Kako se određuje cijena derivata?

Različite vrste derivata imaju različite mehanizme određivanja cijena. Derivat je financijski ugovor čija se vrijednost temelji na osnovnoj imovini. Najčešće vrste derivata su terminski ugovori, terminski ugovori, opcije i swapovi. Egzotičniji derivati ​​mogu se temeljiti na faktorima kao što su vremenske prilike ili emisije ugljika.

Futures ugovori su financijski ugovori o kupnji ili prodaji osnovne robe po određenoj cijeni u budućnosti. Stoga se vrijednost terminskog ugovora temelji na novčanoj cijeni robe. Na primjer, razmotrite futures kukuruzni ugovor koji predstavlja 5.000 buhela kukuruza. Ako se kukuruzom trguje po 5 USD po bushelu, vrijednost ugovora je 25.000 USD. Terminski ugovori standardizirani su da uključuju određenu količinu i kvalitetu osnovne robe, tako da se njima može trgovati na centraliziranoj razmjeni. Futuresna cijena kreće se u odnosu na promptnu cijenu robe na temelju ponude i potražnje za tom robom.

Opcije na dionice i fondove kojima se trguje također su uobičajeni derivatni ugovori. Opcije daju kupcu pravo, za razliku od obveze, da kupi ili proda 100 dionica dionica po štrajkastoj cijeni unaprijed određenog vremenskog razdoblja.

Najpoznatiji model određivanja cijena je metoda Black-Scholes. Ova metoda uzima u obzir osnovnu cijenu dionica, cijenu štrajka opcija, vrijeme dok opcija ne istekne, temeljnu volatilnost dionica i bezrizičnu kamatnu stopu kako bi se vrijednost dala opcija.