici kod banaka depozita moraju se pridržavati svih američkih zakona za izdavanje ADR-ova. Zbog toga ADR-ovi podliježu američkim zakonima o vrijednosnim papirima kao i pravilima razmjene.

ADR-ovi su alternativna ulaganja koja uključuju dodatne rizike koje bi američki investitori trebali temeljito analizirati. Hipotetski, investitor je mogao proširiti svoj svemir za ulaganje odlučivši uzeti u obzir ADR-ove. ADR-ovi u konačnici povećavaju mogućnosti ulaganja za američke ulagače. Oni također mogu pojednostaviti međunarodna ulaganja davanjem ponude američkim ulagačima putem razmjene američkih tržišta.

Za američke investitore ADR-ovi mogu imati neke jedinstvene rizike. Prije svega rizik valute koji se nalazi u pretvorbi s isplatom dividendi. Inače, ADR-ovi su izraženi u američkim dolarima, ali njihova početna vrijednost ponude temelji se na procjeni koja je izrađena prema njihovoj matičnoj valuti.

Posebna razmatranja: Ulaganje u primitke depozitara

Depozitarni primici, općenito, mogu imati vlastiti skup jedinstvenih rizika. Ulagačima u bilo kojoj vrsti primitka za depozitar važno je razumjeti dokument o prospektu koji detaljno govori o ulaganju.

Američki investitori mogu potencijalno ulagati bilo u ADR-ove ili u GDR-ove. ADR-ove nudi strana kompanija samo putem udjela u Sjedinjenim Državama. GDR-ovi će se obično nuditi u više zemalja kao dio GDR programa.

ADR-ovi i GDR-ovi pružaju investitorima SAD-a mogućnost pristupa inozemnim ulaganjima na njihovom matičnom tržištu. Iako će se vrijednost izdavanja i ADR-ova i GDR-a temeljiti na procjeni temeljnog poduzeća, interes koji tvrtka dobije na stranim tržištima u kombinaciji s vlastitim domaćim trgovanjem utjecat će na tržišnu cijenu na otvorenom tržištu.