Kako Federalna rezerva utječe na hipotekarne stope
Od 4.38% od ožujka 2017., prema Bankrateu, stopa na 30-godišnju fiksnu hipoteku povećala se za 81 baznu točku od prije izbora, u to vrijeme Federalne rezerve su jednom povisile kamatne stope. Iako Fed nema mogućnost izravnog postavljanja hipotekarnih stopa, on stvara monetarne politike koje neizravno utječu na te stope. ( Povezano koliki utjecaj ima Fed?)
Na primjer, kao odgovor na financijsku krizu, Federalne rezerve su poduzele neobičan korak započeo je kvantitativni program ublažavanja u kojem je otkupio hipotekarne vrijednosne papire i državni dug u obliku državnih državnih obveznica. Program koji je započeo u studenom 2008. godine i završio 2014. godine povećao je ponudu novca u nacionalnim financijskim sustavima.
To je potaknulo banke da lakše pozajmljuju novac. Također je povisila cijenu i smanjila opskrbu vrsta vrijednosnih papira koje je Fed kupio. Sve ove akcije imale su za posljedicu održavanje niskih stopa kreditiranja, uključujući hipotekarne stope. (Vidi također: Kvantitativno olakšavanje: djeluje li?)
Alati monetarne politike
Federalne rezerve imaju za cilj da svojom monetarnom politikom utječu na ekonomiju, inflaciju i razinu zaposlenosti. Jedan od alata koji koristi za vođenje monetarne politike je postavljanje cilja za stopu saveznih sredstava. Ovo je kratkoročna kamatna stopa po kojoj američke financijske institucije (poput banaka, kreditnih sindikata i drugih u sustavu Federalnih rezervi) pozajmljuju novac jedni drugima preko noći kako bi se ispunile obvezne razine pričuve. Svaka banka koja se bavi davanjem i pozajmljivanjem pojedinačno pregovara o kamatnoj stopi. Prosjek svih tih stopa zajedno čini stopu saveznih fondova.
Kao i kod hipotekarnih stopa, Federalne rezerve ne postavljaju izravno stopu saveznih sredstava. Umjesto toga, postavlja cilj za stopu saveznih fondova i sudjeluje u radnjama kako bi utjecao na stopu prema cilju. Stopa saveznog fonda utječe na sve ostale stope, uključujući kratkoročne i dugoročne kamatne stope, forex i niz drugih učinaka nizvodno. U posljednjih nekoliko godina, Fed je zadržao ciljanu stopu saveznih fondova na najnižoj mogućoj stopi - od .25 posto do .75 posto.
Glavni način na koji Fed može utjecati na stopu saveznih fondova ima na raspolaganju jedan od svojih alata monetarne politike - operacije na otvorenom tržištu. Tada Fed kupuje i prodaje državne vrijednosne papire poput obveznica. Kad središnja banka želi pooštriti monetarnu politiku i cilja višu stopu saveznih fondova, ona apsorbira novac iz sustava prodajom državnih obveznica.
A kad želi lakšu monetarnu politiku i cilja nižu stopu saveznih sredstava, Fed se upušta u suprotan postupak akcije kupovine državnih vrijednosnih papira kako bi unio više novca u sustav. Odakle dolazi novac za kupnju svih tih državnih obveznica? Kao središnja banka, Fed jednostavno može stvoriti novac.
Pored ciljanja savezne stope sredstava i korištenja operacija na otvorenom tržištu, Fed također ima i druge alate za utjecaj na monetarnu politiku. Tu se ubrajaju promjene obvezne rezerve banaka povećanjem ili nižom, promjenom uvjeta pozajmljivanja bankama kroz diskontni prozor i promjenom kamatne stope koju plaća na rezerve banaka koje ima na depozitu.
Ripple efekt
Kad Federalne rezerve banke skuplje pozajmljuju ciljajući višu stopu saveznih sredstava, banke zauzvrat prenose veće troškove na svoje klijente. Kamate potrošačkog zaduživanja, uključujući hipotekarne stope, obično rastu. Kako kratkoročne kamatne stope rastu, dugoročne kamatne stope obično također rastu. Kako se to događa, a kamatna stopa na 10-godišnju državnu obveznicu koja utječe na stopu na konvencionalnu 30-godišnju hipoteku se povećava, hipotekarne stope također rastu. ( Povezane spletke kamata, hipotekarnih stopa i ekonomije)
Hipotekarni zajmodavci određuju kamatne stope na temelju njihovih očekivanja za buduću inflaciju i kamatne stope. Ponuda i potražnja za hipotekarnim vrijednosnim papirima također utječe na stope. Dakle, akcije Federalnih rezervi imaju jak učinak u smislu utjecaja na stope hipoteke.
Donja linija
Cilj Federalnih rezervi je održati ekonomsku stabilnost i utjecati na kreditne stope banaka.
Kad Fed želi ojačati ekonomiju, obično postaje manje skupo uzimati hipoteku. A kad Fed želi obuzdati gospodarstvo, djeluje na povlačenje novca iz sustava, što znači da će zajmoprimci vjerojatno platiti veću kamatnu stopu na hipoteke.