Kako mogu kupiti dionicu bez zalihe?

Postupak kupovine dionica koji se prodaje bez prodaje (OTC) razlikuje se od kupovine dionica od kompanija na njujorškoj burzi (NYSE) i Nasdaq-a. Razlog je taj što OTC vrijednosni papiri ne kotiraju na burzi, tako da nema središnje razmjene za tržište. Sve narudžbe OTC vrijednosnih papira moraju se izvršiti putem tržišnih proizvođača koji zapravo imaju popis vrijednosnih papira radi lakšeg trgovanja, a ne samo marširanja.

U ovom kratkom članku donosimo pregled trgovanja tim vrstama dionica.

10.000

Broj dionica koje trguju na vanberzanskom tržištu.

Koje su vanberzanske dionice?

Dionice koje se prodaju izvan burze ne trguju se na reguliranim burzama. Budući da uglavnom trguju ispod 1 USD, nazivaju se dionicama. Ove dionice obično imaju tržišnu kapitalizaciju od 50 milijuna dolara ili manje. To ih čini atraktivnom ulaganjem za mnoge investitore koji mogu kupiti mnogo dionica s relativno malo novca. Ako se pokaže da je tvrtka uspješna, ulagač će možda zaraditi mnogo više novca.

Vjeruje se da mnoge tvrtke koje trguju preko prodavaonica imaju veliki potencijal zbog novog proizvoda ili tehnologije ili zbog istraživanja i razvoja (R&D) koje mogu provoditi. Ali budući da od njih nije potrebno pružiti puno informacija, investitorima je možda teško predvidjeti koliko potencijala uistinu imaju. Stoga investitori moraju ono što nauče o tim dionicama uzeti s zrnom soli i napraviti vlastito istraživanje.

Ključni odvodi

• Trgovanje dionicama bez zaliha ne trguje se na glavnoj burzi, a uglavnom se trguje ispod 1 USD.
• Investitori mogu trgovati OTC dionicama putem popusta ili posrednika u punoj usluzi.
• OTC transakcije mogu se odvijati putem oglasne ploče preko paketa ili preko ružičastih listova.
• Kratke prodaje OTC dionica mogu biti rizične jer se njima trguje na malo.

Kako trgovati OTC dionicama

Prvi korak koji investitor mora učiniti prije trgovanja OTC vrijednosnim papirima je otvaranje računa kod brokerske tvrtke. Investitor može birati između posrednika s popustom ili brokera s punom uslugom. No, ulagači trebaju biti svjesni da nisu svi posrednici dopustiti trgovanje OTC vrijednosnim papirima. Posrednik investitora surađivat će s odgovarajućim proizvođačem tržišta kako bi osigurao da se proces transakcije uspješno završi.

Evo primjera koraka koji se poduzimaju kada investitor izvrši tržišnu narudžbu za OTC dionice. Nakon što investitor odredi tržišnu narudžbu sa svojim brokerom, broker sada mora kontaktirati proizvođača tržišta vrijednosnih papira. Tržišni proizvođač tada će brokeru navesti traženu cijenu po kojoj je proizvođač tržišta spreman prodati vrijednosni papir. Kotacije ponuda i ponude može investitor stalno nadgledati preko odbora za šalterski oglas (OTCBB).

Budući da je narudžba bila tržišna narudžba, broker mora prihvatiti navedenu cijenu. Broker će uplatiti potrebna sredstva na račun trgovca i naknadno će mu pripasti odgovarajuće vrijednosne papire. Ako investitor želi, oni mogu dati ograničenje ili zaustaviti naloge za OTC vrijednosne papire kako bi primijenili ograničenja cijena. Sličan postupak se provodi kada investitor odluči prodati OTC vrijednosni papir.

Po čemu se OTC dionice razlikuju od ostalih dionica

Glavne burze imaju stroge zahtjeve za kotaciju, koje kompanije moraju ispunjavati prije nego što se njihove dionice mogu trgovati. Mnogo je primjera tvrtki s dionicama koje se kotiraju na nekoliko godina, samo da bi kasnije mogle biti odustale od burze na kojoj su trgovale. Te dionice trebaju negdje trgovati. Desetinama tisuća malih i mikrokapitalizacija trguje se na OTC burzama širom svijeta.

Trgovanje dionicama i obveznicama može se trgovati na šalteru.

Razlika je između dviju kompanija s tržišnom kapitalizacijom od 1 milijarde dolara, prva s 10 milijardi dionica po cijeni od 0, 10 dolara, a druga s 10 milijuna dionica po cijeni od 100 dolara, a sve ostale su jednake. Nijedno poduzeće s tržišnom kapitalizacijom te veličine ne bi održalo tako nisku cijenu dionica. Cijena od 100 USD mnogo je vjerojatnija. Zašto tvrtke to rade? Razlozi su nedostižni. Općenito, što je čvršći plutač tvrtke, to je izraženiji učinak što velika kupovina ima na cijenu dionica. Glavne uspješne dionice, poput Microsofta (MSFT), Facebooka (FB) i Tesle (TSLA), prvi su objavili svoje dionice na NYSE ili Nasdaqu s cijenama većim od 10 dolara.

Najčešće dionice s stvarnim potencijalom cijene se preko 15 USD po dionici i nalaze se na NYSE ili Nasdaqu. Dionice cijene ispod 1 USD, koje trguju bez recepta, imaju mračne financijske izglede i uglavnom su vrlo spekulativne i rizične.

Mogu li ulagači kratko prodati OTC dionice?

Iako je kratka prodaja dopuštena na vrijednosnim papirima kojima se trguje na šalteru, to nije bez udjela u potencijalnim problemima.

Kratka prodaja na OTC tržištu izrazito je rizična jer se tim dionicama često trguje vrlo tanko, što ih čini nelikvidnim. Ova nelikvidnost može se pokazati opasnom ako ulagač treba pokriti sve neisplativiju kratku poziciju. Ako je glasnoća vrlo mala, prekrivanje položaja može postati vrlo malo vjerovatno.

Drugi problem koji je nastao kratkom prodajom OTC vrijednosnih papira je uporaba shema crpanja i odlaganja. Te sheme rade izvođači koji koriste internet i neželjenu e-poštu kako bi snažno promovirali malo trgovačke zalihe u kojima imaju duge pozicije. Kad se to dogodi, rezultat je često visoki skok u cijeni dionica, nakon čega slijedi pad. Međutim, početni šiljak devastirat će svakog investitora s kratkom pozicijom. Ove sheme često koriste OTC dionice jer su relativno nepoznate u usporedbi s dionicama kojima se trguje na burzi.

Donja linija

Iako se ulaganje u OTC vrijednosne papire čini vrlo jednostavnim, oni mogu biti rizičniji od dionica koje kotiraju na burzama. OTC dionice često su od tvrtki koje su izuzetno male, s tržišnim ograničenjima od oko 50 milijuna dolara ili manje. Te tvrtke nude vrlo malo informacija, što može biti teško pronaći. Izuzetno su nelikvidni i mogu otežati pronalaženje kupca.