Dolazi li Netflixov dužni mjehurić?

Kada je u pitanju streaming sadržaja, Netflix Inc. (NFLX) je daleko najveći igrač zahvaljujući svojim 104 milijuna pretplatnika, što je 25% više nego prije samo godinu dana. Iako su dionice do 2017. porasle više od 40%, kod nekih investitora raste zabrinutost oko opterećenja duga tvrtke, koja trenutno iznosi 20, 54 milijarde dolara. (Pogledajte više: Netflix je kupovina jer doseže brzinu bijega .)

Kratkoročni i dugoročni dug omogućuje Netflixu da u proizvodnju i nabavu originalnog sadržaja uloži milijune, ako ne i milijarde dolara, jer ima za cilj još više povećati rast pretplatnika i zadržati rivale poput Hulu i Amazon.com Inc. (AMZN) u zaljevu. To je bila strategija koja se isplatila s obzirom da su njeni originalni programi ove godine osvojili 91 nominaciju za nagradu Emmy, iza samo HBO-a.

Cilj je 50% izvornog sadržaja

Ali također postoji rizik da preuzmete tu razinu duga ako Netflix ne uspije nastaviti proizvoditi hit nakon pogotka kao što je to činio. Zapravo su neki igrači u industriji rekli Los Angeles Timesu da bi mogao biti Netflix mjehurić koji će se rasprsnuti veliko vrijeme ako stvori sadržaj koji ne odjekne. "Nitko nikada zauvijek nije dominantni igrač", rekao je Mikeu Vorhausu, predsjedniku Magid Advisors-a, konzultanta za medije i digitalne video zapise. "Mislim da će im trebati malo sreće da se ne utope u dugovima u krajnjem usporavanju rasta." (Vidi također: Tri originalne emisije koje su ojačale Netflixovu gornju liniju u 2016. )

Unatoč zabrinutosti nekih investitora i gledatelja industrije, Netflix neće vjerovatno baciti ručnik na potrošnju originalnog sadržaja s obzirom da ima cilj 50% emisija i filmova na svojoj streaming platformi samostalno producirati. Zapravo, u nedavnom intervjuu CNBC-a, izvršni direktor Reed Hastings pozdravio je potez kompanije da otkaže hip-hop dramu „Get The Down“ nakon što je navodno platio 120 milijuna dolara za prvu sezonu. Hastings je tvrdio da bi Netflix trebao još više otkazati jer pokazuje da tim sa sadržajem preuzima rizike. Što se tiče izdataka za kapital potrebnih za bankrotiranje novog sadržaja, Hasting je kazao da isplata od prvih ulaganja dolazi tijekom godina. "Ironija je što brže rastemo i što brže uzgajamo vlastite originale, to više privlačimo slobodni novčani tok", rekao je Hastings na nedavnom pozivu investitora, izvijestio Times.

U svojoj posljednjoj bilanci Netflix je rekao kako je vrijednost njegovih trenutnih imovinskih sredstava - odnosno sadržaja koji će kompaniji donijeti prihod u narednih godinu dana - povećati za 28, 2% između 2015. i 2016. na 3, 7 milijardi USD. U isto vrijeme, njegova dugotrajna imovinska imovina - ili sadržaj za koji tvrtka očekuje da će unovčiti dugoročno - porasla je 68, 6% na 7, 2 milijarde dolara.