Neotkrivena opcija
Neprikrivena opcija je strategija opcija u kojoj investitor piše ili prodaje opcijske ugovore, a da pri tome ne drži poziciju poravnanja u osnovnoj imovini. Investitor piše nepokriveni poziv kada nema dugu poziciju u osnovnom sredstvu. Kad investitor napiše nepokriveno jamstvo, oni ne drže kratku poziciju u osnovnom sredstvu. Ova se strategija naziva i gola opcija.
BREAKING DOWN Neprikrivena opcija
Neprikrivena ili gola strategija ulaganja je inherentno rizična zbog ograničenog dobitka nagore, a istovremeno teoretski ima značajan potencijalni gubitak. Rizik postoji jer je moguća maksimalna dobit ako se osnovna cijena istječe nakon ili nakon isteka štrajka. Daljnja povećanja troškova predmetnog vrijednosnog papira neće rezultirati dodatnom dobiti. Najveći je gubitak teoretski značajan jer cijena predmetnog vrijednosnog papira može pasti na nulu. Što je viša cijena štrajka, veći je potencijal gubitka.
Neprikrivena ili gola strategija poziva također je inherentno rizična jer postoji ograničen profitni potencijal i, teoretski, neograničen potencijal gubitka. Maksimalna dobit će se postići ako osnovna cijena padne na nulu. Maksimalni gubitak je teoretski neograničen jer nema ograničenja na to koliko visoka cijena jamstva može rasti.
Strategija nepokrivenih opcija stoji u izravnoj suprotnosti sa strategijom pokrivenih opcija. Kada investitori napišu pokriveno stanje, zadržat će kratku poziciju u temeljnoj sigurnosti za put opciju. Također, vrijednosni papir i izdanja se prodaju ili kratkoročno, u jednakim količinama. Pokriveni put djeluje gotovo na isti način kao i pokriveni poziv. Izuzetak je što je osnovna pozicija kratka, a ne dugačka pozicija, a prodana opcija je put, a ne poziv.
Međutim, u praktičnijem smislu, prodavatelj nepokrivenih ponuda ili poziva vjerojatno će ih otkupiti prije nego što se cijena osnovnog vrijednosnog papira odvede previše daleko od cijene štrajka, na temelju njihove tolerancije na rizik i postavki zaustavljanja gubitka.
Korištenje nepokrivenih opcija
Otkrivene opcije pogodne su samo za iskusne, dobro upućene investitore koji razumiju rizike i mogu si priuštiti znatne gubitke. Za ovu strategiju zahtjevi marže često su prilično visoki, zbog mogućnosti za značajne gubitke. Ulagači koji čvrsto vjeruju da će cijena osnovnog vrijednosnog papira, obično dionica, rasti, u slučaju nepokrivenih ponuda, ili pasti, u slučaju nepokrivenih poziva ili ostati ista, mogu napisati opcije za zaradu premije.
Ako nepokrivene ponude ostanu, ako dionica ostane iznad štrajkačke cijene između pisanja opcije i isteka roka, pisac će zadržati cjelokupnu premiju, umanjenu za provizije. Autor nepotvrđenog poziva zadržat će cjelokupnu premiju, umanjenu za provizije, ako dionica ostane ispod cijene štrajka između pisanja opcije i njenog isteka.
Točka prijeloma za nepokriven put opcija je štrajk cijena umanjena za premiju. Pokrivanje za nepokriveni poziv je štrajk cijena plus premija. Ovaj mali prozor mogućnosti pružio bi prodavatelju malo slobodnog prostora ako su netočne.
Primjer otkrivenog stakla
Kada cijena dionica padne ispod štrajkačke cijene prije ili do isteka roka, kupac proizvoda koji može kupiti od prodavatelja može zahtijevati od prodavatelja isporuku dionica temeljnih dionica. Prodavatelj opcija mora ići na otvoreno tržište kako bi prodao te dionice s gubitkom na tržišnoj cijeni, iako je pisac opcija platio štrajk cijene. Na primjer, zamislite da je štrajk cijena 60 dolara, a cijena na otvorenom tržištu za dionice je 55 dolara u vrijeme provođenja ugovora o opcijama. Prodavatelj opcija snosit će gubitak od 5 USD po dionici.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.