U novcu protiv novca - u čemu je razlika?
Kod trgovanja opcijama razlika između "u novcu" (ITM) i "izvan novca" (OTM) je stvar položaja štrajka cijene u odnosu na tržišnu vrijednost temeljnog staleža, nazvanog njegova novčanost.
ITM opcija je ona s štrajkačkom cijenom koja je već nadmašena od trenutne cijene dionica. OTM opcija je ona koja ima štrajkačku cijenu koju temeljna zaštita tek treba dostići, što znači da opcija nema unutrašnju vrijednost.
U novcu
ITM opcije također imaju svoju upotrebu. Na primjer, trgovac može htjeti zaštititi ili djelomično zaštititi svoj položaj. Oni će možda htjeti kupiti opciju koja ima određenu unutarnju, a ne samo vremensku vrijednost. Budući da ITM opcije imaju unutrašnju vrijednost i cijene su više od OTM opcija u istom lancu, kretanja cijena (%) su relativno manja. To ne znači da ITM opcija neće imati velika kretanja cijena, oni to mogu i čine, ali u usporedbi s OTM opcijama, postotak poteza je manji.
Određene strategije zahtijevaju ITM opcije, dok druge traže OTM opcije, a ponekad i obje. Jedno nije bolje od drugog; ono se svodi samo na ono što najbolje radi u dotičnoj strategiji.
Opcija poziva kupcu opcije daje pravo da kupi dionice po štrajk cijeni ako je to korisno. Stoga je opcija poziva na novac onaj koji ima štrajkačku cijenu nižu od trenutne cijene dionica. Na primjer, opcija poziva s štrajkačkom cijenom od 112, 50 USD, smatrat će se ITM ako se temeljna dionica procjenjuje na 135 USD po dionici, jer je štrajk cijena već premašena. Opcija poziva s cijenom štrajka većom od 135 dolara smatrala bi se OTM-om jer dionica još nije dosegla ovu razinu.
U slučaju trgovanja dionicama na 135 USD i opciju štrajka od $ 131, 50, opcija bi imala vrijednost svojstva 2, 50 USD, ali opcija može koštati 5 USD. Košta 5 USD jer postoji 2, 50 USD unutarnje vrijednosti, a ostatak opcijske cijene, nazvane premija, sastoji se od vremenske vrijednosti. Za vremensku vrijednost plaćate više, budući da je opcija istekla nakon isteka roka, jer će se osnovna cijena dionica kretati prije isteka roka, što pruža mogućnost kupcu opcije i riziku za pisca opcija kojega trebaju nadoknaditi.
Put opcije kupuju trgovci koji vjeruju da će cijena dionica pasti. ITM je stavio opcije, dakle, one koje imaju štrajk cijene iznad trenutne cijene dionica. Opcija Put s cijenom štrajka od 75 USD smatra se u novcu ako se temeljna dionica procjenjuje na 72 USD, jer se cijena dionica već pomaknula ispod štrajka. Ta ista opcija bila bi bez novca ako se osnovnim dionicama trguje na 80 dolara.
Opcije novca imaju veću premiju od one za novčane opcije zbog gore spomenutog pitanja vremenske vrijednosti.
Bez novca
U novcu ili van novca mogućnosti i imaju i svoje prednosti i nedostatke. Jedno nije bolje od drugog. Umjesto toga, razne štrajk cijene u lancu opcija sadrže sve vrste trgovaca i opcijske strategije.
Kada je u pitanju kupovina opcija ITM ili OTM, izbor ovisi o vašim izgledima za osnovnu sigurnost, financijsku situaciju i ono što pokušavate postići.
Opcije OTM jeftinije su od ITM opcija, što ih zauzvrat čini trgovcima s malo kapitala. Iako se ne preporučuje trgovanje budžetom za cipele. Neke od opcija OTM uključuju kupnju opcija ako očekujete veliki pomak dionica. Budući da opcije OTM imaju niži unaprijed trošak (bez intrinzičke vrijednosti) od ITM opcija, kupovina OTM opcije je razuman izbor. Ako se dionica trenutno trguje na 100 USD, možete kupiti opciju OTM poziva sa štrajkom od 102, 50 USD ako misle da će se dionice razumno povećati iznad 102, 50 USD.
OTM opcije često imaju veće postotne dobitke / gubitke od ITM opcija. Budući da opcije OTM imaju nižu cijenu, mala promjena njihove cijene može prevesti u velike postotne prinose i volatilnost. Na primjer, nije neuobičajeno vidjeti cijenu odlazne cijene OTM poziva od 0, 10 do 0, 15 USD tijekom jednog dana trgovanja, što je ekvivalentno promjeni cijene od 50 posto. S druge strane, ove opcije se također mogu brzo kretati protiv vas, iako je rizik ograničen na iznos plaćen za opciju (pod pretpostavkom da ste kupac opcije, a ne pisac opcija).
Ključni odvodi
- Kod trgovanja opcijama razlika između "u novcu" i "izvan novca" je stvar položaja štrajka cijene u odnosu na tržišnu vrijednost temeljnog staleža, nazvanog njegova novčanost.
- Budući da ITM opcije imaju unutrašnju vrijednost i cijene su više od OTM opcija u istom lancu, kretanja cijena (%) su relativno manja.
- Opcije OTM jeftinije su od ITM opcija, što ih zauzvrat čini trgovcima s malo kapitala.