Problem
Problem je postupak ponude vrijednosnih papira radi prikupljanja sredstava od investitora. Poduzeća mogu izdavati obveznice ili dionice investitorima kao metodu financiranja poslovanja. Izraz "emisija" odnosi se i na niz dionica ili obveznica koji su ponuđeni javnosti i obično se odnosi na skup instrumenata koji su objavljeni u okviru jedne ponude.
Razumijevanje pitanja
Izdavanje vrijednosnih papira može biti u više oblika. Tvrtke mogu imati novo izdanje u kojem izdaju vrijednosni papir po prvi put ili sezonsko izdanje, u kojem osnovana tvrtka nudi dodatne dionice. Općenito, problem se odnosi na određenu ponudu. Na primjer, ako neko društvo proda skupinu 10-godišnjih obveznica javnosti, taj će se niz obveznica nazivati pojedinačnim izdavanjem.
Ako je tvrtki potreban kapital za ostanak u poslovanju, ima mogućnosti osigurati financiranje prodajom dionica ili izdavanjem obveznica. U sekundarnoj ponudi dionica, upravni odbor (BOD) glasa za izdavanje više dionica i povećava broj dionica dostupnih na tržištu za trgovanje. Prihod od prodaje dodatnih dionica za javnost ide izravno tvrtki.
Isto tako, ako tvrtka želi istovremeno premjestiti postojeći dug i stvoriti novi dug, mogla bi odlučiti izdati obveznice. Tvrtka posuđuje novac od investitora i otplaćuje ih s kamatama. Kamata je porezno priznati rashod koji smanjuje korporativni trošak zaduživanja.
Ključni odvodi
- Pitanje je ponuda vrijednosnih papira investitorima u nadi da će privući kapital.
- Emisije obveznica mogu se izvršiti sve dok postoji apetit investitora za dug tvrtke. Na taj apetit utječe sposobnost tvrtke da zapravo izvršava uplate.
- Dodatne emisije dionica mogu dovesti do smanjenja vrijednosti, što investitori imaju tendenciju namrštenja, ali dionice ne zahtijevaju plaćanje kamata.
Čimbenici izdavanja dionica ili obveznica
Tvrtke moraju uzeti u obzir poslovne ciljeve kad odlučuju hoće li prodavati dionice ili emitirati obveznice. Izdavanje dionica ili obveznica radi prikupljanja kapitala za projekte za promjenu strukture kapitala tvrtke koja se sastoji od duga i vlasničkog kapitala. Kolika je ponderirana struktura tvrtke u dugu ili kapitalu određuje trošak kapitala za društvo. Trošak izdavanja duga je kamatna stopa koju tvrtka koja izdaje periodično mora plaćati svojim investitorima i zajmodavcima. Trošak izdavanja vlasničkog kapitala je isplata dividende. Pronalaženje dobre ravnoteže između obje vrste vrijednosnih papira može pomoći tvrtki da izbjegne plaćanje visokih troškova kapitala.
Novac iz dionica ne treba vraćati, niti kamate (ili dividende) se moraju plaćati kao i obveznice. Budući da svaka emisija dionica mijenja vlasništvo ulagača u tvrtki, ograničenje je količine dionica koje društvo može izdati jer razrjeđivanje postaje problem.
Međutim, korporacije mogu izdavati obveznice sve dok ulagači budu voljni djelovati kao zajmodavci. Budući da tvrtke mogu plaćati vlasnicima obveznica nižu kamatnu stopu i zadržati veću kontrolu nad financiranjem, izdavanje obveznica je jeftinije od zaduživanja kod banke. Obveznice ne mijenjaju vlasništvo ili rad tvrtke koja je u vlasništvu dok to prodaju dionice. Vođenje evidencije kod vlasnika obveznica je jednostavnije, jer sve obveznice s istim izdavanjem zarađuju istu kamatnu stopu i imaju isti datum dospijeća. Ponude obveznica su također fleksibilnije od izdavanja dionica.
Dogovor o dionicama i obveznicama
Tvrtke koje emituju dionice i obveznice mogu koristiti investicijske banke kako bi olakšale postupak. Na primjer, ako tvrtka odluči prodati obveznice, investicijska banka utvrđuje vrijednost i rizičnost korporacije, zatim određuje cijene, te na kraju preuzima i prodaje obveznice javnosti. Investicijske banke mogu također preuzimati dionice ili druge vrijednosne papire za početnu javnu ponudu (IPO) ili sekundarnu javnu ponudu. Voditelji knjiga mogu se dodijeliti većim računima.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.