Obratna konvertibilna obveznica (RCB)
Obratna konvertibilna obveznica (RCB) je obveznica koja se po nahođenju izdavača može prebaciti u novac, dug ili kapital. Na datum dospijeća izdavatelj ima mogućnost otkupiti obveznice u gotovini ili isporučiti unaprijed određeni broj dionica.
Razumijevanje reverzibilne obveznice (RCB)
Konvertibilna obveznica ima ugrađenu opciju poziva koja vlasnicima obveznica daje pravo pretvoriti svoje obveznice u kapital u određenom vremenu za unaprijed određeni broj dionica u tvrtki koja je izdala. Prinos na konvertibilnoj vezi tipično je manji od prinosa na sličnoj vezi bez konvertibilne opcije, jer ugrađena opcija daje nositelju obveznice dodatnu okretnost. Druga vrsta obveznice s ugrađenom konvertibilnom opcijom je obrnuta konvertibilna veza.
Obratna konvertibilna obveznica (RCB) ima ugrađenu put opciju koja dužniku ili izdavatelju obveznica daje pravo pretvorbe glavnice obveznice u dionice u zadanom datumu. Opcija, ako se koristi, omogućuje izdavatelju da „postavi“ obveznicu vlasnicima obveznica na zadani datum za postojeći dug ili dionice temeljnog društva. Temeljno poduzeće ne mora biti ni na koji način povezano s poslom izdavatelja. Zapravo, može postojati više temeljnih dionica, u rasponu od malih do velikih poduzeća, vezano za obrnutu konvertibilnu obveznicu.
Dospijeća i prinosi
Vrijednosnice RCB-a obično imaju kraće rokove dospijeća i veće prinose od većine ostalih obveznica zbog rizika vezanog za investitore, koji će možda biti prisiljeni otkupiti svoje obveznice za vrijednosne papire u društvu koje ima ili se očekuje da značajno padne. Gore navedeni kuponski iznos plaća se mjesečno ili tromjesečno. Uz navedeni kupon koji se povremeno isplaćuje, na dospijeću ulagač dobiva ili 100% početne glavnice ulaganja u gotovini, ili se unaprijed određeni broj dionica temeljnog kapitala isporučuje umjesto punog plaćanja u gotovini, ovisno o izvedbu povezane imovine.
Investitori RCB-a ne mogu sudjelovati u bilo kojem procjenjivanju dotične imovine. Umjesto toga, u zamjenu za veće isplate kupona tijekom trajanja obveznice, vlasnici obveznica učinkovito daju izdavaču mogućnost stavljanja na osnovnu imovinu. Ako se cijena imovine povezane s obveznicom smanji ispod unaprijed određene cijene, koja se često naziva "knock-in" razina, izdavatelj obveznice će ostvariti svoje pravo na otplatu glavnice većim brojem dionica u društvu, a ne novčanim iznosom, U slučaju kada se dionice isporučuju kao otplata, vrijednost dionica bit će manja od iznosa koji je prvotno uložen jer su dionice kod tvrtke koja je u padu.
Ako vrijednost temeljne imovine ostane iznad početne razine, vlasnici obveznica primaju visoku kuponsku isplatu za vrijeme trajanja ulaganja u obveznicu i povrat svog punog glavnice u gotovini. Ovo je obično najbolji scenarij za ulagača s obratnom konvertibilnom obveznicom.
Obrnute konvertibilne obveznice popularne su kod europskih izdavatelja. Primjer obrnute konvertibilne obveznice je obveznica koja ima rok dospijeća dvije godine i omogućuje izdavatelju obveznice - recimo, europskoj banci - otkup obveznice po vlastitom nahođenju u dionicama određenog plavog čipa do datuma dospijeća. RCB-ovi imaju visoke prinose od oko 8 do 30%.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.