Omjer prometa i kvaliteta fondova

Promet uzajamnog fonda izračunava se kao vrijednost svih transakcija (kupovina, prodaja) podijeljena s dvije, a zatim podijeljena s ukupnim udjelima fonda. U osnovi, promet uzajamnih fondova obično mjeri zamjenu udjela u uzajamnom fondu i obično se investitorima prikazuje kao postotak tijekom jednogodišnjeg razdoblja . Ako fond ima 100% promet, fond zamjenjuje sve udjele u 12-mjesečnom razdoblju.

Možda otkrijete da je stopa vašeg uzajamnog fonda puno veća nego što ste očekivali. Prema riječima Michaela Laskea, rukovoditelja istraživanja na Morningstaru, prosječni omjer prometa za upravljane domaćim akcijskim fondovima iznosi 63% od 28. veljače 2019. godine.

Imajte na umu da se analitičari uglavnom ne slažu s većinom pitanja. Bez obzira na to, važno je uzeti u obzir omjer prometa prije donošenja novih odluka o investiranju ili održavanja trenutnih ulaganja. (Saznajte koji stil ulaganja upravitelja fonda odgovara vašem portfelju, pročitajte "Uzajamno upravljanje fondovima: Timski igrači ili sve zvijezde?")

Kao što je slučaj s većinom tehničkih pokazatelja, vrijednost prometa u vašem uzajamnom fondu nije lakmus test za donošenje odluke o investiranju niti pokazatelj budućih rezultata. Kao investitor, trebali biste razmotriti druge čimbenike u kontekstu stope prometa vašeg uzajamnog fonda prije nego što donesete bilo kakvu obvezujuću ili nepovratnu odluku. (Ako želite saznati više o funkcioniranju uzajamnih fondova, pročitajte naš vodič o uzajamnim fondovima.)

Ključni odvodi

• Kada portfeljni menadžeri uzajamnih fondova kupuju i prodaju dionice na tržištu da bi promijenili portfelj fondova, to se naziva "promet".
• Iako u početku nije nužno loša stvar, promet stvara investicijske naknade i potencijalne oporezive događaje za ulagače u fondove.
• Općenito, niže stope prometa fondova signaliziraju veću kvalitetu - ali promet će ovisiti o vrsti fonda i njegovoj navedenoj strategiji ulaganja.
• Fondovi za rast imaju veće stope prometa jer aktivnije ulažu.
• Na drugom kraju spektra indeksni fondovi trebali bi imati vrlo niske stope prometa, jer trguju samo kad indeks koji prate mijenja sastav.

Vrijednosni fondovi

Općenito, fondovi vrijednosti imaju niže stope prometa, jednostavno nijansom njihove investicijske filozofije: pronađite vrijednosne papire podcijenjene u odnosu na tržište, držite ih dok ne ocijene do ciljane vrijednosti, a zatim prodaju za respektabilan dobitak. U osnovi, ovo je oprezan pristup i pomaže u smanjenju omjera oporezivanja događaja i rashoda vašeg fonda. Manje transakcija podrazumijeva niže troškove trgovanja i manji kratkoročni kapitalni dobitak. Međutim, jednostavno ulaganje u fondove s niskim stopama prometa zapravo nije investicijska strategija i to nije izgovor za slabe rezultate.

Mnogi investitori i novčani menadžeri koji su podržavali ovaj pristup kupovini i zadržavanju, sa smanjenim prometom, vidjeli su razočaravajuće rezultate. To se posebno odnosi na one koji su nedavno vidjeli „vrijednost“ u financijskim zalihama. Kupnja ih jeftino i zadržavanje dužeg vremena možda se tada činila razboritom, ali kao što prikazuje grafikon dolje, neki uzajamni fondovi s niskim stopama prometa manje su postigli niži godišnji ukupni povrat indeksa S&P 500 od 11, 48% u razdoblju od pet do pet godina. razdoblje do 28. veljače 2019. godine.

Fondovi za rast

Fondovi za rast, s druge strane, imaju veću stopu prometa, jer njihovi upravitelji novca stalno su u potrazi za sektorima i vrijednosnim papirima koji su sljedeći lideri u svojim industrijama. Vrsta strategije upravljanja kojom ti fondovi koriste zasniva se na pronalaženju podcijenjenih zaliha, visokoj prodaji i iskorištavanju mogućnosti, što znači da tijekom bilo koje godine može biti puno kupovine i prodaje. Kao što se gore implicira, viša stopa prometa znači da će fond imati više oporezivih događaja, a to će vjerojatno pojesti ukupni povrat. Visok omjer prometa također može ukazivati ​​na to da su troškovi fonda relativno visoki čak i za njegovu kategoriju. U svakom slučaju, fondovi visokog prometa stvarno moraju nadmašiti vrijednosne fondove ako su svi ostali jednaki.

Slično kao u slučaju s vrijednosnim fondovima, stopa prometa (visoka u ovom slučaju) opravdana je samo kad je visok povrat ulaganja. Nažalost, čini se da se mnogi upravitelji fondova svakodnevno trguju prerušenima. Grafikon u nastavku prikazuje neka sredstva visokog prometa sa slabijim petogodišnjim prinosima, a svi oni zaostaju za S&P 500 indeksom.

Indeksni fondovi

Ako ulažete u indeksni uzajamni fond, pasivna priroda vrijednosnog papira naravno znači da bi njegov omjer prometa trebao biti vrlo nizak. Kao što naziv govori, indeksirani fondovi grade se za praćenje danih indeksa i ne zahtijevaju gotovo nikakvo praktično upravljanje. Zalihe se dodaju ili uklanjaju samo kad temeljni indeks objavi promjenu.

Indeksnim fondom s visokom stopom prometa ne upravlja se pravilno. Sve što prelazi 20 do 30% treba promatrati sumnjičavo ili zabrinuto.

Donja linija

Druga investicija za ulagače prilikom procjene prometa uzajamnim fondovima jest vrsta investicijskih računa na kojima se sredstva nalaze. Računi koji ne idu u mirovinu vjerojatnije će imati porezne događaje, pa bi stoga sredstva s niskim stopama prometa mogla biti primjerenija. Računi za umirovljenje s odloženim porezom (401k) ili statusom bez poreza (Roth IRA) mogu biti prikladniji za uzajamne fondove s visokim stopama prometa. U svakom slučaju, ulagači bi trebali napraviti domaće zadatke kako bi odredili pravi spoj za njih.

Postoji mnogo internetskih izvora za pronalaženje stope prometa određenog fonda. Yahoo! Finance, Morningstar, WSJ.com i mnogi drugi pružaju podatke o međusobnom prometu gotovo na svim uzajamnim fondovima. Neke web stranice također navode prosječnu stopu prometa za kategoriju (vrstu fonda).

Stopa prometa vašeg uzajamnog fonda doista je mjera učestalosti transakcija. Općenito, prilikom određivanja hoće li kupiti određeni uzajamni fond, ulagači trebaju analizirati stopu prometa u kombinaciji s nekoliko drugih razloga. Nijedna posebna stopa prometa fondova nije savršena za vaš investicijski portfelj; umjesto toga treba ga koristiti kao besplatan alat za donošenje odluka. Ostali pokazatelji, poput omjera troškova, opterećenja / neopterećenja, mandata upravljanja, filozofije ulaganja i performansi (barem) su važni koliko i stopa prometa u pomaganju da donesete ispravne odluke o investiranju. (Za više informacija o odabiru pravog uzajamnog fonda za svoj portfelj pročitajte "Odabir pravog uzajamnog fonda.")