Kako Federalne rezerve upravljaju novčanom ponudom

Kroz povijest su društva slobodnog tržišta prošla kroz cikle procvata. Iako svi uživaju u dobrim ekonomskim vremenima, padi su često bolni. Federalni rezervat je stvoren da pomogne u smanjenju ozljeda nanesenih tijekom padova i dobio je nekoliko moćnih alata koji utječu na opskrbu novcem. Čitajte dalje kako biste naučili kako Fed upravlja nacionalnom novčanom ponudom.

Evolucija saveznih rezervi

Kad je 1913. osnovan Savezni rezervni fond (Fed), nije trebalo provoditi aktivnu monetarnu politiku za stabilizaciju gospodarstva. Politike ekonomske stabilizacije nisu uvedene sve do rada Johna Maynarda Keynesa 1936. Umjesto toga, osnivači su Fed gledali kao način da se spriječi presušivanje opskrbe novcem i kreditima tijekom gospodarskih kontrakcija, što se često događalo u razdoblju prije 1914. godine.

Jedan od glavnih načina na koji je Fed trebao osigurati takvo osiguranje od financijske panike bio je nastupiti kao krajnji zajmodavac. Odnosno, kada su rizične poslovne prilike natjerale komercijalne banke u oklijevanje oko davanja novih zajmova, Fed će pozajmljivati ​​novac te tako natjerati banke na pozajmljivanje više novca svojim klijentima. (Da biste saznali više, pogledajte: Federalne rezerve .)

Funkcija ove središnje banke je porasla i danas Fed primarno upravlja rastom bankovnih rezervi i novčane mase kako bi omogućio stabilnu ekspanziju gospodarstva. Fed postiže tri glavna alata za postizanje ovih ciljeva:

1. Promjena obveznih rezervi
2. Promjena diskontne stope i
3. Operacije na otvorenom tržištu.

Kako Federalne rezerve upravljaju novčanom ponudom

Omjer rezerve

Promjena omjera pričuve rijetko se koristi, ali je potencijalno vrlo moćna. Omjer rezervi je postotak rezervi koje banka mora držati u depozitima. Smanjenje omjera omogućit će banci više kreditiranje i na taj način povećati ponudu novca. Povećanje omjera će imati suprotan učinak. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Gospodarstva država koje imaju omjere pričuve? )

Popust

Diskontna stopa je kamatna stopa koju središnja banka naplaćuje komercijalnim bankama koje trebaju posuditi dodatne rezerve. To je administrirana kamatna stopa koju je odredio Fed, a ne tržišna stopa; prema tome, velik dio njegove važnosti proizlazi iz signala koji FED šalje financijskim tržištima (ako je nizak, Fed želi potaknuti potrošnju i obrnuto). Kao rezultat toga, kratkoročne tržišne kamatne stope imaju tendenciju da prate njegovo kretanje. Ako Fed želi dati bankama više pričuve, može smanjiti kamatnu stopu koju naplaćuje i tako iskušati banke da se više zadužuju. Alternativno, može napuniti rezerve povećanjem svoje stope i uvjeravanjem banaka da smanje zaduživanje.

Operacije na otvorenom tržištu

Operacije na otvorenom tržištu sastoje se od kupnje i prodaje državnih vrijednosnih papira od strane Feda. Ako Fed otkupi izdane vrijednosne papire (poput trezorskih zapisa) od velikih banaka i trgovaca vrijednosnim papirima, povećava se ponuda novca u rukama javnosti. Suprotno tome, ponuda novca smanjuje se kada Fed proda vrijednosnicu. Pojmovi "kupnja" i "prodaja" odnose se na radnje Feda, a ne na javnost.

Na primjer, kupnja na otvorenom tržištu znači da Fed kupuje, ali javnost prodaje. Zapravo, Fed provodi operacije na otvorenom tržištu samo s najvećim trgovcima vrijednosnim papirima u zemlji i bankama, a ne s javnošću. U slučaju da Fed kupuje vrijednosne papire na otvorenom tržištu, realnije je da prodavatelj vrijednosnih papira primi ček koji je nacrtan na samom Fedu. Kad ga prodavatelj položi u svoju banku, banka automatski dobiva povećanu rezervu u Fed-u. Stoga se nove rezerve mogu koristiti za podršku dodatnih kredita. Kroz taj se proces povećava ponuda novca. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Operacije na otvorenom tržištu naspram kvantitativnog olakšavanja .)

Proces se tu ne završava. Novčana ekspanzija nakon operacije otvorenog tržišta uključuje prilagodbe banaka i javnosti. Banka u koju je pohranjen izvorni ček iz Feda sada ima omjer rezervi koji može biti previsok. Drugim riječima, njegove rezerve i depoziti porasli su za isti iznos; stoga je njegov omjer rezervi i depozita porastao. Kako bi smanjio taj omjer rezervi i depozita, odlučuje proširiti zajmove.

Kada banka dodeli dodatni zajam, osoba koja prima zajam dobija bankovni depozit, povećavajući masu novca više od iznosa operacije na otvorenom tržištu. Ovo višestruko širenje novčane mase naziva se efektom multiplikatora.

Donja linija

Danas Fed koristi svoje alate za kontrolu ponude novca kako bi pomogao stabilizaciju gospodarstva. Kad gospodarstvo propada, Fed povećava ponudu novca za poticanje rasta. Suprotno tome, kada inflacija prijeti, Fed smanjuje rizik smanjivanjem opskrbe. Iako je misija Feda "krajnje zajmodavac" i dalje važna, uloga Feda u upravljanju ekonomijom se proširila od svog nastanka.